TradeFio – částečná redukce pozice v Arch Coal
Snížení pozice před blížícím se rozhodnutím, resp. představením obamovy administrativy - skrze Agenturu pro ochranu životního prostředí (EPA) – návrhu regulace emisí skleníkových plynů pro znečišťovatele, tj. provozovatele uhelných a plynových elektráren s implikacemi pro dodavatele těchto komodit. Přestože jde o dlouhodobě diskutovaný plán s pokračujícím dolaďováním parametrů v dalších čtvrtletích s nutností schválení v Kongresu, oficiální představení návrhu může i přes předchozí korekci (zadluženějších) uhelných společností vyvolat napětí mezi investory vzhledem k blížícímu se vstoupení v platnost (předpokládá se již v příštím roce), dojde-li ke schválení tohoto návrhu.
K dnešnímu dni jsme v rámci modelového TradeFia snížili pozici na polovinu v americké uhelné společnosti Arch Coal (ACI). Na ceně 3,56 USD jsme prodali 450 ks. Přestože trh s uhlím zažívá od začátku roku na americkém trhu oživení, podpořené vyšší cenou zemního plynu („konkurent" uhlí při rozhodování elektrárenských společností o výrobě elektřiny) i tuhou zimou, která pomohla výrazně snížit zásoby příslušných komodit, akcie společností se slabší rozvahou (WLT, ACI, BTU) zaznamenaly v uplynulých týdnech citelné ztráty, a to pravděpodobně i v důsledky nadcházejícího oznámení. Naopak finančně silnější společnosti (např. CNX) výrazný pokles neregistrovaly.
Přestože se můžeme domnívat, že negativní konsekvence jsou již v ceně akcie započítány, oficiální představení návrhu může posunout titul pod aktuální silné podpůrné úrovně s možnou eskalací nervozity investorů s dopadem na zvýšenou volatilitu titulu. Vzhledem k tomu, že uhelný sektor (energetické uhlí) v USA nadále registruje oživení, dnešním krokem posilujeme naší flexibilitu s možnou akumulací pozice, dojde-li k nepřiměřené reakci trhu. Dále ale příslušnému odvětví i společnosti věříme a proto ponecháváme jádrovou pozici v modelovém portfoliu.
Fio banka, a.s.
Nejnovější:
- ČR: Devizové rezervy v květnu na hodnotě 136,7 mld. USD
- Německá burza otevírá v mírném záporu
- Pražská burza otevírá růstově
- ČEZ: Credit Suisse snižuje cílovou cenu na 940 Kč při stálém doporučení na stupni "neutral"
- ČR: Maloobchodní tržby bez automobilů v dubnu meziročně klesly o 7,7 %, čekal se pokles o 6,1 %
- Akciový výhled
- Asijské akcie rostly
- Evropské futures na kladné nule
- Německo: Průmyslová výroba v dubnu meziročně vzrostla o 1,6 %, čekal se růst o 1,5 %
- Očekávané události: Devizové rezervy (ČR), průmyslová výroba (Německo), obchodní bilance (USA)