CED Group prodává část svého podílu v Kofole za 270 Kč za akcii
Jak jsme již včera po uzavření trhu informovali, společnost CED Group oznámila zahájení prodeje svého podílu v Kofole ČeskoSlovensko. Doposud CED Group vlastnil 20,96% podíl. Dnes, po uzavření transakce, byly zveřejněny konkrétní detaily ohledně objemu a ceny. CED Group prodal investorům celkem 1,91 mil. kusů akcií Kofoly za cenu 270 Kč za akcii a snížil tak svůj podíl ve společnosti na 12,4 %. Cena transakce je o 26 % níže oproti včerejší uzavírací ceně 364 Kč, a proto očekáváme negativní reakci akcií Kofoly na aktuálně zveřejněné informace a předpokládáme, že otevřou dnešní obchodování poblíž hladiny 270 Kč.
Akcie Kofoly by se při ceně 270 Kč obchodovaly na úrovni 8,4x násobku letošní očekávané EV/EBITDA, což je výrazně níže ve srovnání s konkurenčními společnostmi, které se dle mediánu obchodují na cca 14x násobku EV/EBITDA 2018. Výraznější diskont je patrný i ve vztahu k naší cílové ceně 459 Kč a proto nynější úrovně akcií Kofoly vnímáme jako atraktivní. Náš fundamentální pohled na společnost Kofola neměníme, nadále předpokládáme zejména pod vlivem nižších cen cukru a dalšího upevňování pozice v Adriatickém regionu zlepšení provozní ziskovosti jak v letošním, tak v příštím roce. S poklesem ceny akcie se navíc jeví atraktivnější dividendový výnos, který by se za předpokladu, že Kofola vyplatí v příštím roce dividendu alespoň kolem 13 Kč na akcii, mohl pohybovat na solidních cca 4,5 %.
I přesto, že CED Group neprodal celý svůj podíl a v budoucnu tedy nelze vyloučit snahy o další redukci své pozice v Kofole, tak aktuální tržní ocenění akcií Kofoly se nám jeví natolik zajímavé, že přistupujeme ke zvýšení doporučení na tento akciový titul z „akumulovat“ na „koupit“.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Manažerské obchody: V březnu se obchodovalo v Kofole, Primocu, ČEZu a Coltu
- Kofola oznámila akvizici Aso Vending, slovenského lídra v nápojových a jídelních automatech
- Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za rok 2024
- Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za rok 2024
- Snižujeme doporučení na akcie Kofoly z „koupit“ na „držet“, cílovou cenu potvrzujeme na 410 Kč
Nejnovější:
- McDonald’s v 1Q zaznamenal největší pokles porovnatelných tržeb v USA od roku 2020
- ČR: Státní rozpočet dosáhl ke konci dubna schodku 126,1 mld. Kč
- Společnost CVS Health reportovala silné výsledky za 1Q a aktualizovala celoroční výhled
- Vývoj měnových párů: Dolar oslabuje vůči koruně o 0,51 % na USD/CZK 21,94
- Vývoj cen komodit: Zlato (+1,51 %), pšenice (+1,41 %) a měď (+1,1 %)
- Apple reportoval za 2Q slabší tržby v Číně a varoval před dopady cel
- Qualcomm ve 2Q překonal odhady tržeb, investory ale znejistěl opatrný výhled
- Amazon reportoval solidní čísla za 1Q, avšak očekává náročnější obchodní klima z důvodu cel
- Eurozóna: Míra nezaměstnanosti v březnu na 6,2 %
- Eurozóna: Index CPI v dubnu dle předběžných dat meziročně vzrostl o 2,2 %