Komerční banka: Výsledky hospodaření za Q2/2020
Komerční banka dnes představila výsledky hospodaření za Q2/2020, které vnímáme jako slabé. Zejména na úrovni jádrových výnosů KB zřetelně zaostala za našimi i tržními odhady. Pokles základní úrokové sazby ČNB se na úrokových výnosech KB promítl výrazněji než jsme předpokládali a než jsme byli svědky u konkurenčních subjektů na trhu, kteří své výsledky již stihly představit. Z celoročního výhledu pro rizikové náklady (pod úrovní 70 bps) plyne, že větší práce s tvorbou rezerv a opravných položek ještě KB čeká ve druhé polovině roku. Jediným světlým bodem dnešního výsledkového reportu pro nás zůstává reportovaná robustní kapitálová vybavenost banky s kapitálovým polštářem nad minimální kapitálové požadavky ve výši > 570 bps. S deklarovaným záměrem KB nedržet přebytečný kapitál zůstává příslibem pro štědrou dividendu v následujícím roce.
Čistý úrokový výnos zaznamenal za Q2/2020 výrazný meziroční pokles o 15 % na 5,0 mld. Kč a zřetelně zaostal za našimi i tržními odhady. Čistý úrokový výnos z reinvestic depozit zaznamenal ve 2Q/20 meziroční výrazný propad o 21 % na 2,29 mld. Kč zejména vlivem poklesu základní úrokové sazby ČNB o 200 bazických bodů z únorové hodnoty 2,25 % na současnou výši 0,25 %. Čistý úrokový výnos z úvěrových produktů meziročně klesl o 6 % na 2,25 mld. Kč. Čistá úroková marže klesla ve druhém čtvrtletí na 1,7 % (2,2 % ve 1H/19). Objem úvěrů vzrostl meziročně o 4,9 % a klientská depozita zaznamenala meziroční nárůst o 7,1 %.
Výnosy z poplatků a provizí dosáhly ve Q2/2020 úrovně 1,27 mld. Kč, což představuje meziroční propad o 17 %. Na poklesu poplatkových výnosů banky se největší měrou podílel meziroční propad transakčních poplatků o 34 % na 410 mil. Kč vlivem utlumené ekonomické aktivity v průběhu druhého čtvrtletí v návaznosti na vládní opatření proti šíření pandemie COVID-19. Pokles transakčních poplatků mírně tlumil meziroční nárůst poplatkových výnosů z křížových prodejů investičních a pojistných produktů. Zisk z finančních operací těžil ve Q2/2020 z výrazné tržní volatility a dosáhl meziročního růstu o 20 % na 919 mil. Kč. Celkové výnosy KB tak za Q2/20 dosáhly úrovně 7,24 mld. Kč (-12 % y/y).
Provozní náklady zůstaly ve druhém čtvrtletí při meziročně stabilních hodnotách 3,54 mld. Kč (+0,6 % y/y). Meziroční pokles všeobecných administrativních nákladů (-4,2 % y/y) kompenzoval meziročně vyšší náklady na odpisy a amortizaci.
Tvorba rezerv a opravných položek za Q2/20 dosáhla úrovně 1,58 mld. Kč, což v relativním vyjádření představuje náklady na riziko na úrovni 52 bazických bodů průměrného úvěrového portfolia. V rámci celoročního výhledu indikuje management banky náklady na riziko za rok 2020 pod úrovní 70 bps. Poměr rizikových úvěrů ve Q2/20 mírně mezikvartálně stoupl na 2,2 % (2,1 % ve Q1/20) vlivem několika případů v korporátním segmentu.
Konsolidovaný čistý zisk kombinací výše uvedených faktorů dosáhl 1,78 mld. Kč (-56 % y/y) a zejména vlivem nižšího čistého úrokového výnosu zaostal za našimi i tržními odhady. Kapitálová přiměřenost banky (bez započtení zisku za 1H/20) dosahuje vysoce nadprůměrné úrovně 21,9 %. Vůči minimálním kapitálovým požadavkům ze strany regulátora (16,2 %) tak KB dosahuje robustního kapitálového polštáře ve výši > 570 bps
Výsledky hospodaření KB za Q2 2020 | ||||
---|---|---|---|---|
v mil. Kč | Q2/2020 | Konsensus Q2 2020 | Fio /Q2 19 | Q2 2019 |
Čistý úrokový výnos | 4 999 | 5 419 | -14,8 % | 5 867 |
Výnosy z poplatků a provizí | 1 273 | 1 291 | -17,0 % | 1 533 |
Ostatní výnosy | 969 | 744 | % | 816 |
Provozní výnosy | 7 241 | 7 454 | -11,9 % | 8 216 |
Provozní náklady | (3 544) | (3 552) | +0,6 % | (3 524) |
Provozní zisk | 3 697 | 3 902 | -21,2 % | 4 692 |
Náklady na riziko | (1 576) | (1 395) | +/- | 178 |
Čistý zisk | 1 779 | 2 041 | -56 % | 4 036 |
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Projekce hospodaření Komerční banky za 2Q 2025
- Komerční banka: Moody’s potvrdila dlouhodobý depozitní rating na úrovni A1 a stabilní výhled
- Komerční banka oznámila ukončení výkonu funkce předsedkyně a členky dozorčí rady
- Komerční banka: Wood & Company zvyšuje cílovou cenu z 959 Kč na 1108 Kč při novém doporučení "hold"
- Komerční banka: Santander Biuro Maklerskie zvyšuje cílovou cenu ze 770 Kč na 880 Kč
Nejnovější:
- Zámořské akcie před zítřejším FEDem oslabily
- Americké akcie mírně oslabují
- Frankfurtská burza uzavřela úterní seanci růstem, Deutsche Post hrozí pokuta za „greenwashing“
- Očištěná provozní marže přepravní společnosti UPS ve 2Q trh nepotěšila
- Spotify reportovalo ztrátu, výhled na 3Q zaostal za odhady analytiků
- Pražská burza stoupla na nové historické maximum
- USA: Spotřebitelská důvěra podle Conference Board v červenci na 97,2 b. při očekávání 96 b.
- USA: Nové pracovní pozice dle JOLTs v červnu na 7437 tis. při očekávání 7525 tis.
- USA: Index cen domů dle FHFA v květnu meziměsíčně klesl o 0,2 % podle očekávání
- Americké indexy se v úvodu obchodují smíšeně v záplavě výsledkových reportů