Aktualizace odhadů Komerční banka
Na základě hospodářských výsledků aktualizujeme naše investiční doporučení, přičemž doporučujeme nově akcie společnosti Komerční banka koupit z předchozího doporučení akumulovat s novou cílovou cenou ve výši 4467,- z původních 4186,- Kč.
Přistupujeme ke změně doporučení a ke zvýšení cílové ceny zejména z důvodu nižších než námi odhadovaných opravných položek na špatné úvěry a jejich lepšímu výhledu. Předpokládáme, že nové opravné položky ke špatným korporátním úvěrům budou klesat rychleji, než jsme původně odhadovali a v případě retailových úvěrů očekáváme nyní nižší
nárůst opravných položek ve druhém čtvrtletí letošního roku a poté pozvolný pokles. Navíc oproti předešlé analýze odhadujeme vyšší nárůst objemu úvěrů stavební spořitelny a hypoték.
