Koupě majoritního podílu v Pivovarech Lobkowicz byla dokončena (komentář)

15.9.2015 09:50, BAAPLG

Společnost Pivovary Lobkowicz Group (PLG) dnes oznámila vypořádání transakce týkající se koupě majoritního 79,4% podílu. Koupě majoritního podílu ve společnosti PLG je tak tímto podle očekávání dokončena, když konečná struktura majoritního podílu byla oznámena již v sobotu 5. září (náš komentář naleznete zde). Celková hodnota transakce byla, podle tiskové zprávy, potvrzena ve výši 1,9 mld. Kč (po zaokrouhlení), což nakonec odpovídá ceně 208 Kč za akcii. Do 30 dnů od nabytí podílu tak bude podle očekávání následovat povinná nabídka odkupu akcií všem minoritním akcionářům držící v PLG zbývajících 20,6 %. Cena v rámci povinné nabídky odkupu by se tedy podle našeho názoru měla pohybovat blízko úrovně 208 Kč. Podle původních propočtů, kdy jsme vycházeli přesně z částky 1,9 mld. Kč, vycházela cena akcie PLG a tedy cena pro povinnou nabídku odkupu ve výši cca 204,70 Kč. Dnešní zpráva společnosti tak upravuje finální cenu na 208 Kč (hodnota transakce tak nakonec podle našich propočtů musela činit kolem 1,93 mld. Kč, což oceňuje celou společnost PLG na cca 2,43 mld. Kč, a to odpovídá ceně 208 Kč na akcii).

Již na začátku minulého týdne jsme komentovali předpokládanou cenu akcie PLG pro povinnou nabídku odkupu pro investory, kteří v loňském roce při IPO vstupovali do pozic za ceny kolem 160 Kč jako zajímavou. Dnešní zpřesněná cena ve výši 208 Kč je tak ještě o cca 3 Kč vyšší než původní předpoklady.

Dnešní zprávu o dokončení koupě majoritního podílu tak hodnotíme jako pozitivní pro cenu akcie PLG.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.