Denní report - pátek 29.04.2011

29.4.2011 22:03

ČR: Prodejní závěr na pražské burze SRN: DAX posílil po sedmé v řadě USA: Dow Jones na dohled úrovně 13000 b.

Pražská burza

Hlavní zprávy

Peněžní nabídka v lednu meziročně vzrostla o 2,5 %. V předchozím období růst činil 2,8 %.

Očekávané události

Bilance státního rozpočtu (duben): předchozí -25,2 mld. Kč

Popis trhu

Pražská burza neudržela lehké plusy, kterých dosahovala v průběhu dne a na závěr oslabila o 0,25% na 1261 b. Největší růsty dosahovaly akcie Orco (+4,19%, 218,8 Kč), kterému valná hromada schválila navýšení kapitálu, a dala tak mandát k pokračovaní v restrukturalizaci firmy. Po slušných výsledcích posílily akcie Unipetrolu o 2,67% na 194 Kč. V doznívání nedávného zveřejnění výsledků rostlo i CETV o 1,3% na 373,80 Kč. Naopak kolem nuly se pohybovaly banky, kdy Erste bank ukončila na 0,36% na 831 Kč a Komerční banka -0,32% na 4305 Kč. Závěrečná aukce seslala dolů akcie ČEZu, které uzavřely na 936 Kč (-0,9%).

Podnikové zprávy

HSCB přišla se snížením cílové ceny pro Erste Group Bank z 1202,91 Kč na 1109,62 Kč při ponechaném doporučení „overweight". Již včera přišla Deutsche Bank se snížením cíle z 939,97 Kč na 915,52 Kč. Její doporučení zůstalo „držet".

Hospodářské výsledky Unipetrolu za 1Q 2011 skončily v souladu s očekáváním analytiků. Výnosy společnosti byly zhruba o 1 % vyšší oproti odhadům, ovšem jak provozní hospodářský výsledek ze všech segmentů, tak i čistý zisk byly v souladu s odhady trhu. Za mezikvartálním i meziročním růstem provozního i čistého zisku lze spatřovat zejména solidní výsledek petrochemického segmentu kvůli nárůstu petrochemických marží u olefinů a meziročního růstu jejich prodejů o 13 %. Pozitivně působily i nižší výdaje za povolenky CO2 ve výši zhruba 60 mil. Kč a dynamický nárůst prodejů nafty ve srovnání s prvním kvartálem 2010.

Philip Morris vyplatí za loňský rok hrubou dividendu ve výši 1260 Kč na akcii, tedy o 480 Kč více než minulý rok. Celkem společnost vyplatí 3,46 mld. Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby v březnu poklesly o 2,1 % (m/m) a 3,5 % (y/y). Odhady počítaly s růstem o 0,2 % a 1,4 %. Hodnoty z předchozího období byly revidovány na -0,4 % a 1,5 %.¨

Peněžní zásoba M3 vzrostla v březnu v eurozóně meziročně o 2,3 % při očekávaném růstu o 2,2 %. Předchozí růst činil 2,0 % (2,1 % po revizi). Tříměsíční průměr M3 vzrostl o 2,0 %, když se očekával růst o 1,9 % a v předchozím období byl zaznamenán růst o 1,7 % (1,8 % po revizi).

Index spotřebitelských cen vzroste v dubnu v eurozóně zřejmě o 2,8 %, přičemž se očekával růst o 2,7 % po předchozích 2,6 %. Index podnikatelského klimatu poklesl na 1,28 b. při očekávaných 1,40 b. Předchozích 1,41 b. bylo revidováno na 1,43 b.

Spotřebitelská důvěra v eurozóně dosáhla v dubnu hodnoty -11,6 b. na stejnou hodnotu byl revidován údaj -11,4 b. z předchozího období. Očekávalo se zlepšení na -11,4 b. Ekonomická důvěra poklesla ze 107,3 b na 106,2 b. při očekávaných 107 b. Průmyslová důvěra poklesla na 5,8 b., když se očekávalo 6,6 b. Předchozích 6,6 b. bylo upraveno na 6,7 b. A důvěra ve službách se snížila z 10,8 b. na 10,4 b. oproti očekávání 10,5 b.

Míra nezaměstnanosti stagnovala v eurozóně v březnu na 9,9 %. Přesně podle očekávání.

Očekávané události

09:55 Index nákupních manažerů - průmysl (duben - konečný): odhad 61,7 b., předchozí 61,7 b.
09:55 Index nákupních manažerů - služby (duben - konečný): odhad 57,7 b., předchozí 57,7 b.

