Komerční banka ve 2Q překvapila výrazně nižšími náklady na riziko

3.8.2021 08:42, BAAKOMB

Komerční banka ráno představila výsledky za 2Q, které byly díky pokračující silné aktivitě na dluhopisových trzích v souladu s očekáváním na provozní úrovni. K meziročně výrazně lepšímu čistému zisku potom pomohly nečekaně nízké náklady na riziko. Výsledky hodnotíme mírně pozitivně.

*připadající akcionářům mateřské společnosti

Nízké náklady na riziko ve 2Q přispěly k výraznému zotavení zisku

Čisté úrokové výnosy vlivem poklesu úrokových sazeb meziročně klesly o 0,9 % na 4,953 mld. Kč, zatímco analytici čekali mírné zotavení. Čistá úroková marže meziročně klesla z 1,73 % na 1,6 % kvůli pokračující erozi u spotřebitelských úvěrů.

Vývoj čistých úrokových výnosů Komerční banky

Čisté výnosy z poplatků a provizí díky oživení ekonomické aktivity vzrostly o 11,4 % na 1,418 mld. Kč. Růst byl tažen křížovým prodejem podílových fondů, pojištění a těžil z velkých obchodů pro klienty na trhu dluhového kapitálu.

Meziročně o 4,2 % vyšší a nad očekáváním analytiků byly ostatní výnosy, tažené nadále silným ziskem z finančních operací, který těžil z velkých obchodů pro klienty na dluhopisových trzích a zvýšené poptávky po zajištění.

Provozní náklady meziročně klesly o 1,5 % na 3,491 mld. Kč. Provozní zisk tak meziročně vzrostl o 5,3 % na 3,892 mld. Kč a byl v souladu s očekáváním, když mírně slabší čisté úrokové výnosy byly kompenzované ziskem z finančních operací.

Pozitivní překvapení však byly náklady na riziko, ve 2Q dosáhly pouhých 82 mil. Kč, zatímco trhu v průměru čekal zlepšení na 533 mil. Kč oproti 1,576 mld. Kč za loňský 2Q, který byl zasažen obavami z koronaviru.

Čistý zisk se tak meziročně výrazně zotavil na 3,129 mld. Kč, v přepočtu 66,3 Kč na akcii.

Celkový hrubý objem úvěrů vzrostl meziročně o 4,7 % na 708,1 mld. Kč díky rekordním hypotékám rostoucím o 8,9 %. Celkový objem vkladů ve Skupině KB se zvýšil meziročně o 11,0 % a dosáhl tak 996,9 mld. Kč.

Podíl úvěrů v selhání (NPL) zůstal mezikvartálně beze změny na 2,9 %. NPL krytí dosáhlo 49 %.

Kapitálová přiměřenost činila 23,3 % (regulatorní minimum 16,2 %), poměr kmenového Tier 1 kapitálu 22,7 %.

Dividenda

Představenstvo zamýšlí svolat mimořádnou valnou hromadu ve čtvrtém čtvrtletí roku, aby rozhodla o rozdělení prozatímní dividendy ze zisků za roky 2019 a 2020, jejíž schválení ze strany ČNB očekává v září.

„Z ohlášených limitů je nejnižší, a tedy pro Komerční banku nejrelevantnější hodnota 100 bazických bodů z celkového rizikově vážených aktiv k 31. prosinci 2020. To odpovídá přibližně 4,5 miliardám Kč nebo 23,86 Kč na akcii,“ uvádí KB s tím, že částka může být snížena v rámci jednání s regulátorem.

Výhled na rok 2021

„Celkové čisté bankovní výnosy Skupiny KB by za rok 2021 měly dosáhnout podobné úrovně jako v roce 2020. Čisté úrokové výnosy za rok 2021 budou meziročně nižší v důsledku nižších tržních úrokových sazeb, které ovlivňují výnosy z reinvestic. Čisté poplatky a provize by se měly po zlepšení ekonomické aktivity a křížového prodeje zvýšit o střední jednociferné číslo. Čistý zisk z finančních operací by se měl zlepšit o nízké dvouciferné číslo v důsledku zlepšení poptávky po zajištění finančních rizik, a později i očekávaného oživení dlouhodobých úvěrů na investiční projekty a obnovení měnových toků souvisejících s cestováním,“ uvádí Komerční banka ve výhledu.

Změny oproti výhledu zveřejněného s výsledky za 1Q se dočkal zisk z finančních operací, který tehdy KB očekávala rostoucí v řádu vyšších jednotek procent. Provozní náklady by měly být stabilní, když vyšší náklady na digitální transformaci by měly kompenzovat nižší mzdové náklady.

„Vzhledem k očekávanému hospodářskému oživení a účinkům rozsáhlých vládních programů podpory pro podniky se očekává, že náklady na riziko v roce 2021 se ve srovnání s úrovní zaznamenanou v předchozím roce významně sníží,“ uvádí KB.

Akcie Komerční banky

Akcie Komerční banky (BAAKOMB) před výsledky na pražské burze uzavřely na 816 Kč, na burze RM-SYSTÉM na 818 Kč.

Vývoj akcií Komerční banky

Zdroj: Komerční banka

Jan Tománek, Fio banka, a.s.