Kalendář výsledkové sezóny v USA za 3Q 2016

11.10.2016 12:54

Hliníkárenský gigant Alcoa (AA) svým dnešním reportem kvartálních výsledků neoficiálně zahájí před otevřením trhu zámořskou výsledkovou sezónu za 3Q 2016.

Dle dat shromážděných agenturou FactSet by měly zisky amerických společností zahrnutých v indexu S&P 500 zaznamenat meziroční pokles o 2,1 %. V případě naplnění předpokládaného scénáře by americké společnosti vykázaly meziroční pokles zisků šesté čtvrtletí za sebou. Na začátku třetího kvartálu přitom analytici očekávali nepatrný růst zisků amerických firem o 0,3 %. Návrat meziročního růstu zisků očekávají analytici u amerických společností ve čtvrtém čtvrtletí 2016 (+5,9 % r/r).

Na úrovni jednotlivých sektorů by osm z jedenácti základních sektorů mělo vykázat meziroční nárůst zisků. Čelo pomyslného pelotonu by měly vést sektory utilit (+5,3 % r/r), spotřebitelského sektoru zbytných statků (+4,9 % r/r), sektor zdravotní péče (+3,9 % r/r) a základních materiálů (3,7 % r/r). Nejvýraznější pokles zisků by měl zaznamenat energetický sektor (-63,3 % r/r) a průmyslový sektor (-8,1 % r/r). V rámci průmyslového sektoru se očekává výrazný propad zisků zejména v subsektoru leteckého průmyslu (-35 % r/r).  

Energetický sektor zaznamenal v průběhu třetího kvartálu rovněž největší propad v očekávané meziroční dynamice zisků z -53,0 % r/r na -69,3 % r/r.  Mezi pětici energetických společností, které se nejvíce postaraly o propad očekávané dynamiky zisků v průběhu čtvrtletí, se řadí Exxon Mobil (očekávaný zisk na akcii poklesl z 0,80 USD na 0,65 USD), Valero Energy (z 2,01 USD na 0,96 USD), Chevron (z 0,66 USD na 0,42 USD), Phillips 66 (z 1,75 USD na 0,94 USD) a Marathon Petroleum (z 1,41 USD na 0,82 USD).  

Jediným sektorem, který v průběhu čtvrtletí zaznamenal nárůst v očekávané dynamice zisků, jsou informační technologie (z 0,1 % na 1,9 % r/r) vedeny společnostmi Seagate Technology (z 0,37 na 0,79 USD), Applied Materials (z 0,47 na 0,65 USD), Intel (z 0,64 na 0,73 USD), Facebook (z 0,86 na 0,96 USD) a Alphabet (z 8,35 na 8,63 USD).

Jako nejvýznamnější negativní faktory zhoršující ziskovost amerických firem uvádějí reportující společnosti 1) silný americký dolar, 2) vyšší mzdové náklady a 3) nízké ceny ropy.

Zdroj: FactSet

Meziroční nárůst tržeb amerických společností by měl ve třetím kvartále dosáhnout 2,6 %, což je nepatrně výše v porovnání s očekáváním analytiků na začátku třetího čtvrtletí (+2,5 % r/r). U devíti základních sektorů se předpokládá meziroční nárůst tržeb. Největší meziroční nárůst tržeb by měl zaznamenat spotřebitelský sektor zbytných statků (+8,6 % r/r) vedený subsektorem automobilových komponentů (+63 % r/r) a sektor zdravotní péče (+7 % r/r). Energetické společnosti by měly naopak zaznamenat nejvýraznější meziroční propad tržeb o 12,5 %.

Společnosti zastoupené v indexu S&P 500 se aktuálně obchodují s konsensuálním relativním oceněním P/E pro příštích 12 měsíců ve výši 16,7. V porovnání s průměrnými hodnotami za posledních pět let (14,9x) i desetiletými středními hodnotami (14,3x) se jedná o nadprůměrné hodnoty

Stejně jako v předchozích čtvrtletích jsme pro klienty připravili tabulku vybraných společností zastoupených ve třech hlavních amerických akciových indexech s datem reportu hospodářských výsledků za 3Q 2016 i odhadovanými zisky na akcii, jak se nám je podařilo shromáždit k dnešnímu datu z databáze Bloomberg.

Zajímavé postřehy analytiků a makléřů Fio banky nově i na Twitteru @Fio_investice.