Dial Corp. (DL) - investiční doporučení

15.12.2003 14:50

Dial Corp. (DL) - investiční doporučení

Společnost Dial Corp. (DL, NYSE:$25,88, tržní kap.$2,46mld) je producentem domácích potřeb, čistících a hygienických produktů, které dodává pod značkami Dial soaps, Purex detergents či Renzuit air fresheners. Mezi klienty společnosti patří také vládní organizace. Za 9 měsíců roku 2003 vzrostly čisté tržby o 5% na $998MIO. Čisté příjmy z pokračujících operací vzrostly o 16% na $99MIO. Čistý zisk za 3Q činí $35.803MIO. Hodnota EPS se pohybuje na úrovni 35c. Pozitivní vývoj je vyvolán především zvýšenou poptávkou v oblasti čistírenství. Za velmi pozitivní považujeme hodnotu P/E 19 s predikcí poklesu na 16,6. Hodnota ekonomických ukazatelů ROA=11%, ROE=71%. V porovnání se sektorem, pokud vezmeme v úvahu jeho konzervativnost je titul nadprůměrný. Hlavním důvodem doporučení je vedle zdravých fundamentů také aktuálně oznámená akvizice německou firmou Henkel (HEN3, DAX), která hodlá za společnost zaplatit $2.9mld. Vzhledem k aktuální ceně akcie vyjadřuje zaplacená cena prémii ve výši více než 11%, což odpovídá nárůstu na $28,70 za akcii DL. Při nákupu v rozmezí $25.50-28 (aktuální cena zohledněna o 11% prémii) se jak z hlediska krátkodobé spekulace tak i dlouhodobé investice jeví titul jako velmi atraktivní. Při denním obchodování doporučujeme realizovat zisk do hodnoty 28,70-29. Při dlouhodobějším držení vyčkat na dosažení ceny $31-31,50.