10:00 Eurozóna: Index nákupních manažerů (duben - konečný): odhad 57,7 b., předchozí 57,7 b.

Popis trhu

Německý index DAX posílil po sedmé v řadě a znovu tak posunul hodnotu svého pokrizového maxima. Krátce před koncem obchodování index roste o 0,4% na 7 505 bodů. Za celý týden si připsal zhruba 3%. 6,5% přírůstek zároveň činí končící měsíc nejúspěšnějším od loňského března. Nejlépe se daří Fresenius Medical (FME +1,4%), Volkswagenu (VOW3 +1,4%), který rozšiřuje zisky po včerejších skvělých hospodářských výsledcích, a Linde (LIN +1,3%). Opačným směrem míří díky horším výsledkům Daimler (DAI -2,2%). Nedaří se ani Lufthanse (LHA -1,1%) a Commerzbank (CBK -0,5%). První z nich doplácí na nižší doporučení od BHF-Bank.

Podnikové zprávy

Německý automobilový koncern Daimler (DAI) zveřejnil výsledky za první čtvrtletí roku 2011. Tržby vzrostly téměř o 17 % na 24,73 mld. EUR a mírně tak překonaly tržní odhady, které počítaly s 24,68 mld. EUR. Čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) však za odhady zaostal a to přesto, že se meziročně zvýšil téměř na trojnásobek, když dosáhl 1,12 mld. EUR (1,05 EUR na akcii), zatímco ve stejném období před rokem činil pouze 404 mil. EUR. Analytický konsensus počítal s 1,33 mld. EUR (1,27 EUR na akcii). Růst prodejů zaznamenaly všechny divize. Nákladní vozy zaznamenaly úspěch v západní evropě a USA, zatímco prodej luxusních vozů hnala nahoru zdánlivě nevyčerpatelná poptávka v Číně. Vedení společnosti potvrdilo svůj ekonomický výhled pro rok 2011. Mezi analytiky před zveřejněním výsledků výrazně převládalo optimistické očekávání a nákupních doporučení bylo více než třikrát víc, než prodejních. Po zveřejnění neuspokojivých výsledků toto nadšení zřejmě výrazně zklidní.

Credit Suisse v reakci na zveřejnění hospodářských výsledků snižuje cílovou cenu pro Daimler (DAI) na 60 EUR ze 65 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Osobní příjmy vzrostly v USA v březnu o 0,5 % při očekávaném růstu o 0,4 %. Předchozí růst byl revidován z 0,3 % na 0,4 %. Osobní výdaje povyrostly o 0,6 %, když se očekával růst o 0,5 % a předchozí růst byl revidován z 0,7 % na 0,9 %.
Deflátor výdajů na osobní spotřebu rostl o 1,8 % při očekávaných 1,9 % a po předchozích 1,6 %. Jádrové výdaje na osobní spotřebu vzrostly meziměsíčně podle očekávání o 0,1 % po předchozím růstu o 0,2 %. Meziroční růst činil v souladu s očekáváním 0,9 %, tak jako v předchozím období.

Chicagský index nákupních manažerů poklesl v dubnu na 67,6 b. z předchozích 70,6 b. Očekávalo se 68,2 b.

Index spotřebitelské důvěry Univerzity Michigan v dubnu povyrostl z 69,6 b. na 69,8 b. Očekávalo se 70 b.

Očekávané události

16:00 Stavební výdaje (březen): odhad 0,3 %, předchozí -1,4 %
16:00 Index aktivity ve zpracovatelském sektoru ISM (duben): odhad 59,6 b., předchozí 61,2 b.
16:00 Cenový index ISM (duben): odhad 83,0 b., předchozí 85,0 b.

Popis trhu

Mezi americkými indexy nejvíce posílil Dow Jones, který se tak dostal na dosah psychologické i technické úrovně 13 000 bodů. K růstu ho nejvíce poháněly akcie společnosti Caterpillar po té, co tento strojírenský gigant oznámil výsledky nad odhady analytiků. Rekordní tržby oznámil též výrobce pneumatik Goodyear, jehož akcie reagovaly růstem o 13,83% na 18,44 USD. Odpoledne zveřejněná spotřebitelská důvěra sice vzrostla na 69,6 b., bylo to ale o 0,4 b. méně než se očekávalo. Index SP500 posílil pár desetin procenta, když nejvíce posilovali stavitelé domů, energetický sektor a polovodiče. Naopak na chvostu bylo telekomunikační odvětví. Americké akcie tak zakončují růstový týden i měsíc.

