Ceny amerických akcií jsou velmi nízké, fundamentálně existuje prostor pro jejich růst

9.5.2005 10:55

Ceny amerických akcií jsou velmi nízké, fundamentálně existuje prostor pro jejich růst

Dle statistik jsou americké trhy předprodané a to nejen technicky, ale také z fundamentálního pohledu. Aktuální poměr cen ku ziskům a dividendám je na osmiletém minimu. Průměrné PE (poměr ceny ku čistému zisku, resp. za kolik let se „splatí“ investice) indexu S&P je 19. na této úrovni se PE objevilo naposled v září 1996. Stejně tak dividendový výnos přesahuje 2% (aktuálně 2,1%, minulý rok 1,6%). Nad touto úrovní byl dividendový výnos naposledy v říjnu 1996. Akciové indexy jsou velmi blízko svých letošním minim, které dosáhly koncem dubna. Postupná stabilizace po opětovném zvýšení sazeb na 3% přinesla uklidnění a indexy se odrazily k vyšším úrovním. Aktuální konstalace americké ekonomiky nahrává očekávání, že dynamika růst sazeb se bude postupně snižovat. Ekonomický růst reaguje na růst sazeb postupným snižováním přírůstků, trh práce se stále vyvíjí uspokojivě a postupně se ustalující ceny energií by již neměly výrazněji zvyšovat inflační tlaky. Růst zisku společností S&P dosáhl za 1Q 18% a téměř 25% společností zařazených do indexu zvýšilo dividendu. Výše uvedené informace navozují očekávání spíše pozitivního vývoje a aktuální nízké ceny dávají prostor pro dobré načasování nákupů levných titulů s výrazným růstovým potenciálem.