Výsledky Goldman Sachs za 1Q převálcovaly očekávání, investiční banka těžila z rušného obchodování

14.4.2021 18:23, GS

Americká investiční banka Goldman Sachs představila výsledky za 1Q, které na úrovni výnosů i zisku výrazně překonaly očekávání všech analytiků.

Investiční banka Goldman Sachs výrazně překonala očekávání analytiků na úrovni výnosů i zisku. Ty nejvyšší počítaly s výnosy 14,28 mld. USD a ziskem na akcii 12,65 USD, zatímco společnost představila o poznání lepší výsledky, viz tabulku.

„Tvrdě jsme pracovali s našimi klienti, abychom se připravili na svět po pandemii a se stabilnějším ekonomickým prostředí. Naše podnikání má i nadále velmi dobrou pozici, aby pomohlo našim klientům se nasměřovat k oživení a tato síla se odráží v našich rekordních výnosech a zisku, kterých jsme dosáhli v tomto čtvrtletí. Jsem pyšný na naše lidi za výsledky, kterých dosáhli pro naše klienty v posledním roce za náročných podmínek, a potěšen, že naše strategie zaměřující se na klienty i nadále přináší hodnotu našim akcionářům,“ řekl výkonný ředitel David M. Solomon.

Rozdělení výnosů Goldman Sachs na jednotlivé divize

Investiční banka těžila z čilého dění na trzích

Výnosy z obchodování akcií meziročně vzrostly o 68 % na 3,69 mld. USD (očekávání 2,43 mld. USD), dluhopisy, měny a komodity zaznamenaly 31% růst na 3,89 mld. USD (očekávání 2,92 mld. USD). Dohromady potom tradeři dosáhli 7,58 mld. USD, nejvíce od roku 2010.

Výnosy z obchodování akcií zaznamenaly mimořádně dobrý kvartál, zdroj: Bloomberg

Investiční bankovnictví potom vyneslo rekordních 3,77 mld. USD, meziročně o 73 % více, zatímco analytici projektovali 2,68 mld. USD.

Goldman Sachs těžila z živého obchodování a nových emisí na trhu, ať už v podobě klasického IPO nebo nyní populárních tzv. SPAC, speciálních akvizičních společností.

O něco slabší naopak byl čistý úrokový výnos, který meziročně posílil o 13 % na 1,48 mld. USD, zatímco analytici čekali 1,65 mld. USD.

Vyšší byly také kompenzace a bonusy, které vzrostly o 87 % na 6,04 mld. USD při očekávání 4,46 mld. USD. Ty však souvisí s lepšími výsledky.

Banka přistoupila k rozpuštění oprávek na špatné úvěry v čisté výši 70 mil. USD.

Kapitálová přiměřenost Tier 1 činila 13,5 %.

Společnost během 1Q realizovala zpětný odkup svých akcií za 2,7 mld. USD.

Reakce analytiků

Podle Johna Heagertyho z Atlantic Equities dosáhla banka „mimořádně silných“ výsledků, které pravděpodobně odráží její rostoucí tržní podíl. Varoval však, že překonání očekávání přinesly volatilní oblasti jako investiční bankovnictví, obchodování a investice, což jsou podle něj výnosy s nejistou udržitelností.

Goldman Sachs by si mohla svůj náskok v tržním podílu udržet, myslí si Steven Chubak z Wolfe Research, s ohledem na sílu, s jakou překonala tržní očekávání a posílila oproti bance J. P. Morgan, která dnes také reportovala výsledky. Za slabší naopak považuje spotřební bankovnictví a divizi správy aktiv.

Také Brennan Hawken poznamenává, že tyto dvě divize zaostaly za očekáváním. Věří však, že „strategické iniciativy společnosti a pokrok na cestě dosažení střednědobých cílů by měly vést k odolnější ziskovosti a ocenění v souladu s dlouhodobým průměrem“.

Akcie Goldman Sachs

Vývoj akcií Goldman Sachs

Zdroj: Goldman Sachs, Bloomberg

Jan Tománek, Fio banka, a.s.