Erste Group: výsledky hospodaření za Q1/2021

30.4.2021 08:54, BAAERBAG

Skupina Erste dnes zveřejnila výsledky za první kvartál letošního roku. Čistým ziskem 355 mil. EUR skupina předčila očekávání analytiků (302 mil. EUR). Za vyšší ziskovostí stojí především nižší tvorba opravných položek. Na provozní úrovni banka splnila odhady trhu. Výsledky vnímáme mírně pozitivně.

 Provozní výnosy v podstatě kopírují očekávání analytiků. Čisté úrokové výnosy dosáhly 1 172 mil. EUR. Za mírným poklesem úrokové marže (-4,6 % meziročně) stojí především vývoj v České republice a Rakousku. Pozitivně vyznívají čisté výnosy dosažené z poplatků a provizí ve výši 540 mil. EUR, které vyrostly nejen v meziročním srovnání (7 %), ale zároveň rostly i oproti poslednímu kvartálu předešlého roku (2 %), který bývá tradičně silnější vlivem Vánoc. Výnosy z poplatků jsou zároveň mírně vyšší než očekávání trhu (519 mil. EUR). Nejvíce rostoucí kategorií poplatků byl asset management a operace s cennými papíry. Ostatní provozní výnosy 117 mil. EUR jsou v souladu s odhady analytiků (109 mil. EUR).

Vývoj provozních náklady nenabídl žádné větší překvapení. Celkové provozní náklady ve výši 1 103 mil. EUR odpovídají průměrnému očekávání analytiků 1 099 mil. EUR. Potěšujícím faktem je, že náklady meziročně poklesly o 1 %. Za poklesem stojí téměř výhradně nižší osobní náklady, které meziročně poklesly o 1,2 %. Ostatní nákladové kategorie zůstaly prakticky nezměněny.

Čím naopak Erste překvapila trh, jsou náklady na riziko. Během prvního kvartálu Erste vytvořila opravné položky ve výši 36 mil. EUR. To je výrazně méně, než očekávali analytici (104 mil. EUR). Vývoj nákladů na riziko byl během prvních třech měsíců ovlivněn hlavně rozpouštěním opravných položek v Rakousku a Rumunsku a vymáháním již odepsaných úvěrů v Maďarsku a Rakousku. Podíl nevýkonných úvěrů na celkovém objemu úvěrového portfolia dosáhl ke konci kvartálu úrovně 2,6 % (pro celý rok 2021 Erste nadále očekává 3 - 4 %).  Hodnota opravných položek vůči těmto nevýkonným úvěrům se dostala na úroveň 89,5 % („NPL coverage“). Úroveň opravných položek pro nevýkonné úvěry se tak na konci prvního kvartálu nacházela mírně nad úrovní minulého roku (88,6 % k 31.3.2020).

Provozní zisk po zahrnutí nákladů na tvorbu opravných položek tak činil 689 mil. EUR. Čistý zisk připadající akcionářům mateřské společnosti se dostal na úroveň 355,1 mil. EUR, čímž značně překonal odhady analytiků v průměrné výši 302 mil. EUR.

Vývoj rozvahy a kapitálu

Celková bilanční suma meziročně vzrostla o 9,9 %. Podobně jako ostatní bankovní skupiny, i Erste operuje s výrazným přebytkem likvidity. Nejrychleji rostoucí položkou aktiv byla hotovost a mezibankovní úložky. Úvěry zákazníkům rostly meziročně o 1,1 % a dosáhly celkové hodnoty 167,8 bil. EUR. Na straně závazků rostly především přijatá depozita (o 7,5 %) , a to hlavně na trzích v České republice a Rakousku. To, že skupina má přebytek likvidity, dokládá i poměr poskytnutých úvěrů k přijatým vkladům, který meziročně výrazně poklesl z 86,9 % na 81,7 %.

Kmenový kapitál Tier 1 dosáhl ke konci kvartálu hodnoty 17 bil. EUR (14 % z rizikově vážených aktiv). Na valné hromadě, která se bude konat v květnu, management navrhne dividendu 0,5 EUR na akcii (v souladu s omezeními ze strany ECB). V kapitálu banka zároveň počítá s další dividendou ve výši 1 EUR později.

Výhled 2021

Pro rok 2021 Erste nadále očekává oproti roku 2020 neměnné čisté výnosy z úroků, výnosy z poplatků rostoucí tempem kolem 5 %, zlepšený výsledek z obchodování na finančních trzích, a růst nákladů pomalejší než růst výnosů. Kromě mírně optimističtějšího pohledu na růst výnosů z poplatků ve výhledu nedošlo k žádné aktualizaci.

Zveřejněné výsledky vnímáme mírně pozitivně. Na provozní úrovni banka naplnila očekávání analytiků. Pozitivní zprávou je vývoj nákladů na riziko, který předčil odhady analytiků.

Zdroj: Fio banka, Erste Group

Tomáš Hrabánek, Fio banka a.s.