Kofola ČeskoSlovensko: zajímavé body z konferenčního hovoru s managementem společnosti
Na dnešním konferenčním hovoru s analytiky Kofola potvrdila letošní výhled EBITDA na úrovni 1080 mil. Kč, což by byl nárůst z loňských 1011 mil. Kč (toto číslo obsahuje ztrátovou polskou divizi Hoop, očištěno o tuto divizi, jež byla letos v březnu prodána, pak loňská EBITDA dle aktuální prezentace činila 1057 mil. Kč). Potvrzení výhledu hodnotíme pozitivně. Po slabším 2Q 2019 totiž nebylo zcela zjevné, zda se podaří prognózu naplnit. Je však patrné, že příznivá čísla za 3Q 2019 horší 2Q kompenzovala a navíc ponechání výhledu indikuje růstový závěr roku.
Debata se týkala i nákladů na cukr (sladila) v příštím roce. Podle našeho názoru vyzněla poměrně optimisticky. Management Kofoly sdělil, že zhruba 50 % spotřeby cukru na česko-slovenském trhu na rok 2020 bylo zajištěno za letošní nízké ceny (cca 240 – 270 EUR/t), zbytek pak bude průběžně realizován za spotové ceny, které se dle finančního ředitele Pavla Jakubíka nadále pohybují nad hladinou 400 EUR/t. Vedle toho pak bylo managementem zmíněno, že náklady na tzv. izoglukózu (sladidlo a jedna ze složek celkových nákladů na cukr) by mohly být v roce 2020 mírně nižší. Z celkového pohledu sice Jakubík naznačil meziroční růst nákladů na cukr, nicméně aktuální pohled je dle něho více optimistický než se zdálo v předešlých letošních kvartálech. Z našeho pohledu poměrně významný hedging za letošní příznivé ceny dává signál, že námi předpokládaný negativní dopad do EBITDA za rok 2020 ve výši cca 90 mil. Kč by se nemusel zcela naplnit.
Dále se rozebírala situace kolem nákladů na PET lahve, které zejména v prvním letošním pololetí vytvářely negativní tlaky do ziskovosti. Ve 3Q 2019 již však zaznamenaly mírný pokles a podobný vývoj lze dle Kofoly očekávat i ve 4Q 2019.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Manažerské obchody: V červnu byl aktivní management Monety, Footshopu a Kofoly
- Pražská burza zahajuje den mírným růstem, Colt CZ a Kofola dnes naposled s nárokem na dividendu
- Pražská burza mírně oslabuje, akcie ČEZ se dnes obchodují již bez nároku na dividendu
- Kofola: valná hromada schválila dividendu 21 Kč na akcii
- Pražská burza v úvodu obchodování mírně roste, dnes se koná valná hromada Kofoly
Nejnovější:
- S&P 500 na novém maximum technologie ztratily.
- Americké akcie obchodují smíšeně
- Frankfurtská burza zakončila úterní seanci poklesem, po výsledcích ztrácel Sartorius
- Lockheed Martin reportoval výsledky, zisk na akcii klesl kvůli ztrátám v letectví a divizi Sikorsky
- Pražská burza klesala s negativním zahraničním sentimentem
- Americké akcie klesají, reportovaly Coca Cola, Philip Morris International, Danaher a další
- USA: Index výrobní aktivity richmondského Fedu v červenci na -20 b.
- Philip Morris International oznámil výsledky za 2Q, organické tržby vzrostly méně než se očekávalo
- Americké futures kontrakty oscilují kolem nuly
- Coca-Cola reportovala výsledky za 2Q a zvýšila výhled porovnatelného zisku na akcii