Záznam z jednání Fedu: Strach z obchodních válek a pravděpodobně další úrokový hike příští měsíc
Fed Minutes, záznam jednání FOMC amerického Fedu ukázal, že centrální bankéři na svém posledním jednání naznačili, že pravděpodobně zvýší úrokové sazby federálních prostředků na příštím jednání, které se bude konat 25. a 26. září. Zároveň vyjádřili znepokojení, že zdlouhavé obchodní spory by mohly narušit ekonomický růst.
Ve zprávě stojí, že pokud se bude ekonomika vyvíjet podle očekávání centrálních bankéřů, bude brzy vhodné přistoupit k dalšímu zvýšení sazby federálních prostředků, jež je konzistentní s ekonomickou expanzí.
Znovu se také diskutovalo o možnosti upuštění od slova akomodativní, kterým se dlouhé roky dala charakterizovat měnová politika americké centrální banky. Diskuse jde ruku v ruce s výroky předsedy Rady guvernérů J. Powella o tom, že se úrokové sazby blíží své neutrální úrovni. Není ovšem zcela jasné, kde přesně se neutrální úroková míra nachází. Na červnovém zasedání byl odhad neutrální úrokové míry v širokém pásu od 2,25 % do 3,5 %. Např. prezident dallaského Fedu R. Kaplan odhaduje, že úroková míra, která nepodporuje ani nebrzdí ekonomický růst, je v rozmezí 2,50 až 2,75 %, tedy jen 3 až čtyři úrokové zvýšení o klasických 25 bazických bodů.
Hrozbou podle členů FOMC zůstává možnost eskalace obchodního napětí. Nicméně guvernéři na minulém jednání podali zprávu, že podniky v jednotlivých distriktech USA kvůli clům zatím neomezují své plánovaní investice. Připustili ovšem možnost, že se tak stane, pokud se obchodní spory brzy nevyřeší.
Zdlouhavé obchodní napětí by podle členů FOMC narušilo investice podniků, zhoršilo sentiment a zpomalilo nabírání nových pracovníků. To by snížilo kupní sílu amerických domácností a narušilo dodavatelské řetězce, což by zpomalily již tak pozvolně rostoucí produktivitu.
Podle analytika z Cornestone Macro se nezdají být rizika natolik silná, aby představitele Fedu odradily od pokračování v postupném zvyšování úrokových sazeb, ale na druhé straně by měly zabránit agresivnějšímu zvyšování.
Zdroj: Wall Street Journal
Marek Šilhart, Fio banka, a.s.
Nejnovější:
- Intel je údajně v rané fázi jednání o zařazení AMD mezi zákazníky své výrobní divize
- Erste: AlphaValue/Baader zvyšuje cílovou cenu akcií na 89,6 EUR se stávajícím doporučení „reduce“
- Eurozóna: Míra nezaměstnanosti v srpnu na 6,3 % při očekávání 6,2 %
- Apple údajně pozastavil modernizaci virtuálních brýlí Vision Pro a soustředí se na chytré brýle
- Vývoj cen komodit: Měď (+1,4 %), zemní plyn (-1,27 %)
- Vývoj měnových párů: USD/CZK 20,66
- Frankfurtská burza v úvodu posiluje, Siemens údajně zvažuje prodej podílu v Siemens Healthineers
- Pražská burza otevírá čtvrteční obchodování v kosmetické ztrátě
- Asijsko-pacifický region posiluje v čele s technologiemi v Jižní Koreji
- Erste: Autonomous Research snižuje cílovou cenu akcií na 86,74 EUR při stálém doporučení outperform