Podnikové zprávy

Deutsche Bank zvyšuej své investiční doporučení pro Procter & Gamble (PG) na „koupit" z původního „držet."

Softwarový gigant Microsoft Corp. ohlásil 31% nárůst čistého zisku. Ten činil za období od ledna do března 5,23 bil. USD, a to především díky silným prodejům produktů Office a Xbox. Zisk na akcii 0,56 USD předčil nepatrně očekávání 0,557 USD. Tržby společnosti povyrostly o 13 % na 16,43 mld. USD ve třetím fiskálním čtvrtletí. Analytici očekávali 16,19 mld. USD.
Finanční ředitel Peter Klein sdělil, že spotřebitelé si pořizují v nadměrné míře zejména Office 2010, Xbox a Kinect. Největší jednotka společnosti - obchodní divize Microsoft, která zahrnuje Microsoft Office, zvýšila tržby o 21 %. Tržby v divizi zábavy a zařízení posílily díky Kinectu a Xboxu o 60 %. Špatná zpráva přišla o operačním systému Windows, jehož prodeje poklesly o 4 %. Z oslovených analytiků agentury Bloomberg doporučuje 19 % nákup akcií, 25 % je pro jejich prodej.

Nasdaq OMX (NDAQ) ve spojení s Intercontinental Exchange zřejmě předloží svou nabídku ve výši 11,1 mld. USD přímo akcionářům NYSE/Euronext (NYX). Tento krok je logickým pokračováním situace, ve které byl Nasdaq ze strany NYSE již dvakrát odmítnut. Vedení NYSE, které prosazuje spojení s Deutsche Böerse, se tak dostává pod čím dál větší tlak ze strany svých akcionářů, který se projevil tím, že vedení společnosti získalo ve volbě na poslední valné hromadě nižší podporu, než dřív. CEO NYSE, Duncan Niederauer, svůj postoj hájí tím, že spojení s německým partnerem přinese v budoucnu vyšší zisky a výrazněji diverzifikuje podnikatelské aktivity. Deutsche Böerse oproti tomu zvýšila svůj odhad synergických úspor o 100 mil. EUR na celkovou částku 500 mil. EUR. Institucionální investoři situaci vnímají odlišně. V průzkumu agentury Reuters se naprostá většina z nich přiklonila k tomu, aby NYSE jednala i s Nasdaqem.

Americký výrobce těžké techniky Caterpillar (CAT) v prvním kvartálu roku 2011 překonal odhady analytiků. Tržby se meziročně zvýšily o téměř 60 % na 12,95 mld. USD a poměrně výrazně tak překonaly tržní odhady ve výši 11,53 mld. USD. Čistý zisk zaznamenal masivní meziroční nárůst na 1,23 mld. USD (1,84 USD na akcii) ze 323 mil. USD z minulého roku. Výsledek také výrazně překonal tržní konsensus ve výši 846 mil. USD (1,31 USD na akcii). Caterpillar tak pokračuje ve své sérii překonávání tržních odhadů, která započala již na počátku roku 2009. Společnost zároveň zvýšila svůj výhled pro zisk na akcii za rok 2011na 6,25 až 6,75 USD. Analytici byli vůči společnosti spíše optimističtí, nákupní doporučení mírně převažovala nad prodejními. Dá se očekávat, že po zveřejněních pozitivních výsledků se počet nákupních doporučení výrazně zvýší. Akcie společnosti se nacházejí v permanentním růstovém trendu již od března 2009, kdy dosáhly svého dna okolo úrovně 23 USD. V současné době se obchodují za více než 110 USD. Vzhledem k pozitivním výsledkům se dá očekávat, že společnost bude dále zvyšovat svá historická maxima.

Merck & Co. dosáhl čistého zisku za první čtvrtletí 1,04 mld. USD (34 centů na akcii). O rok dříve to přitom bylo pouze 299 mld. USD (9 centů na akcii). Prodeje vzrostly o 1 % na 11,58 mld. USD z předchozích 11,42 mld. USD. Newyorský výrobce léků těžil především z nižších jednorázových nákladů a z nižší daně. Upravený zisk činil 92 centů na akcii, před rokem to bylo 83 centů. Analytici očekávali letošní upravený zisk ve výši 84 centů na akcii. Merck potvrdil svůj odhad na letošní zisk mezi 3,66 USD a 3,76 USD na akcii. Analytici očekávají 3,7 USD.