Odhady hospodaření Moneta Money Bank za 2Q 2022

25.7.2022 14:01, BAAGECBA

Moneta Money Bank ve čtvrtek 28. července v 7:00 představí výsledky hospodaření za 2Q 2022, ve 14:00 bude následovat konferenční hovor s managementem.

Zdroj: Fio banka, *konsensus odhadů analytiků vytvořený Moneta Money Bank

Druhý kvartál bude výrazně ovlivněn rostoucími úrokovými sazbami, rozpouštěním opravných položek a ukončením chystané transakce s PPF.

Čistý úrokový výnos by měl meziročně vzrůst o 20,0 % na 2,468 mld. Kč.  Velkou podporou jsou tomu kroky České národní banky. Ta po celé první pololetí průběžně navyšovala úrokové sazby (2T repo), s tím, že ve druhém kvartálu došlo k ještě intenzivnějšímu růstu. Ke konci června sazby stouply o celého 1,25 procentního bodu na současných 7,00 %. Takto vysoko byly sazby naposledy v roce 1999. V našich odhadech počítáme s tím, že Moneta bude mít sice výrazné úrokové výnosy, nicméně značná část těchto dodatečných příjmů bude vykompenzována zvýšenými úrokovými náklady u klientských vkladů. To je také důvod, proč mezikvartálně by mělo dojít pouze k relativně mírnému růstu o 1,8 %. Co se výnosů z poplatků a provizí týká, tak zde očekáváme relativně solidní růst a to o 8,4 % na 536 mil. Kč. Celkově by si provozní výnosy měly polepšit o 14,2 % na 3,089 mld. Kč.

Provozní náklady by měly dokonce klesnout o 5,3 % na 1,263 mld. Kč. Hlavním důvodem je ukončení chystané akvizice skupiny Air Bank. PPF proplatila Monetě náklady spojené s přípravami na transakci ve výši kolem 100 mil. Kč, což způsobilo meziroční pokles provozních nákladů. Náklady na riziko očekáváme mírně pozitivní ve výši 6 mil. Kč (v 2Q 2021 byly -334 mil. Kč). Mělo by převážit pokračující rozpouštění opravných položek z období koronavirové krize nad tvorbou nových opravných položek souvisejících především se zhoršujícími se makroekonomickými podmínkami.

Z výše uvedeného vyplývá značně pozitivní meziroční dopad do ziskovosti banky, když čistý zisk by měl vzrůst o 77,4 % na 1,478 mld. Kč. Tyto výsledky by měly být podporou pro růst ceny akcie, avšak vzhledem k převažující silné negativní náladě na trzích neočekáváme výraznější růst cen akcií po zveřejnění výsledků.

Jiří Kostka, Fio banka, a.s.