Česky | English
Infomail: fio@fio.cz

Úvod > Zpravodajství > Zprávy z burzy > Moneta: Výsledky hospodaření za 1Q/2018

Moneta: Výsledky hospodaření za 1Q/2018

10.5.2018 08:58, BAAGECBA

Moneta dnes představila výsledkový report za 1Q/18, který vyznívá z našeho pohledu neutrálně. Moneta se v prvním čtvrtletí prezentovala silnou úvěrovou aktivitou (+12,6 % y/y), která však na úrovni čistého úrokového výnosu (-5 % y/y) nepřinesla výraznější překvapení vlivem slabší marže. Oceňujeme nadstandardní transparentnost banky při zveřejnění výhledu pro čistý úrokový výnos v rámci jednotlivých čtvrtletí 2018, který naznačuje meziroční stabilizaci čistého úrokového výnosu ve druhé polovině roku. Celkové provozní výnosy vlivem slabších poplatkových výnosů zaostaly za tržním konsensem i našimi odhady. Čistý zisk banky dosáhl v porovnání s naším očekáváním mírně vyšších hodnot vlivem vyššího zisku z prodeje nevýkonných úvěrů (+475 mil. Kč) oproti našemu očekávání (400 mil. Kč). Domníváme se, že ani mírně zvýšený celoroční výhled Monety na min. 3,5 mld. Kč nepovede k výraznější reakci kurzu akcií Monety na dnešní výsledkový report.

Čistý úrokový výnos dosáhl v souladu s naším očekáváním při 5% meziročním poklesu hodnoty 1 796 mil. Kč. Vůči tržnímu konsensu jde o mírně slabší čísla. Objem úvěrů meziročně vzrostl o silných 12,6 %. V souladu s vytčenou strategií banky posilovala Moneta svůj tržní podíl v oblasti hypoték (+36 % y/y). Čistá úroková marže pokračovala vlivem konkurenčního tlaku na ceny úvěrů v retailovém segmentu i vyššího zastoupení zajištěných úvěrů na celkovém úvěrovém mixu Monety v poklesu. Za 1Q/18 dosáhla úrovně 3,8 % (4,3 % ve 4Q/17).

Poplatkové výnosy zaznamenaly v prvním čtvrtletí meziroční pokles o 2,8 % na 445 mil. Kč a zřetelně zaostaly za naším i tržním očekáváním. Meziroční nárůst poplatkových výnosů z prodeje investičních a pojistných produktů o 14 % na 127 mil. Kč nedokázal vykompenzovat pokračující erozi servisních poplatků z depozitních a úvěrových produktů o 10 % na 252 mil. Kč.

Provozní náklady meziročně vzrostly o 9 % na 1 255 mil. Kč v souladu s naší projekcí. Na výraznějším nárůstu provozních nákladů banky se podílely zejména o 5,5 % meziročně vyšší osobní náklady (593 mil. Kč), o 51 % meziročně vyšší odpisy (127 mil. Kč) vlivem investic v oblasti IT, ale i nižší srovnávací základna v 1Q/17 (jednorázové rozpuštění rezerv).

Náklady na riziko v záporné výši 281 mil. Kč pozitivně ovlivnilo zaúčtování jednorázového zisku ve výši 475 mil. Kč z prodeje nezajištěných retailových nevýkonných úvěrů. S vyloučením prodeje portfolia nevýkonných úvěrů dosáhly rizikové náklady banky v relativním vyjádření 62 bazických bodů průměrného úvěrového portfolia. Vůči původnímu celoročnímu cíli vedení banky při 45 – 55 bazických bodech jde o mírně slabší čísla. Nicméně vedení banky zlepšilo celoroční výhled pro rizikové náklady z intervalu 45 – 55 b.b. na 35 – 45 b.b. Podíl nevýkonných úvěrů (NPL) meziročně klesl z 5,6 % na 3,7 % zejména vlivem zmiňovaného prodeje nevýkonných úvěrů.

Čistý zisk banky dosáhl kombinací výše uvedených faktorů výše 1 173 mil. Kč, což představuje jeho meziroční nárůst o 13 %. Tržní konsensus byl v podstatě nastaven na totožné úrovni. Kapitálová přiměřenost banky dosáhla v 1Q/18 úrovně 16,6 %. V návaznosti na příznivější očekávání managementu banky o vývoji rizikových nákladů v roce 2018 zvýšilo vedení banky celoroční cíl pro čistý zisk z úrovně ≥ 3,4 mld. Kč na ≥ 3,5 mld. Kč.

Výsledky hospodaření Monety za 1Q 2018
v mil. CZK1Q/18  Konsensus 1Q 2018 1Q18/1Q17 (%)1Q/17
Čisté úrokové výnosy 1 796 1 820

 -5,1 %

1 892
Čisté poplatky a provize 445  480 -2,8 %
458
Ostatní výnosy 144  n.a.  -20,1 %
182
Provozní výnosy 2 385 2 450  -5,8 %
2 532
Provozní náklady 1 255  n.a.   +8,9 % (1 152)
Provozní zisk 1 130  n.a.   -18,1 %
1 380
Náklady na riziko 281  175  +/- (80)
Čistý zisk 1 173  1 180  +12,8 %
1040

Zdroj: Moneta Money Bank, Thomson Reuters (konsensus)


Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Související odkazy


e-Broker

Přihlásit se | Založit demo

Internetbanking

Přihlásit se | Založit demo

Smartbanking

Stáhnout | Jak aktivovat

Pobočky a bankomaty

Mapa ČR
Facebook Twitter YouTube
Twitter LinkedIn

Devizové kurzy

NákupProdej
EUR25,3242726,72973
USD21,2551822,43482
GBP29,2172430,83876
CHF23,0401524,31885
PLN5,592225,90258

Kompletní informace zde


Tyto stránky používají cookies. Setrváním na těchto stránkách souhlasíte s jejich používáním. Další informace X