Erste Group: Projekce hospodaření za 4Q/2017
Erste Group zveřejní výsledky svého hospodaření za 4Q 2017 ve středu 28. 2. 2018 před otevřením trhu. Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne se začátkem obchodování na BCPP od 9:00 hod.
- Celkové provozní výnosy Erste Group za 4Q/17 odhadujeme meziročně slabší o 1,7 % na úrovni 1 702 mil. EUR. K meziroční stabilizaci čistého úrokového výnosu rakouské banky ve výši 1 115 mil. EUR by měla přispět zejména akcelerující úvěrová aktivita. Pozitivní vliv na úrokový výnos ve 4Q/17 měl i růst úrokových sazeb v České republice.
- Čisté výnosy z poplatků a provizí dosáhly za 4Q/17 dle naší projekce úrovně 472 mil. EUR, což by znamenalo jejich 2% meziroční nárůst. Trend z posledních čtvrtletí, kdy rostoucí poplatkové výnosy ze správy aktiv kompenzovaly pokles servisních poplatků z úvěrů, by měl zůstat zachován i v závěru roku.
- Provozní náklady za uplynulé čtvrtletí zaznamenaly dle naší prognózy meziroční nárůst o 1,4 % na 1 080 mil. EUR zejména vlivem pokračujících investic v oblasti IT a růstu osobních nákladů. Provozní zisk by na základě výše uvedených předpokladů měl dosáhnout 622 mil. EUR (-6,6 % r/r).
- Rostoucí fázi hospodářského cyklu ve středoevropských ekonomikách by měly nadále odrážet nízké rizikové náklady. Náklady na riziko za 4Q/17 odhadujeme ve výši 75 mil. EUR (-43 % r/r). V relativním vyjádření by tak náklady na riziko za rok 2017 měly setrvat pod původním výhledem managementu Erste při 30 b.b. průměrného úvěrového portfolia.
- Čistý zisk rakouské banky by měl dle naší projekce dosáhnout úrovně 314 mil. EUR (+267 % r/r). Erste by tak za rok 2017 měla s rezervou splnit celoroční výhled pro návratnost vlastního kapitálu banky očištěného o nehmotný majetek (RoTE) při hodnotách > 10 %. Očekávaný výrazný meziroční nárůst čistého zisku souvisí se zaúčtováním jednorázových nákladů ve 4Q/16 v rámci ostatního výsledku hospodaření (odvod rakouské vládě 201 mil. EUR v rámci dohody o snížení bankovních daní, odpis goodwillu na Slovensku 61,3 mil. EUR a tvorba rezerv v Rumunsku 62,3 mil. EUR).
- V rámci zítřejších reportovaných výsledků představí vedení banky velmi pravděpodobně návrh na výplatu dividendy za rok 2017. Erste Group by měla dle našeho odhadu vyplatit za rok 2017 při cca 40% výplatním poměru dividendu 1,2 EUR na akcii, což ve vztahu k aktuálnímu tržnímu kurzu akcií Erste odpovídá dividendovému výnosu 3,1 %.
Projekce hospodaření Erste Group (BAAERBAG) za 4Q 2017 | ||||
---|---|---|---|---|
v mil. EUR | Fio 4Q 2017 | Konsensus 4Q 2017 | Fio /4Q 16 (%) | 4Q 2016 |
Čisté úrokové výnosy | 1 115 | 1 100,5 | +0,7 % | 1 107 |
Čisté poplatky a provize | 472 | 477 | +1,9 % | 463 |
Ostatní výnosy | 115 | 126 | -28,6 % | 161,5 |
Čisté provozní výnosy | 1 702 | 1 701 | -1,7 % | 1 731,5 |
Provozní náklady | (1 080) | (1 089) | +1,4 % | (1 065) |
Provozní zisk | 622 | 603 | -6,6 % | 666 |
Náklady na riziko | (75) | (82) | -43,4 % | (133) |
Čistý zisk | 314 | 306 | >100 % | 85,6 |
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Erste: Keefe Bruyette & Woods zvýšilo cílovou cenu na 47,48 EUR při doporučení "underperform"
- Erste: Kepler Cheuvreux zvýšila cílovou cenu akcií na 53,90 EUR při stálém doporučení „buy“
- Erste: Autonomous Research zvyšuje cílovou cenu akcií na 48,40 EUR s doporučením „outperform“
- Erste: PKO BP Securities přistoupily ke zvýšení cílové ceny akcií na 47,67 EUR
- Erste: Goldman Sachs přistoupily k mírnému zvýšení cílové ceny na 49,3 EUR z původních 49,2 EUR
Nejnovější:
- Index S&P klesl o 0,46 %
- Na zámořských trzích akcie oslabují, META -11 %
- Frankfurtská burza uzavřela ve ztrátě, Deutsche Bank uzavřela po výsledcích v zeleném
- Výsledky Royal Caribbean za 1Q překonaly očekávání, společnost rovněž navyšuje výhled
- Pražská burza klesala, Moneta na pražské burze naposledy s dividendou
- Caterpillar spolu s výsledky za 1Q uvedl, že ve 2Q očekává meziročně nižší výnosy
- USA: Pokračující prodeje domů meziměsíčně vzrostly o 3,4 % při očekávání růstu o 0,4 %
- Colt CZ zveřejnil výroční finanční zprávu za rok 2023
- Americké indexy otevírají v záporných hodnotách
- Altria reportovala za 1Q výsledky v souladu s očekáváním a potvrdila celoroční výhled