Bayer hlásí za rok 2020 čistou ztrátu, většinu sporů o Roundup již urovnal

25.2.2021 14:20, BAYN

Farmaceutická a agrochemická německá společnost Bayer zveřejnila před otevřením burzy své hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí a celý fiskální rok 2020. Poskytla také výhled hospodaření lepší než průměrné odhady analytiků.

Celoroční výsledky

Na úrovni tržeb, očištěného zisku na akcii, volného cash flow i čistého finančního dluhu splnila společnost vytyčené cíle z výhledu.

Tržby za celý rok meziročně poklesly o 5 % na 41,4 mld. EUR. Negativní vliv kurzových změn Bayer vyčíslil na 1,94 mld. EUR.

Společnost vykázala očištěný hrubý provozní zisk EBITDA ve výši 11,46 mld. EUR, téměř beze změny proti minulému roku.

Očištěný zisk na akcii ve výši 6,39 EUR se meziročně téměř nezměnil. Společnost zakončila rok v čisté ztrátě 10,68 EUR na akcii. Negativně se na výsledku hospodaření podílely náklady na soudní spory ve výši necelých 4 mld. EUR a také znehodnocení. Náklady na soudní spory měly také vliv na volné peněžní toky, které meziročně poklesly z 4,21 mld. EUR na 1,34 mld. EUR.

Čistý finanční dluh poklesl o 11,8 % na 30,04 mld. EUR. Důvodem je podle společnosti silné generování hotovosti z provozní činnosti.

Nejvyšší management navrhne výplatu dividendy ve výši 2 EUR na akcii, přičemž minulý rok společnost vyplatila ze zisku 2,80 EUR na akcii. Analytici očekávali mírnější pokles dividendy, v průměru 2,11 EUR na akcii. Společnost i tak dodrží dividendovou politiku, která počítá s výplatním poměrem z očištěného zisku ve výši 30 až 40 % – letos tedy blíže hranici 30 %, jak již společnost dříve uvedla. Celkem Bayer vyplatí ve formě dividend zhruba 1,97 mld. EUR.

Výsledky jednotlivých divizí v 4Q a celém roce 2020

Divize zemědělství vykázala (při abstrahování od kurzových změn) za rok 2020 meziročně o 1 % vyšší tržby na 18,84 mld. EUR. Za růstem stojí především tržby pocházející z asijsko-pacifické oblasti a Latinské Ameriky díky vyšším prodejům fungicidu Fox Xpro. V Severní Americe vlivem zvýšené konkurence naopak tržby poklesly. Očištěný EBITDA se snížil o 3,8 % na 4,54 mld. EUR, vývoj měnových párů měl negativní vliv ve výši 537 mil. EUR. Společnost také uvedla, že téměř 90 tisíc soudních sporů ohledně herbicidu Roundup je nyní vyřešeno buď smlouvami o narovnání nebo nesplněním požadavků pro náhrady škod. Německý gigant přesto počítá s 9,6 mld. EUR, které bude nutno vynaložit na vyřešení problému.

Ve 4Q divize utržila o 10 % meziročně méně, konkrétně 4,18 mld. EUR při průměrných odhadech analytiků 4,16 mld. EUR.

Farmaceutická divize dosáhla meziročně o 1,5 % nižších tržeb na hodnotě 17,24 mld. EUR. Pokles byl zaviněn restrikcemi v souvislosti s koronavirem. Tržby z prodeje léku Xarelto vzrostly meziročně o 12 % díky vyšším prodejům v Číně a Evropě. Očištěný EBITDA vzrostl meziročně o 2,6 % na 6,02 mld. EUR i přes negativní vývoj na devizovém trhu, který výsledek snížil o 132 mil. EUR.

Za 4Q divize představila tržby ve výši 4,48 mld. EUR. Analytici v průměru očekávali lepší výsledek na 4,56 mld. EUR.

Divize péče o zdraví hlásí tržby z prodeje o 5,2 % meziročně vyšší na 5,05 mld. EUR. Během pandemie vzrostla poptávka po zdravotních produktech, uvedla společnost. EBITDA divize poklesl meziročně o 2,5 % na 1,11 mld. EUR.

Ve 4Q divize zaznamenala meziroční pokles tržeb o 6,5 % na 1,25 mld. EUR při průměrném odhadu analytiků 1,32 mld. EUR.

Podíl jednotlivých divizí na tržbách na jednotlivých kontinentech, zdroj: Bayer

Výhled na FY 2021 poráží odhady analytiků

Očištěný EBITDA by podle výhledu měl v roce 2021 dosáhnout 11,2 až 11,5 mld. EUR. Společnost tedy počítá s vyšší hodnotou, než jsou průměrná očekávání analytiků Bloomberg ve výši 10,94 mld. EUR.

Společnost predikuje, že v roce 2021 dosáhne očištěného zisku na akcii v rozmezí 6,10 až 6,30 EUR.

Celkové tržby Bayer očekává v intervalu od 42 do 43 mld. EUR, tedy více, než hovoří průměrné odhady analytiků na úrovni 41,61 mld. EUR.

Zdroj: Bayer, Bloomberg

Michal Fric, Fio banka, a.s.