Záznam z jednání Fedu: Strach z obchodních válek a pravděpodobně další úrokový hike příští měsíc
Fed Minutes, záznam jednání FOMC amerického Fedu ukázal, že centrální bankéři na svém posledním jednání naznačili, že pravděpodobně zvýší úrokové sazby federálních prostředků na příštím jednání, které se bude konat 25. a 26. září. Zároveň vyjádřili znepokojení, že zdlouhavé obchodní spory by mohly narušit ekonomický růst.
Ve zprávě stojí, že pokud se bude ekonomika vyvíjet podle očekávání centrálních bankéřů, bude brzy vhodné přistoupit k dalšímu zvýšení sazby federálních prostředků, jež je konzistentní s ekonomickou expanzí.
Znovu se také diskutovalo o možnosti upuštění od slova akomodativní, kterým se dlouhé roky dala charakterizovat měnová politika americké centrální banky. Diskuse jde ruku v ruce s výroky předsedy Rady guvernérů J. Powella o tom, že se úrokové sazby blíží své neutrální úrovni. Není ovšem zcela jasné, kde přesně se neutrální úroková míra nachází. Na červnovém zasedání byl odhad neutrální úrokové míry v širokém pásu od 2,25 % do 3,5 %. Např. prezident dallaského Fedu R. Kaplan odhaduje, že úroková míra, která nepodporuje ani nebrzdí ekonomický růst, je v rozmezí 2,50 až 2,75 %, tedy jen 3 až čtyři úrokové zvýšení o klasických 25 bazických bodů.
Hrozbou podle členů FOMC zůstává možnost eskalace obchodního napětí. Nicméně guvernéři na minulém jednání podali zprávu, že podniky v jednotlivých distriktech USA kvůli clům zatím neomezují své plánovaní investice. Připustili ovšem možnost, že se tak stane, pokud se obchodní spory brzy nevyřeší.
Zdlouhavé obchodní napětí by podle členů FOMC narušilo investice podniků, zhoršilo sentiment a zpomalilo nabírání nových pracovníků. To by snížilo kupní sílu amerických domácností a narušilo dodavatelské řetězce, což by zpomalily již tak pozvolně rostoucí produktivitu.
Podle analytika z Cornestone Macro se nezdají být rizika natolik silná, aby představitele Fedu odradily od pokračování v postupném zvyšování úrokových sazeb, ale na druhé straně by měly zabránit agresivnějšímu zvyšování.
Zdroj: Wall Street Journal
Marek Šilhart, Fio banka, a.s.
Nejnovější:
- Technologický sektor táhl dnešní růst
- Trh je po absorbování dat smíšený
- Frankfurtská burza uzavřela čtvrtek růstem, reportovala Deutsche Bank a MTU Aero Engines
- Deutsche Bank reportovala za 2Q nad očekáváním, bankovní dům je na cestě splnit celoroční cíle
- Colt CZ bude i nadále dodávat zbraně české armádě, s Ministerstvem obrany podepíše novou smlouvu
- USA: Index výrobní aktivity kansaského Fedu v červenci na 1,0 b.
- Pražská burza rostla, index PX na historickém maximu
- Americké indexy se v úvodu seance obchodují smíšeně, výsledková sezóna je v plném proudu
- USA: Zásoby plynu podle EIA k 18. červenci vzrostly o 23 mld. kubických stop při očekávání 27 mld.
- USA: Prodeje nových domů v červnu meziměsíčně vzrostly o 0,6 % při očekávání růstu o 4,3 %