Byly výsledky Intelu opravdu takovým zklamáním?

16.1.2008 12:58, INTC

Byly výsledky Intelu opravdu takovým zklamáním?

Intel v úterý po uzavření trhů reportoval své hospodářské výsledky za uplynulý kvartál. Panická reakce, která se na trhu po zveřejnění konala, byla dosti neúměrná dosaženým hodnotám. Vykázané tržby ve výši 10,71 mld. USD byly jen lehce nižší než analyticky očekávané 10,83 mld. USD. Navíc pokles byl způsoben v oblasti, která není pro Intel klíčová, a to v NAND pamětích, jež se užívají v hudebních přehrávačích či digitálních fotoaparátech. Dosažený zisk na akcii ve výši 0,38 USD lehce zaostal za odhady, jež v průměru očekávaly 0,40 USD. Pokles byl způsoben náklady v oblasti NOR Flash (0,025 USD), jež byla v minulosti ztrátová a Intel se rozhodl tuto divizi zavřít. K tomu dojde v 1. kvartále 2008. Nenaplnily se ani obavy brokerů, kteří Intel před výsledky downgradovali, a zapříčinili tak jeho pád z cen přes 27 USD o téměř 20%. Mezi jejich hlavní argumenty patřila slábnoucí poptávka a vysoké zásoby. Intel, který má přes 75% svého odbytu mimo USA, se v uplynulém čtvrtletí těšil trvale vysoké poptávce především z Evropy. Za zmínku jistě stojí i Asie, kde poptávkový boom v Číně se každopádně přenese i do letošního roku. Mezi nejvíce žádanými produkty jsou procesory pro notebooky. Zásoby byly v uplynulém kvartálu naopak spíše nižší, než by finanční ředitel pokládal za optimální. Ve výhledu pro letošní rok zůstává Intel optimistický, přestože připouští jistou hrozbu ze strany americké ekonomiky. Očekávané tržby pro tento kvartál stanovil v rozmezí 9,4 – 10 mld. USD, což je v lehkém rozporu proti předpovědi analytiků na úrovni 10,07 mld. USD. Tato opatrnost Intelu při výhledu je na místě v situaci, kdy USA zmáhá recese. Ale jak již bylo zmíněno, síla, která přichází z Asie, by měla být stálým odbytištěm i v těžších dobách. Navíc slabý dolar této teorii jen nahrává. Výprodeje, které včera v pozdních hodinách poslaly akcie Intel pod 20 USD, jen vypovídají o labilním chování amerických investorů, kteří jsou již tak dost vystresováni stavem ve své zemi a jsou ochotni vlažně reagovat jen na vyloženě optimisté zprávy. Růst zisku Intelu o 51% jim nebyl dostatečnou vzpruhou. Bohužel se s touto reakcí trhu můžeme setkávat i v dalších období, dokud negativní nálada Ameriku neopustí. Vzhledem k dosažení výborných hospodářských výsledků Intelu a předpokladu udržení těchto hodnot v následujícím roce, nemáme důvod měnit naše investiční doporučení na tento technologický gigant. Zůstáváme u doporučení Kupovat s cílovou cenou 30 USD v horizontu 12 měsíců. Fio, burzovní společnost, a.s., Jana Havelková, makléř Dozor nad Fio, burzovní společností, a.s. vykonává Česká národní banka. https://www.fio.cz/zpravodajstvi_prohlaseni.itml