Zvýšení cílové ceny akcií Medifast na $6,10
Zvýšení cílové ceny akcií Medifast na $6,10
Vzhledem k pozitivním výsledkům za 1-3Q 2005 nadále považujeme dlouhodobou investici do akcií společnosti Medifast za vhodný doplněk portfolia. Provedená kvalitativní a kvantitativní analýza nás utvrzuje v názoru, že Medifast je dlouhodobě perspektivní společnost a za předpokladu akceptace rizika spjatého s nízkou kapitalizací a likviditou, což může vést k výrazným cenovým výkyvům, spatřujeme u této společnosti pokračující solidní růstový potenciál. Na základě provedené analýzy potvrzujeme na akcie společnosti Medifast investiční doporučení „kupovat“ a dlouhodobě „kumulovat s poklesem“ (při již držených pozicích) s navýšením cílové ceny z $5,25 na $6,10. Nad uvedenou cenou doporučujeme postupné rozpouštění držených pozic.
Navýšení cílové ceny o 16% je podloženo očekáváním zvýšeného odbytu v souvislosti s rozšířením distribučních center (77 lékáren DrugMAX) a zvýšeného počtu Hi-Energy Weight Loss Center v posledním období (+9). S odvoláním na podíl příjmů z provozování těchto center na celkových příjmech a nárůstu jejich počtu očekáváme pozitivní dopad na zisk společnosti. Dalším "pozitivem" je fakt, že obezita je jedním z palčivých celosvětových zdravotnických problémů a do budoucna lze očekávat podporu formou různých podpůrných fondů i ze strany státních orgánů, protože léčba formou zdravé výživy je výrazně levnější než léčba léky. Celý „dietologický“ průmysl v USA zažívá nyní značný boom (WTW, NTRI, MTEX). V porovnání s těmito společnostmi MED ještě donedávna zaostával především díky nepříliš agresivní propagaci. Nové kontrakty a zjevná snaha managementu o napravení tohoto stavu přinese v brzké době úspěch.
MED díky dobrým výsledkům a zvýšené likviditě nebude již nadále snadným terčem cenových manipulátorů, nelze vyloučit ani nové kontrakty s významnými maloobchodními řetězci (např. Wal-Mart) či akvizici některou větší firmou ze sektoru.
Pro 4Q očekáváme EPS4c, výnosy $8.70-9.6mil.
Pro rok 2005 očekáváme EPS 19c, což při P/E sektoru 27 a započtení 20% rizikové prémie (vysoká volatilita charakteristická pro microcap, potenciál dalšího růstu) indikuje konečných $6.10.
Aktualizovaná analýza společnosti Medifast je k dispozici na webu v sekci Zpravodajství - Analýzy společností a sektorů
Nejnovější:
- ČEZ: Zvyšujeme cílovou cenu z 834 Kč na 1044 Kč, doporučení snižujeme z "držet" na "redukovat"
- Frankfurtská burza uzavřela týden poklesem
- Pražská burza v závěru týdne klesala
- Americké futures oslabují, dnes však zůstanou americké burzy zavřené kvůli Dni nezávislosti
- Sellier & Bellot patřící pod Colt CZ Group podepsal pětileté partnerství na dodávky střelného prachu
- Vývoj cen komodit: Měď (-1,54 %), pšenice (-1,29 %), kukuřice (+0,87 %)
- Vývoj měnových párů
- Německo: Index PPI v květnu meziročně vzrostl o 0,3 % v souladu s očekáváním
- Vývoj cen komodit: Měď (-1,65 %), pšenice (-1,29 %), kukuřice (+0,87 %)
- Vývoj měnových párů: EUR/USD 1,1769