Aktuální vývoj trhů v USA nenahrává pasivnímu investičnímu přístupu
Aktuální vývoj trhů v USA nenahrává pasivnímu investičnímu přístupu
Americký technologický index Nasdaq i konzervativní DJIA jsou z pohledu technické analýzy překoupené. Hodnota indexu relativní síly se u všech uvedených indexů přiblížila 60 bodům (přičemž jako hraniční hodnoty jsou uváděny 40 a 60 bodů, výjimečně 20 a 80 bodů u výrazně volatidních titulů), indexy dosahují horní hranice Bollingerova pásma a také stále nižší ochota nakupovat (a včerejší pokles) naznačují vyprchání krátkodobého nákupního nadšení. Vzhledem k aktuální nejitostě na trhu mohou být právě tyto informace podnětem pro změnu trendu. Staré obchodnické přisloví praví „trend is your friend". Je zcela zřejmé, že s trendem nemá cenu bojovat. Navíc zářijový vývoj je skutečně nevyzpytatelný. Existuje však více cest, kterými se v případě poklesu vydat. Jako „nejprimitivnější" se jeví vyprodat pozice a po dobu sestupného trednu držet většinu prostředků v hotovosti. Krátkodobě dobré, ale při dlouhodobém investování a vyšším počtu titulů v portfoliu nákladné na transakční poplatky. Sofistikovanější strategie doporučuje upravit portfolio tak, že se sníží zastoupení technologií (či obecně titulů s vyšší citlivostí na vývoj trhu, která je vyjadřována faktorem Beta - ta je v tomto případě vyšší než 1) a naopak převážit konzervativní tituly (Beta menší než 1 - např.sektor spotřebního zboží, potravinářský sektor a další). Zde je možné těžit z faktu, že investor či obchodník očistí své portfolio od nejvolatilnějších titulů, které v době poklesu generují nejvyšší ztráty. Třetí možností je využití krátkých pozic (viz. www.fio.cz - shortové obchody) k profitu z poklesu trhu. Na americkém trhu se k tomuto účelu velmi dobře hodí tzv. ETF (indexové akcie, akciové koše, více na WWW.fio.cz - sektorové investice), instrumenty které jsou spjaty s pozicí v akciích. Jedná se o speciálně sestavené investiční instrumenty a jejich vývoj je závislý na vývoji aktiv, která zastřešují. K nejznámějším ETF na americkém trhu patří indexová akcie na Nasdaq (QQQ) či DJIA (DIA). Zaujetím krátké pozice v odpovídajícím počtu indexových akcií lze s relativně nízkým rizikem kompenzovat nepříznivý vývoj na trhu vlastních akcií a snížit tak volatilitu portfolia. Dosavadní vývoj trhu má během letošního roku spíše klesající trend a střednědobé držení pozice (v horizontu měsíců od počátku roku) přineslo spíše ztrátu. Proto je třeba v současné době uplatňovat spíše aktivní přístup ke správě akciového portfolia.
Nejnovější:
- Zámořské indexy uzavřely na maximech
- Německá burza uzavřela čtvrteční seanci růstem
- Wall Street opět přepisuje historické tabulky
- USA: Zásoby plynu podle EIA k 27. červnu vzrostly o 55 mld. kubických stop
- USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v květnu dle konečných dat vzrostly o 16,4 %
- USA: Index PMI ve službách dosáhl v červnu dle konečných dat 52,9 b. při očekávání 53,1 b.
- Americké indexy po reportu z trhu práce posilují, dnes se obchoduje pouze do 19:00
- Pražskou burzu táhla nahoru Komerční banka (+2,75%)
- Americké futures kontrakty se obchodují v zeleném
- USA: Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 28. červnu dosáhly 233 tis.