Odhady hospodářských výsledků společnosti Telefónica O2 za 3Q 2009
Odhady hospodářských výsledků společnosti Telefónica O2 za 3Q 2009
Přestože je společnost Telefónica vnímána jako defenzivní titul a kolísavost akcií této společnosti tomu jistě odpovídá, finanční krize a posléze hospodářská recese se negativně promítla do hospodaření této společnosti i ve třetím kvartále letošního roku. Z našich odhadů hospodaření společnosti je na první pohled patrné, že očekáváme mezikvartální i meziroční pokles výnosů jak ve fixním segmentu, tak i v mobilním. Ve fixním segmentu pokračuje trend nahrazování pevných linek mobilními zařízeními, což vede k propadu počtu pevných linek a následně nižším výnosům v tomto segmentu. Z toho důvodu očekáváme pokles výnosů ve fixním segmentu při mezikvartálním srovnání o 2 %, ovšem při meziročním srovnání jde již o propad ve výši 20 % způsobený ekonomickou recesí, která uspíšila výše zmíněný trend nahrazování pevných linek mobilními zařízeními a pokles hovorného v pevné síti. Na druhé straně očekáváme nárůst výnosů ze služeb vysokorychlostního internetu. I v případě mobilního segmentu očekáváme pokles výnosů ve výši 10 % při meziročním srovnání zejména z důvodu poklesu hovorného a propadu výnosů z roamingu. Očekáváme, že celkový počet smluvních zákazníků v mobilním segmentu meziročně vzroste. Výnosy společnosti Telefónica očekáváme za zmíněné období ve výši 14,515 mld. Kč, což činí meziroční propad o 13,7 %.
Odhad Fio, burzovní společnost, a.s.
Zdroj: Telefónica O2
Na úrovni nákladů předpokládáme meziroční snížení provozních nákladů o 17,3 %, zejména z důvodů restrukturalizace a snížení marketingových a prodejních nákladů. OIBDA by podle našeho očekávání měla dosáhnout při meziročním poklesu o 7,37 % 6,656 mld. Kč při vyšší meziroční marži ve výši 46 %. U odpisů odhadujeme menší pokles z důvodu propadu investiční aktivity společnosti. Provozní hospodářský výsledek společnosti zaznamená podle našeho odhadu meziroční propad ve výši 10,3 % na hodnotu 3,68 mld. Kč a hospodářský výsledek po zdanění dosáhne dle naší prognózy za třetí kvartál letošního roku 2,901 mld. Kč, což činí při meziročním srovnání propad o 9,4 %.
Mezikvartální srovnání je ovlivněno dohodou o narovnání sporů mezi společností Telefónica a T-Mobile, neboť Telefónica obdržela v rámci této dohody přes 900 mil. Kč ve druhém kvartále letošního roku.
Fio, burzovní společnost, a.s., Robin Koklar, analytik
Dozor nad Fio, burzovní společností, a.s. vykonává Česká národní banka.
https://www.fio.cz/zpravodajstvi_prohlaseni.itml
Nejnovější:
- ČEZ: Zvyšujeme cílovou cenu z 834 Kč na 1044 Kč, doporučení snižujeme z "držet" na "redukovat"
- Frankfurtská burza uzavřela týden poklesem
- Pražská burza v závěru týdne klesala
- Americké futures oslabují, dnes však zůstanou americké burzy zavřené kvůli Dni nezávislosti
- Sellier & Bellot patřící pod Colt CZ Group podepsal pětileté partnerství na dodávky střelného prachu
- Vývoj cen komodit: Měď (-1,54 %), pšenice (-1,29 %), kukuřice (+0,87 %)
- Vývoj měnových párů
- Německo: Index PPI v květnu meziročně vzrostl o 0,3 % v souladu s očekáváním
- Vývoj cen komodit: Měď (-1,65 %), pšenice (-1,29 %), kukuřice (+0,87 %)
- Vývoj měnových párů: EUR/USD 1,1769