Moneta: Akviziční cíl v číslech + komentář analytika
Moneta v rámci včerejší večerní tiskové zprávy informovala investory o uzavření dohody na koupi společností Wüstenrot – stavební spořitelna a.s. a Wüstenrot hypoteční banka a.s. Moneta získá 100% podíl ve společnosti Wüstenrot – stavební spořitelna a.s. a 100% podíl ve společnosti Wüstenrot hypoteční banka a.s. za 180,4 mil. EUR (přibližně za 4,6 mld. Kč), přičemž prodávající Wüstenrot & Württembergische AG bude mít také nárok na výplatu dividendy, jejíž absolutní výši Moneta neuvedla.
Akviziční cena se pohybuje v rámci intervalu, který jsme na základě předchozích indikací předpokládali. Je nutno ovšem dodat, že ocenění akvírovaných aktiv jsme očekávali spíše u horní hranice intervalu 4,5 – 5,5 mld. Kč. Z tohoto úhlu pohledu jsou představené podmínky transakce na první pohled dle našeho názoru pro akcionáře Monety příznivé. Pro komplexní zhodnocení finanční stránky transakce by z našeho pohledu bylo nicméně žádoucí představit rovněž předpokládanou výši dividend, jež prodávající obdrží.
Při představené akviziční ceně dosahuje ocenění transakce 11násobku čistého zisku akvírovaných entit za rok 2018 a 0,85násobku P/BV (2018). Samotný management Monety předpokládá ve svém základním scénáři posílení zisku banky o 15 % ročně z titulu realizované akvizice, což při odhadovaném zisku Monety za letošní rok ve výši 4 mld. Kč představuje v absolutní výši cca 600 mil. Kč. I v tomto světle považujeme uváděnou akviziční cenu za příznivou z pohledu stávajících akcionářů Monety.
| Akviziční cíl Monety v číslech | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Společnost | Wüstenrot stavební spořitelna | Wüstenrot hypoteční banka | ||||
| mil. Kč | 2018 | 9M/2019 | 2018 | 9M/2019 | ||
| Vlastní kapitál | 3 165 | 3 212 | 2 269 | 2 321 | ||
| Závazky vůči klientům | 31 946 | 31 302 | 17 048 | 19 426 | ||
| Pohledávky za klienty | 19 014 | 18 397 | 32 983 | 36 273 | ||
| Bilanční suma | 35 445 | 35 210 | 37 199 | 40 586 | ||
| Zisk po zdanění | 301 | 291 | 119 | 90 | ||
| Kapitálová přiměřenost | 17,10 % | 17,41 % | 13,0 % | 14,8 % | ||
| ROAA | 0,85 % | 1,10 % | 0,34 % | 0,31 % | ||
| ROAE (Tier 1) | 10,86 % | 13,79 % | 5,81 % | 5,61 % | ||
Zdroj: Wüstenrot
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Konferenční hovor Monety k 2Q: potenciál překonat výhled letošního čistého zisku až o 400 mil. Kč
- Moneta Money Bank reportovala čistý zisk za 2Q 2025 podle očekávání
- Projekce hospodaření Moneta Money Bank za 2Q 2025
- Moneta: Trigon Dom Maklerski zvyšuje cílovou cenu na 142,4 Kč s novým doporučením "sell"
- Moneta: Wood & Company zvyšuje cílovou cenu z 116 Kč na 149,4 Kč při stávajícím doporučení "hold"
Nejnovější:
- Trh je po absorbování dat smíšený
- Frankfurtská burza uzavřela čtvrtek růstem, reportovala Deutsche Bank a MTU Aero Engines
- Deutsche Bank reportovala za 2Q nad očekáváním, bankovní dům je na cestě splnit celoroční cíle
- Colt CZ bude i nadále dodávat zbraně české armádě, s Ministerstvem obrany podepíše novou smlouvu
- USA: Index výrobní aktivity kansaského Fedu v červenci na 1,0 b.
- Pražská burza rostla, index PX na historickém maximu
- Americké indexy se v úvodu seance obchodují smíšeně, výsledková sezóna je v plném proudu
- USA: Zásoby plynu podle EIA k 18. červenci vzrostly o 23 mld. kubických stop při očekávání 27 mld.
- USA: Prodeje nových domů v červnu meziměsíčně vzrostly o 0,6 % při očekávání růstu o 4,3 %
- USA: Index PMI ve výrobě v červenci podle předběžných dat na 49,5 b. při očekávání 52,7 b.
