ČEZ potvrdil zájem o teplárny v Polsku, monitoruje situaci v Německu ohledně větrných elektráren

13.5.2016 16:16, BAACEZ

Finanční ředitel ČEZu Martin Novák v rozhovoru pro Roklen24 potvrdil zájem o polská teplárenská aktiva francouzské společnosti EDF. Bez konkrétnějších detailů sdělil, že proces prodeje těchto aktiv se rozběhl nedávno a že ČEZ má zájem nabízená aktiva prozkoumat. Zájem ČEZu o tyto aktiva je známý již několik měsíců, není to tedy nová informace (informovali jsme zde). Podle Nováka je teplárenství typem businessu, jenž má regulovaný či poloregulovaný charakter a tudíž není přímo vystaven riziku poklesů na velkoobchodním trhu s elektřinou. Zejména z tohoto důvodu by měl ČEZ v budoucnu zájem případně rozšířit své aktivity v tomto segmentu podnikání.

Co se týče dalších akvizičních plánů, tak ČEZ monitoruje situaci zejména v Německu, kde má za cíl v budoucnu vstupovat do projektů větrných elektráren. Management ČEZu podle Nováka uvažuje rovněž i o dalších zemích, jako jsou země Beneluxu či Francie, kde by mohl investovat do větrných elektráren. V Polsku, kde ČEZ má prostřednictvím své 100% vlastněné firmy Ecowind rozpracováno několik projektů na výstavbu větrných farem (celkem se hovoří o projektech o instalovaném výkonu kolem 400 MW), se situace komplikuje diskusemi nad novou legislativou, jenž by mohla významně zkomplikovat podmínky pro výstavbu a fungování větrných elektráren. Podle Nováka ČEZ nyní bude čekat na to, jak se nakonec nová legislativa v tomto směru vyvine, do té doby výstavbu v Polsku nezapočne. (připomínáme, že ČEZ doposud v Polsku nezapočal stavbu žádné větrné elektrárny, jednotlivé projekty jsou v různé fázi rozpracovanosti, z toho jeden projekt, o instalovaném výkonu 35 MW, již obdržel stavební povolení).

Rozhovor se rovněž dotkl letošního výhledu hospodaření. ČEZ i přes relativně silný 1Q 2016 v úterý ponechal výhled EBITDA, resp. očištěného čistého zisku ve výši 60 mld. Kč, resp. 18 mld. Kč. Následně však ve středu ČEZ oznámil prodloužení odstávek na elektrárně Dukovany, což trh znejistělo. Novák dnes sdělil, že na případnou změnu výhledu EBITDA, resp. očištěného čistého zisku je nyní příliš brzo, jinými slovy aktuálně (i přes ve středu zveřejněné prodloužení odstávek) letošní výhled potvrdil a naznačil, že výhled již v sobě zahrnuje část rizik spojených s výpadky výroby. To podle našeho názoru naznačuje, že managementem stanovený letošní výhled ziskovosti byl posazen do poměrně konzervativní úrovně. Stále se tak domníváme, že (i přes odstávky na Dukovanech) by mohl být spíše naplněn. Aktualizovaný výhled bude dle Nováka sdělen až při oznámení výsledků za 2Q 2016, tedy v srpnu.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.