Americké společnosti letos zpětně odkoupí akcie v rekordní hodnotě, akcie zůstávají klidné
Americké společnosti z indexu S&P 500 tento rok plánují odkoupit své akcie v hodnotě 800 mld. USD, což by byla hodnota výrazně převyšující předkrizový rekord z roku 2007. Mezi největšími odkupovateli jsou např. Oracle, Bank of America, JPMorgan Chase & Co.
Skutečnost, že se výdaje na zpětné odkupy akcií pohybují na historických maximech, znepokojuje některé analytiky, neboť společnosti odkupují akcie za velmi vysoké ceny na vrcholu ekonomické konjunktury, která vstoupila do devátého roku svého života. Další analytici varují, že miliardy utracené za zpětné odkupy by bývaly mohly jít na kapitálové investice do nových továren a technologií, které by vedly k silnějšímu dlouhodobému růstu.
„V průběhu posledních 18 měsíců akcie společností, které odkupují své akcie, se zhodnotily mnohem méně,“ poznamenala Kate Moore ze společnosti BlackRock. „Je fér, aby akcionáři společnostem položili otázku, zdali odkupují v ten správný moment.“
Buyback index S&P 500, který sleduje vývoj akcií stovky společností s největšími odkupy, tento rok vzrostl jen o 1,3 % a zaostal tak i za samotným indexem S&P 500.
Aktivita zpětného odkupu dosáhla naposledy svého maxima v roce 2007, kdy společnosti odkoupily akcie v hodnotě 589,1 mld. USD. Bylo to jen jeden rok před tím, než se světové ekonomiky a trhy propadly do největší krize od Velké deprese. Společnosti jako Exxon Mobil, Microsoft, IBM na vrcholu utratily na zpětných odkupech každá více než 18 mld. USD, aby o rok později zažily propad.
I přesto, že akciové trhy v posledních několika letech rostly a ekonomická aktivita se dále zlepšovala, což napomohlo růstu korporátních zisků, manažeři společností pokračují v divokých odkupech – často na úkor jiných výdajů, jako jsou dividendy a kapitálové investice. Kapitálové výdaje sice v prvním kvartále tohoto roku meziročně vzrostly o 24 % na 166 mld. USD, to je ovšem stále o 23 mld. USD méně, než kolik bylo utraceno za zpětné odkupy.
Zdroj: WSJ
Marek Šilhart, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Wall Street zpět v růstovém tažení, technologie v čele
- Oracle ve 3Q potěšil výsledky z cloudových služeb, do budoucna naznačil další posilování
- JPMorgan reportuje svůj historicky nejziskovější rok, když dosáhla zisku ve výši 49,6 mld. USD.
- Výnosy z obchodování Bank of America nedosáhly očekávání analytiků
- Americký trh zahájil bez výraznějších pohybů, po výsledcích oslabuje Oracle
Nejnovější:
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn (-1,4 %), stříbro (-0,88 %) a ropa (+0,38 %)
- Vývoj měnových párů: Dolar posiluje vůči koruně o 0,59 % na USD/CZK 23,5
- Dividenda Philip Morris ČR v roce 2024 a dalších letech
- Dividenda Vienna Insurance Group v roce 2024 a dalších letech
- Eurozóna: Peněžní zásoba M3 v únoru meziročně vzrostla o 0,4 % při očekávání 0,3 %
- Německo: Míra nezaměstnanosti v březnu dle očekávání dosáhla 5,9 %
- ČR: Měnová zásoba M2 v únoru meziročně vzrostla o 8,0 %
- Index DAX v úvodu v kosmetické ztrátě
- Pražská burza v úvodu roste
- ČR: HDP ve 4Q dle konečných dat meziročně vzrostl o 0,2 % při očekávání poklesu o 0,2 %