Pegas Nonwovens: výsledky za 1Q 2017 (+komentář analytika)

11.5.2017 14:15, BAAPEGAS

Výnosy společnosti v meziročním srovnání vzrostly o 1,2 %. Zisk EBITDA o 3,0 % poklesl. Pro rok 2017 potvrdil Pegas svůj předchozí výhled a očekává, že EBITDA dosáhne hodnoty v rozmezí 43 až 50 milionů euro.

Výsledky v souladu s očekáváním společnosti

Společnost Pegas Nonwovens reportovala dnes ráno výsledky za první kvartál tohoto roku. Výsledky firmy jsou v souladu s jejími očekáváními. EBITDA, která  dosáhla hodnoty 11,3 milionů euro byla podpořena silným prodejem. Odhady trhu podle pro zisk EBITDA činily 10,91 milionů euro. Čistý zisk dosáhl hodnoty 3,7 milionu euro při konsensu trhu 3,65 milionu euro. Vliv dalších externích faktorů, konkrétně cen polymerů a přecenění warrantů, nebyl pro výsledek prvního kvartálu významný. Ve srovnání s minulými kvartály došlo k mírnému poklesu výroby, což bylo způsobeno zejména přesunem pravidelných odstávek na letošní rok.

Výnosy vzrostly o 1,2 %, EBITDA poklesla o 3,0 %

Výnosy společnosti v meziročním srovnání vzrostly o 1,2 %, přičemž zisk EBITDA oproti prvnímu kvartálu minulého roku o 3 % poklesl. Vývoj cen polymerů neměl na meziroční vývoj tržeb významný vliv, přestože ceny polymerů od začátku tohoto roku vzrostly více než o 10 %. Nárůst cen se tak vzhledem ke zpoždění v přenosovém mechanismu promítne do tržeb až v dalším kvartále. Výše zisku EBITDA je v souladu s výhledem zveřejněným na startu roku. K mírnému poklesu v meziročním srovnání přispěl zejména slabší objem výroby kvůli pravidelným odstávkám na údržbu.

Marže EBITDA za první kvartál dosáhla výše 20,2 %, což je o 0,9 procentního bodu méně než v prvním kvartále minulého roku. Marže provozního zisku poklesla o stejnou hodnotu a skončila na 12,8 %. Jak již bylo zmíněno, došlo v prvním čtvrtletí v meziročním srovnání k poklesu výroby, konkrétně o 2,7 %, což se rovná výrobě ve výši 25 343 tun.

Podíl výnosů z prodeje netkaných textilí určených pro výrobu hygienických produktů na celkových výnosech dosáhl za první kvartál výše 84,9 %, v prvním čtvrtletí minulého roku to bylo 87,8 %. 

Pegas potvrdil výhled pro rok 2017

Výnosy z prodejů v západní Evropě představovaly v prvním kvartále 33 % celkových výnosů, když dosáhly výše 18,4 milionů euro. Ve srovnatelném období minulý rok to bylo 38,1 %. Výnosy z prodejů do střední a východní Evropy dosáhly hodnoty v tomto období výše 23,5 milionů euro, což představuje 42,2 % podíl na celkových výnosech společnosti.

Pro rok 2017 potvrdil Pegas svůj předchozí výhled a očekává, že EBITDA dosáhne hodnoty v rozmezí 43 až 50 milionů euro. Firma taktéž očekává, že celkové investiční výdaje pro rok 2017 nepřesáhnou hodnotu 30 milionů euro.

„Pegas sice v 1Q 2017 představil silné výnosy na úrovni 55,8 mil. EUR, čím překonal jak náš odhad ve výši 49,7 mil. EUR, tak odhady celého trhu posazené na hladinu 50,8 mil. EUR, nicméně tyto výnosy se vlivem vyšších než námi předpokládaných provozních nákladů plně nepromítly do provozní ziskovosti. EBITDA tak skončila přesně v souladu s naším očekáváním ve výši 11,3 mil. EUR a jen mírně překonala tržní konsensus 10,9 mil. EUR. Čistý zisk za 1Q 2017 nás rovněž nepřekvapil a dosáhl úrovně 3,7 mil. EUR. V souladu s naším očekáváním Pegas potvrdil letošní výhled EBITDA v rozmezí 43 – 50 mil. EUR. Nové informace k projektu plánované výstavby výrobního závodu v Jihoafrické republice sděleny nebyly. Stále je v plánu uzavření smlouvy na koupi pozemku v průběhu 2Q 2017 a stále probíhají jednání s potenciálními zákazníky. Ohledně nové tuzemské linky Pegas upřesnil, že komerční výroba by mohla být započata již na konci 2Q 2017, když původní plány hovořily o počátku 3Q 2017. Hlavní ukazatel provozního hospodaření, zisk EBITDA, byl v souladu s naším očekáváním, proto dnešní výsledky vnímáme neutrálně,“ říká analytik Fio banky Jan Raška.

Podrobnější výsledky společnosti Pegas jsou k dispozici zde.

 *průměr podle průzkumu společnosti Pegas

Zdroj: Pegas Nonwovens

František Mašek, Fio banka, a.s.