Konglomerát General Electric překonal očekávání výsledků za 4Q a potěšil výhledem hotovostních toků
Americký konglomerát General Electric překonal očekávání výsledků za 4Q a do nového roku potěšil výhledem klíčových volných hotovostních toků.
Výsledky společnosti General Electric (GE) za 4Q 2019 | ||||
---|---|---|---|---|
4Q 2019 | Konsensus 4Q 2019 | 4Q 2018 | ||
Tržby (mld. USD) | 26,238 | 25,29 | 26,499 | |
Čistý zisk (mil. USD) | 538 | -- | 574 | |
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 0,21 | 0,17 | 0,17 |
Výsledky za 4Q překonaly očekávání
Tržby General Electric ve 4Q byly vyšší oproti očekávání, na úrovni očištěného zisku GE překonalo očekávání všech analytiků oslovených Bloombergem.
Segment letectví zaznamenal meziroční růst výnosů o 6 % na 8,94 mld. USD. Energetický segment turbín Power zaznamenal pokles o 20 % na 5,4 mld. USD, obnovitelná energetika růst o 41 % na 4,75 mld. USD. Výnosy ze zdravotnictví byly meziročně stabilní na 5,4 mld. USD.
Nové objednávky klesly o 27 % na 24,9 mld. USD, objem nezpracovaných objednávek vzrostl o 3,5 % na 404,6 mld. USD.
Zadlužení průmyslových operací na bázi ND/EBITDA meziročně kleslo z 4,8násobku na 4,2násobek. Zadlužení GE Capital měřeno poměrem dluhu vůči vlastnímu kapitálu kleslo z 5,7násobku na 3,9násobek.
„Čtvrtý kvartál poznačil silný závěr roku pro GE. Dosáhli jsme nebo překonali naše celoroční finanční cíle a do roku 2020 jsme na pozitivní trajektorii,“ okomentoval výsledky výkonný ředitel Larry Culp.
General Electric představil lepší výhled hotovostních toků
Očištěný zisk na akcii by měl činit 50 až 60 centů při konsenzu 67 centů.
General Electric očekává, že volné hotovostní toky z průmyslových operací v roce 2020 dosáhnou intervalu 2 až 4 mld. USD. Analytici v průměru čekali 2,2 mld. USD. V roce 2019 volné hotovostní toky dosáhly 2,32 mld. USD, analytici očekávali jen 1,3 mld. USD.
„Letošní rok čelíme většímu počtu proměnných než loni,“ okomentoval široký výhled hotovostních toků Culp.
Za jeden z ovlivňujících faktorů zmínil problém Boeingu s modelem 737 Max, která má vliv i na GE jako dodavatele motorů. Divizi GE Aviation se však minimálně ve 4Q dařilo, když zaznamenala výše zmíněný 6% růst tržeb a také 22% růst objednávek. Návrat modelu 737 Max do produkce se očekává v polovině roku.
Podrobnější výhled by mělo GE představit 4. března. Výsledky za 2Q představí 29. dubna.
Většina analytiků pozitivně kvituje projekci cash flow
Právě projekci meziročně pravděpodobně silnějšího cash flow je připisován růst akcií. Analytik Andrew Obin z Bank of America zvýšil doporučení pro akcie GE z neutral na buy a cílovou cenu na 16 USD z 12 USD právě díky „výrazně lepšímu výhledu [hotovostních toků] oproti naší dřívější projekci 1,8 mld. USD“.
„Volné hotovostní toky jsou nejdůležitější metrika pro hodnocení pokroku několikaleté restrukturalizace GE,“ napsal Deane Dray, analytik RBC Capital.
General Electric Co (GE) +10 % na 12,9 USD | |||
---|---|---|---|
Ukazatel | Ukazatel | ||
Kapitalizace (mld. USD) | 112,8 | P/E | 22,7 |
Vývoj za letošní rok (%) | +15,7 | Očekávané P/E | 19,2 |
52týdenní minimum (USD) | 7,7 | Prům. cílová cena (USD) | 11,7 |
52týdenní maximum (USD) | 13,0 | Dividendový výnos (%) | 0,3 |
Zdroj: General Electric, Bloomberg
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
Nejnovější:
- Široký index S&P 500 rostl o 0,11 %, opět posunul rekord
- Americké trhy s malými změnami
- Německá burza před svátky uzavřela obchodování na zelené nule
- Pražská burza uzavřela březen v zisku
- USA: Index výrobní aktivity kansaského Fedu v březnu klesl na -7 b. při odhadu poklesu na -5 b.
- USA: Zásoby plynu podle EIA k 22. 3. klesly o 36 mld. kubických stop při očekávání poklesu o 27 mld.
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan podle konečných dat v březnu na 79,4 b.
- USA: Pokračující prodeje domů v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,6 % při očekávání 1,5% růstu
- Americké indexy po otevření burz mírně rostou, BoA navýšila doporučení na Estee Lauder (+4,2 %)
- Rušení pokynů na trzích BCPP, RM-S a Xetra v důsledku změny kroku kotace od 1. 4.