Solidní růst ziskovosti KB

14.5.2008 13:43, BAAKOMB

Solidní růst ziskovosti KB

Komerční banka v úvodu roku 2008 pokračovala v dobrém hospodaření. Čistý zisk po odečtení minoritních podílů v porovnání s prvním kvartálem roku 2007 vzrostl o 16,5% na 3,02 mld Kč. Výsledek nepatrně překonal tržní očekávaní dle agentury Reuters, který byl 2,99 mld Kč. Počet klientů banky se zvýšil od konce roku o 0,9% na celkových 1,59 mil. Objem poskytnutých půjček pokračoval v růstu a dosáhl 328,5 mld Kč. Meziročně se jedná o růst o téměř 24%, kvartálně je hodnota vyšší o 4,5%.
Úvěrové portfolio si nadále udržuje převahu podnikových půjček, kdy celková hodnota těchto úvěrů ve výši 186,3 mld Kč představuje podíl 56,7%. Meziročně jsou půjčky v tomto segmentu vyšší o 20,7%. Motorem růstu byl však hlavně spotřebitelský sektor. Hypoteční úvěry a úvěry od MPSS jsou meziročně vyšší o více jak 30%. V začátku roku sice tempo růstu značně zvolnilo a tyto úvěry vzrostly zhruba o 4%, nepotvrdily se však obavy o výrazný pokles zájmu a možné snížení poskytnutých úvěrů. Zpomalení je obecně důsledkem postupné vyšší penetrace úvěrů mezi obyvatelstvem a růstu úrokových sazeb. Opravné položky k úvěrům byly vytvořeny ve výši 458 mil Kč, což je o 15% více než v loňském 1Q. Poměr růstu opravných položek k růstu celého úvěrového portfolia je tak nižší, což lze hodnotit pozitivně. Objem sledovaných úvěrů poklesl, což společně s přiměřeným růstem opravné položky implikuje stále dobrou strukturu úvěrového portfolia.
Výnosy Komerční banky vzrostly meziročně o 12,5% na 7,85 mld Kč. Největší zásluhu na silném růstu má čistý úrokový příjem, který se meziročně zvednul o 16,5%. Hodnota 5,07 mld Kč mírně překonala průměrný odhad ve výši 5,03 mld Kč. Oproti minulému kvartálu se příjem zvednul o 1,9%. Čistý příjem z poplatků a provizí vzrostl o 4,3% na 1,95 mld Kč. Zde je problematické porovnání s odhadem trhu, jelikož došlo k úpravě v rámci účetnictví. Tato změna se projevila i v příjmu z finančních operací. Bez zohlednění změn byly poplatky mírně horší než průměrný odhad. Díky růstu počtu klientů si však příjmy v této oblasti nadále udržují dobrou úroveň. Hlavní zásluhu na pokračování růstu mají poplatky z transakcí. Zisk z finančních operací po změnách dosáhl 766 mil Kč, což je meziročně růst o 7%. Růst provozních nákladů byl nižší než v případě výnosů a dosáhl 12%. Celková výše je 3,57 mld Kč. Pod kontrolou zůstala sledovaná hodnota personálních nákladů, které vzrostly o 3,5%. Ukazatel cost/income ratio dosahuje hodnoty 45,5%. Hodnota ukazatele se vůči předchozímu období výrazně nezměnila a udržuje se tak na velmi dobré úrovni v porovnání s konkurencí.
Výsledky Komerční banky dopadly celkově v souladu s očekáváním trhu a potvrdily dobrý fundament společnosti. Negativní reakce po zveřejnění výsledků souvisí s vybíráním zisků díky významnému růstu v období krátce před zveřejněním a počátečním nejasnostem ohledně struktury výnosů. Celkově se Komerční banka pohybuje aktuálně v porovnání s evropským bankovním sektorem na vysokých úrovních. Předpokládáme, že dynamika růstu do budoucnosti je omezená a rozdíl oproti sektoru bude postupně smazáván.
Fio, burzovní společnost, a.s., David Brzek, makléř Dozor nad Fio, burzovní společností, a.s. vykonává Česká národní banka. https://www.fio.cz/zpravodajstvi_prohlaseni.itml

• KB: Pravděpodobná revize růstu úvěrů
• KB: Informace z konferenčního hovoru
• Pražská burza v kladných číslech, Komerční banka po výsledcích plus 0,72 %
• KB: Hospodářské výsledky za 2Q/2017
• Komerční banka: Projekce hospodaření za 2Q/2017