ČEZ: komentář k výsledkům za 2Q 2019
Výsledky hospodaření za 2Q 2019 | ||||
---|---|---|---|---|
mld. Kč | 2Q 2019 | Konsensus trhu* | 2Q 2018 |
y/y |
Výnosy | 48,2 | 48,2 | 40,9 | 17,8% |
EBITDA | 12,8 | 12,1 | 9,4 | 36,2% |
EBIT | 5,3 | 5,0 | 2,3 | - |
Čistý zisk |
3,2 | 2,8 | 0,6 | - |
Zisk na akcii (Kč) |
6,0 | - | 1,2 | - |
*průměr podle průzkumu společnosti ČEZ
Pozn.: Čistý zisk a zisk na akcii jsou očištěné o mimořádné nehotovostní vlivy
ČEZ dnes svými výsledky hospodaření za 2Q 2019 v podstatě naplnil jak naše očekávání, tak tržní konsensus. Provozní zisk EBITDA meziročně vzrostl o 36,2 % y/y na 12,8 mld. Kč, zatímco naše predikce se pohybovala na hladině 12,2 mld. Kč a tržní odhady byly na úrovni 12,1 mld. Kč. V souladu s očekáváním se na tomto růstu nejvíce podílela klasická energetika (segment výroba – tradiční energetika, tzn. zejména výroba z tuzemských konvenčních elektráren) s příspěvkem 2,5 mld. Kč, když ČEZ letos profituje z téměř 20% meziročního růstu realizačních cen elektřiny. Z větších segmentů se ve 2Q 2019 slušně vyvíjela i tuzemská distribuce s meziročním příspěvkem do EBITDA ve výši 0,3 mld. Kč. Z menších segmentů pak potvrdily svoji výkonnost např. rumunská výroba z větrných elektráren, jenž meziročně navýšila provozní ziskovost o 0,1 mld. Kč a rovněž aktivity v oblasti energetických služeb (ESCO) realizovaly kladný příspěvek ve výši 0,3 mld. Kč.
Dobrá provozní úroveň hospodaření ve druhém letošním kvartále se pak promítla i do očištěného čistého zisku, jenž se podle očekávání výrazně posunul z loňských 0,6 mld. Kč na 3,2 mld. Kč.
ČEZ v souladu s naším očekáváním ponechal letošní výhled EBITDA, resp. očištěného čistého zisku v rozmezí 57 – 59 mld. Kč, resp. 17 – 19 mld. Kč.
Dnešní výsledkový report za 2Q 2019 hodnotíme neutrálně.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Pražská burza na začátku týdne nepatrně oslabuje, Fio banka zveřejnila novou analýzu na akcie ČEZ
- ČEZ: Zvyšujeme cílovou cenu z 834 Kč na 1044 Kč, doporučení snižujeme z "držet" na "redukovat"
- Pražská burza mírně oslabuje, akcie ČEZ se dnes obchodují již bez nároku na dividendu
- ČEZ: Soud zamítl žalobu EDF proti tendru na dostavbu Dukovan
- Pražská burza v úvodu obchodování mírně roste, dnes se koná valná hromada Kofoly
Nejnovější:
- Zámoří uzavřelo v kladných číslech
- Wall Street míří k novým maximům
- Frankfurtská burza ve čtvrtek mírně oslabila
- USA: Zásoby plynu podle EIA k 4. červenci vzrostly o 53 mld. kubických stop při očekávání 62 mld.
- Moneta: Wood & Company zvyšuje cílovou cenu z 116 Kč na 149,4 Kč při stávajícím doporučení "hold"
- Komerční banka: Wood & Company zvyšuje cílovou cenu z 959 Kč na 1108 Kč při novém doporučení "hold"
- Pražská burza pokračovala v růstovém módu
- Americké akciové indexy zahajují obchodování smíšeně, akcie Delta po výsledcích rostou o 13 %
- Potravinářská společnost Conagra Brands ve 4Q mírně zaostala za očekáváním, výhled zisku zklamal trh
- Americké futures kontrakty mírně oslabují