Komerční banka: Projekce hospodaření za 4Q/18
Komerční banka představí výsledky hospodaření za 4Q/18 ve čtvrtek 7. 2. 2019 před otevřením trhu.
Čistý úrokový výnos za 4Q/18 dosáhl dle naší projekce meziročního růstu o 7,4 % na 5,76 mld. Kč. Aktualizovaný výhled managementu banky pro růst čistého úrokového výnosu za rok 2018 meziročně o 6 % by tak Komerční banka měla splnit. Růst čistého úrokového výnosu by měl podpořit růst úvěrů (+5 % y/y) a zejména vyšší reinvestiční výnosy KB v návaznosti růst tržních úrokových sazeb v průběhu 2018. Výnosy z poplatků a provizí odhadujeme za 4Q/18 ve výši 1,62 mld. Kč, což by představovalo jejich mírný meziroční pokles o 1 %. Růst poplatkových výnosů banky z křížových prodejů by měl kompenzovat výpadek poplatkových výnosů banky v jiných oblastech. Provozní náklady vzrostly ve 4Q/18 dle naší projekce o 4 % na 3,69 mld. Kč zejména vlivem rostoucích osobních nákladů. Náklady na riziko se pravděpodobně nebudou výrazně lišit od předchozích čtvrtletí roku 2018 a KB vykáže za 4Q/18 čisté rozpuštění opravných položek. Konsolidovaný čistý zisk KB by měl na základě výše uvedených předpokladů dosáhnout dle našeho odhadu výše 3,6 mld. Kč, což by znamenalo jeho meziroční pokles o 2,8 %. Management KB již dříve potvrdil výplatní poměr pro dividendu za rok 2018 ve výši 65 % čistého zisku. Návrh dividendy za rok 2018 by tak neměl být nižší než 50 Kč na akcii.
| Projekce hospodaření KB za 4Q 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|
| v mil. Kč | 4Q /18 Odhad Fio | Konsensus 4Q 2018 | Fio /4Q 2017 (%) | 4Q 2017 |
| Čisté úrokové výnosy | 5 760 | 5 756 | +7,4 % | 5 364 |
| Poplatky a provize |
1 620 | 1 606 | -1,2 % | 1 640 |
| Ostatní výnosy | 740 | 816 | -20,4 % | 930 |
| Čisté provozní výnosy | 8 120 | 8 178 | +2,3 % | 7 934 |
| Provozní náklady | (3 685) | (3 682) | +4,0 % | (3 543) |
| Provozní zisk | 4 435 | 4 495 | +1,7 % | 4 390 |
| Náklady na riziko | 10 | (49) | n.a. | 166 |
| Čistý zisk |
3 603 |
3 647 | -2,8 % | 3 705 |
Zdroj: Fio banka, Komerční banka
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Komerční banka: UBS mírně snižuje cílovou cenu na 1 280 Kč se stálým doporučením „Buy“
- Komerční banka: JPMorgan snižuje cílovou cenu z 1 140 Kč na 1 120 Kč se stávajícím doporučení
- Pražská burza v úvodu posiluje, Komerční Banka se na RM-S obchoduje bez nároku na dividendu
- Pražská burza otevírá v kladných hodnotách, CSG se ohradila proti článku Hunterbrook Media
- Pražská burza v úvodu týdne klesá, Komerční Banka se na BCPP obchoduje bez nároku na dividendu
Nejnovější:
- Frankfurtská burza otevírá růstem, Siemens kupuje divize italského výrobce železniční signalizace
- Pražská burza na začátku obchodování roste, ČEZ zveřejnil výsledky hospodaření za 1Q
- Gen Digital: Morningstar snižuje doporučení na „hold“ při zachování cílové ceny 25 USD
- Cisco Systems překonal odhady ve 3Q, zvýšil roční výhled a oznámil restrukturalizaci zaměřenou na AI
- Akciový výhled
- ČEZ: výsledky hospodaření za 1Q 2026 (+komentář analytika)
- Evropské futures kontrakty posilují
- Asijské akcie se obchodují v kladném teritoriu, taženy především technologickými tituly
- Očekávané události: Žádosti o podporu v nezaměstnanosti, maloobchodní tržby (USA)
- Širší index S&P 500 uzavírá středeční seanci posílením o 0,58%.
