Erste Group: Projekce hospodaření za Q3/2020
Erste Group představí výsledky svého hospodaření za uplynulé čtvrtletí v pondělí 2.11.2020 před otevřením trhu.
- Čistý úrokový výnos dosáhl za Q3/2020 dle naší projekce výše 1,17 mld. EUR, což by představovalo jeho meziroční pokles o 1,5 %. Meziroční nárůst objemu úročených aktiv bude částečně kompenzovat negativní efekt klesající čisté úrokové marže mj. v návaznosti na pokles tržních úrokových sazeb na zahraničních trzích Erste (Česká republika, Rumunsko, Maďarsko).
- Výnos z poplatků a provizí zaznamená dle naší prognózy za třetí čtvrtletí meziroční pokles o 5 % na 476 mil. EUR. Meziročně slabší poplatkové výnosy očekáváme zejména vlivem nižších transakčních poplatků v návaznosti na nižší ekonomickou aktivitu v důsledku šíření pandemie koronaviru i vlivem regulace poplatků za přeshraniční platby v euru v zemích EU.
- Provozní náklady by měly dle našeho odhadu dosáhnout za Q3/2020 meziročně stabilních hodnot při 1 025 mil. EUR. Očekáváme, že tlak na ziskovost banky ze strany nižších výnosů a zejména rostoucích nákladů na riziko povede k realizaci úsporných opatření a udržení nákladové disciplíny, kterou naznačily již reportované výsledky za H1/2020. Provozní zisk za Q3/20 by měl na základě výše uvedených předpokladů dosáhnout 746 mil. EUR, což by představovalo jeho meziroční pokles o 5 %.
- Zhoršení makroekonomického výhledu v návaznosti na opatření okolo covid-19 bylo reflektováno významnou tvorbou opravných položek a rezerv zejména v rámci Q2/2020. Na základě celoroční prognózy Erste pro náklady na riziko při 65-80bps úvěrové expozice lze nicméně předpokládat vyšší tvorbu opravných položek i ve druhé polovině roku. Za uplynulé čtvrtletí dosáhla tvorba rezerv a opravných položek dle našeho odhadu 255 mil. EUR.
- Čistý zisk Erste Group za Q3/2020 by kombinací výše uvedených předpokladů měl dle naší projekce dosáhnout výše 294 mil. EUR (-40 % y/y). Po nedávném představeném návrhu Erste pro výplatu podmínečné dividendy ve výši 0,75 eur na akcii ze zisku roku 2019 s datem potenciální výplaty 15.2.2021 (podléhá schválení valnou hromadou 8.11.2020 a za podmínky získání souhlasu regulátora) budou v centru pozornosti investorů zejména případné komentáře managementu Erste k výhledu hospodaření pro příští rok.
Projekce hospodaření Erste Group za 3Q/2020 | ||||
---|---|---|---|---|
v mil. EUR | Fio projekce | Konsensus 3Q 2020 | Fio /3Q 19 | 3Q 2019 |
Čisté úrokové výnosy | 1 170 | 1 179 | -1,5 % |
1 188 |
Čisté poplatky a provize | 476 | 480 | -5,5 % | 504 |
Ostatní výnosy | 125 | 118 | 14,7 % | 109 |
Provozní výnosy | 1 771 | 1 777 | -1,7 % | 1 801 |
Provozní náklady | (1 025) | (1 015) | 1,0 % | (1 015) |
Provozní zisk | 746 | 760 | -5,1 % | 786 |
Náklady na riziko | (255) | (233) | 0 | |
Čistý zisk | 294 | 316 | -40 % | 491 |
Zdroj: Fio banka, Erste Group
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Komerční banka, Moneta Money Bank, Erste Group Bank: Aktualizace investičních doporučení
- Erste: AlphaValue zvýšil cílovou cenu na 25,1 EUR s doporučením "reduce"
- Komerční banka, Erste Group, Moneta: Předání agendy analytického pokrytí
- ČNB bude návrhy na výplatu dividend posuzovat individuálně, očekává je až s výsledky za rok 2020
- Erste Group Bank vidí jako nepravděpodobné, že by v únoru vyplatila podmíněnou dividendu
Nejnovější:
- Zámořské akcie v závěru týdne oslabily
- Americké akcie podruhé v řadě oslabují
- Německá burza uzavřela poklesem
- Pražská burza zatím vybírání zisků v zahraničí odolala
- Wall Street otevřela ve ztrátách
- JP Morgan Chase reportuje výsledky za 4Q i za celý rekordní rok 2020
- USA: Index výrobních cen v prosinci meziměsíčně vzrostl o 0,3 % při očekávání růstu o 0,4 %
- Americké futures kontrakty v záporu, Nasdaq 100 futures na kladné nule
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn (+3,04 %), pšenice (+2,84 %), stříbro (-2 %)
- Vývoj měnových párů