Česká zbrojovka Group: komentář k výsledkům hospodaření za 9M 2021
Výrobce zbraní Česká zbrojovka Group (CZG) dnes ráno zveřejnil hospodářské výsledky za 3Q 2021, resp. 9M 2021.
Výsledky hospodaření za 9M 2021 | ||||
---|---|---|---|---|
mil. Kč | 9M 2021 | Konsensus trhu* | 9M 2020 |
y/y |
Výnosy | 7602 | 7725 | 4964 | 53,1 % |
EBITDA | 1428 | 1489 | 1107 | 29,0 % |
EBIT | 902 | 1030 | 816 | 10,5 % |
Čistý zisk |
903 | 848 | 478 | 88,9 % |
Zisk na akcii (Kč) |
26,8 | - | 14,2 | 88,9 % |
*průměr podle průzkumu CZG
Česká zbrojovka dnes na provozní úrovni hospodaření vykázala o něco slabší výsledky než se čekalo. Výnosy za 9M 2021 meziročně vzrostly o 53,1 % na 7602 mil. Kč, zatímco tržní konsensus, resp. naše odhady byly posazeny na hladinu 7725 mil. Kč, resp. 7739 mil. Kč. Mírné zaostání za odhady se pak projevilo i do provozní ziskovosti, když vykázaná EBITDA (neočištěná) ve výši 1400 mil. Kč byla o 4 %, resp. 8 % níže než očekával trh, resp. než naše predikce. V obdobných intencích zaostala za očekáváním trhu i očištěná EBITDA činící 1613 mil. Kč. Zatímco v Evropě, ČR a v rozvojovém světě se odbyt vyvíjel nad odhady či v souladu s naším očekáváním, tak na severoamerickém trhu byly tržby o 10 % pod naší predikcí. Slabší než očekávaná výkonnost na tomto stěžejním trhu je tak podle našeho názoru hlavním důvodem nenaplnění odhadů na provozní úrovni hospodaření. Na úrovni čistého zisku naopak Česká zbrojovka překonala očekávání trhu, a to zejména vlivem výrazně pozitivních ostatních finančních vlivů (tyto vlivy nicméně souvisí zejména s přeceněním derivátů, kurzovými vlivy a bývají především nehotovostního charakteru).
Letošní výhled výnosů, resp. EBITDA byl však potvrzen do intervalu 10340 – 10640 mil. Kč, resp. 1190 – 2190 mil. Kč, resp. byl v souladu s naším očekáváním upřesněn k horní hraně rozpětí. To vnímáme jako podstatné. Celkově tedy může být část trhu mírně zklamána reportovanými výsledky za 9M 2021, nicméně výhled naznačuje solidní závěr letošního roku. Z celkového pohledu tak hodnotíme dnešní výsledkový report neutrálně až mírně negativně.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Pražská burza zahajuje den mírným růstem
- Colt CZ údajně vyhrál tendr na dodání krátkých střelných zbraní německé armádě (+komentář analytika)
- Sellier & Bellot patřící pod Colt CZ Group podepsal pětileté partnerství na dodávky střelného prachu
- Pražská burza zahajuje den mírným růstem, Colt CZ a Kofola dnes naposled s nárokem na dividendu
- Colt CZ oznámil změnu emisních podmínek u svých dluhopisů
Nejnovější:
- Americké futures kontrakty indikují open v červeném
- Německo: Běžný účet platební bilance v květnu dosáhl přebytku 9,6 mld. EUR
- Vývoj cen komodit: Stříbro (+2,84 %), měď (-1,58 %) a ropa (+1,13 %)
- Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,67
- Důležitá změna týkající se zpracování investičních pokynů na americkému trhu dne 18. 7.
- Vývoj cen komodit: Stříbro (+2,55 %), měď (-1,31 %) a zlato (+0,61 %)
- Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,65
- Frankfurt v úvodu obchodování odepisuje
- Pražská burza otevírá páteční seanci mírným poklesem
- Asijsko-pacifický region uzavírá pátek smíšeně, růst si připsaly čínské tituly