Akciový výhled 22.8.02

22.8.2002 09:11

Akciový výhled 22.8.02

Dnešní otevření trhu bude zpočátku provázet pozitivní nálada, která pomůže k cca. 1 % růstu hodnoty indexu PX-D. V pozdějších hodinách však lze již očekávat, že trh nebude přehnaně optimistický, neboť v minulých dnech byla na trhu přítomna prodejní objednávka, která zasáhla zejména akcie KB a Českého Telecomu. U obou titulů může dojít k omezenému nárůstu cen, který v případě absence prodejní objednávky může pokračovat. Do té doby však neočekáváme přílišnou aktivitu a po ranním posunu k 275,- Kč v případě Českého Telecomu bude mít většina investorů snahu o realizaci zisku a spekulativní obchodování se může ubírat podle vývoje v zahraničí. Podle mého názoru se případný dnešní i budoucí pokles pod tuto hranici vyplatí využívat k nákupům. V případě KB lze i dnes očekávat zvýšenou volatilitu a ceny se mohou krátkodobě odchýlit z cenového intervalu 1700-1750,- Kč. Na cenové úrovni 1700,- Kč lze stále očekávat nákupní podporu, která může být v případě otočení vývoje celkového sentimentu opět otestována a v budoucnu i proražena. Zatím úroveň lehce nad touto hranicí lze využít k spekulativnímu krátkodobému nákupu. Elektrárenská společnost ČEZ si stále udržuje vývoj podle očekávání a přestože je podle mého názoru reálná šance na proražení hranice 100,- Kč doporučuji již na této úrovni neotevírat nové pozice. Stávající pozice je možné částečně zredukovat a vyčkat dalšího vývoje zda se potvrdí proražení hranice 100,- Kč, která by později mohla vytvořit nové dno. O České Radiokomunikace zatím neožil výraznější zájem neboť je na trhu stále přítomen prodejce, který bere krátkodobým spekulantům prostor k realizaci zisku a tak je tento titul zatím na okraji jejich zájmu. Přesto však je podle našeho názoru v tomto titulu zatím skryt potenciál růstu k hranici 300,- Kč. Aktivita na Unipetrolu opět utichla a dle mého názoru na trhu zůstal nezrealizovaný zisk, který nyní bude drobnou překážkou v případě dalších nových pozitivních zpráv. Nutno podotknout, že Babišův nezájem o privatizaci Unipetrolu má v očích akcionářů jednoznačně pozitivní vliv, který mírně převyšuje škody způsobené záplavami. P. Morris byl v posledních dnech nejvíce růstový titul a většina investorů s výjimkou zavírání krátkých pozic kupovala akcie pro dividendový výnos. Nyní však nákup z těchto důvodů nemá logiku neboť je mnoho těch, kteří vlivem růstu ceny akcie mohou realizovat více než očekávaný dividendový výnos. Neznamená to však, že akcie nemůže růst, jen bych na této cenové úrovni doporučoval zdrženlivost k otevírání nových pozic.