Stavitel Lennar ve 2Q zvýšil zakázky, výhled dokončených staveb ve 3Q však mešká za odhadem

17.6.2021 14:28, LEN

Stavební společnost Lennar reportovala výsledky za 3Q, které překonaly odhady analytiků vlivem postupného zotavení a stimulační politiky na území Spojených států. V následujícím čtvrtletí však odhaduje nižší dokončené stavby, než předpokládá trh.

Výkonný ředitel o 2Q

Výsledky druhého čtvrtletí byly dle výkonného ředitele Stuarta Millera odrazem mimořádné výkonnosti v oblasti stavby a poskytování finančních služeb. Při vyčlenění nestandardních položek se společnosti ve 2Q podařilo dosáhnout zisku 923,6 mil. USD.

Trh s nemovitostmi přetrval ve druhém čtvrtletí velmi silný, navzdory mírnému navýšení úrokových sazeb. „Kombinace vysoké míry úspor, stimulační vládní politiky a postupného návratu do normálu podporuje ekonomiku a žene nemovitostní trh do nových výšin,“ uvedl Miller.

Segmentové členění výsledků

Stavebnictví

Celkové výnosy stavební divize vzrostly ve druhém kvartálu o 21 % na 6 mld. USD. Tento nárůst výnosnosti reflektoval 14% zlepšení v doručení vystavených domů a 6% nárůst průměrných cen.

Ve druhém čtvrtletí předala společnost 14 493 dokončených domů, což je v meziročním srovnání o 14 % nemovitostí více než minulý rok. Za uplynulý kvartál se také zvýšil počet nových zakázek o 32 % na 17 157 domů a nedodělané zakázky činily k 16. červnu 24 741 domů.

Prodejní, administrativní a obecné náklady (SG&A) činily ve druhém kvartálu 455,2 mil. USD, oproti 2Q roku 2020 zaznamenala společnost jejich nárůst o 11,7 %. V relativním vyjádření byly SG&A náklady vůči výnosům na úrovni 7,6 %, což je historicky nejnižší hodnota, kterou kdy společnost ve druhém kvartálu vykázala, primárně v důsledku poklesu zprostředkovatelských provizí a přínosu technického úsilí společnosti.

Finanční služby

Provozní zisk segmentu finančních služeb v meziročním porovnání poklesl o 19,5 % na 121,2 mil. USD. Meziroční pokles byl způsoben především prodejem dříve konsolidované jednotky, která zvýšila provozní zisk ve 2Q 2020 o 61,4 mil. USD. Mimo zahrnutí této operace vzrostl provozní zisk především kvůli vyšší marži z hypotečních úvěrů a nárůstu jejich objemů.

Výhled společnosti

Společnost Lennar poskytla pro třetí čtvrtletí následující výhled.

 *konsensus Bloomberg

Výhled na fiskální rok 2021

Pro fiskální rok 2021 očekává společnost 62-64 tis. předání dokončených staveb, který odpovídá tržnímu konsensu ve výši 63,25 tis. doručených nemovitostí.

Společnost upravila svůj výhled hrubé provozní marže na 26,5-27 %, když předchozí odhad činil 25 %.

V premarketu akcie Lennar (LEN) rostou o 0,83 % na 92,1 USD.

Zdroj: Bloomberg, Lennar Corporation

Martin Singer, Fio banka, a.s.