Denní report - pátek 17.07.2015

17.7.2015 22:17

ČR: Burza přerušila růstovou sérii, O2 nadále vzhůru, SRN: Německá burza přerušila sedmidenní růstovou sérii, USA: Wall Street dnes uzavřela smíšeně. Nasdaq na novém rekordu zejména díky výraznému růstu akcií Google

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index exportních cen (y-y) (květen):
aktuální hodnota: -0,3 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -0,2 %

Index importních cen (y-y) (květen):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,5 %

Index výrobních cen (m-m) (červen):
aktuální hodnota: -0,2 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,4 %

Index výrobních cen (y-y) (červen):
aktuální hodnota: -2,3 %
očekávání trhu: -2,0 %
předchozí hodnota: -2,1 %

Popis trhu

Pražská burza nakonec v pátek přerušila růstovou sérii a index PX zakončil níže -0,2% na 1025 bodech. Přes otevření na 600 Kč se nakonec krátkodobé zisky vybíraly na ČEZu, jež se v závěrečné aukci propadl na 585 Kč (-3%). Aktivita na ČEZu s 330 mil. Kč jednoznačně předčila objemy na dalších titulech. S obrovským odstupem druhá zakončila společnost O2 (60 mil. Kč), která však nabídla opět zajímavý průběh. Pokračoval nájezd domácích spekulantů, kteří akcii vytáhly nad 125 Kč (+12%). To, že společnost bude teprve poprvé reportovat svoje výsledky v nové – rozdělené podobě, nahrává k nejrůznějším spekulacím. Titul je však od "vstupu" na burzu výše o +80% (!) a rovněž z technického pohledu vypadají akcie na realizaci zisku nežli jako nákupní příležitost. Banky si dnes polepšit nedokázaly. Erste přešlapovala kolem 740 Kč a Komerční banka se vracela na 5500 Kč (-0,6%). Na hladinu 170 Kč (+1,6%) se po odmlce vrátil Unipetrol. Dařilo se mediální CETV (+5%). Naopak v červených číslech zakončila Fortuna (-1,8%).

Podnikové zprávy

Unipetrol

Společnost Unipetrol dnes informovala, že kvůli dřívějšímu neplánovanému vyčištění etylénové jednotky v rámci petrochemického provozu v Záluží v Litvínově jednotku od 20. července znovu odstaví.

Unipetrol odhaduje, že jednotka dosáhle plného provozu do soboty 25. července. Negativně bude ovlivněna výroba polypropylenu a prodeje C4 frakce.

Negativní vliv odstávky na provozní zisk EBITDA zatím Unipetrol odhaduje na 120 mil. Kč, spolu s nedávnou odstávkou tak negativní vliv dosáhne přibližně 270 mil. Kč.

Pivovary Lobkowicz Group, Philip Morris, Stock Spirits

Výběr spotřební daně z lihu za první pololetí roku 2015 dosáhl 3,68 Kč, meziročně o 170 mil. Kč více. Příjmy ze spotřební daně z tabákových výrobků meziročně klesly o 4,2 mld. Kč na 23,34 mld. Kč.

Výběr spotřební daně z tabákových výrobků podle Generálního ředitelství cel ovlivnilo nově zavedené pevné datum tříměsíčního doprodeje cigaret, které narovnalo podmínky trhu v případě zvyšování sazeb u cigaret.

Za celý letošní rok by měl stát vybrat 6,5 mld. Kč na spotřební dani z lihu a 47 mld. Kč na spotřební dani z tabákových výrobků, u kterých však Celní správa očekává překročení této částky.

Německo

Hlavní zprávy (eurozóna)

Stavební výroba (m-m) (květen):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,3 % / revize: -0,2 %

Stavební výroba (y-y) (květen):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,0 % / revize: -1,1 %

Očekávané události

08:00 PPI (m-m) (červen): očekávání trhu: -0,1 %, předchozí hodnota: 0,0 %
08:00 PPI (y-y) (červen): očekávání trhu: -1,4 %, předchozí hodnota: -1,3 %

Očekávané události (eurozóna)

10:00 Běžný účet ECB (sezónně očištěno) (květen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 22,3 mld.
10:00 Běžný účet (bez sezónního očištění) (květen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 20,4 mld.

Popis trhu

Index DAX uzavřel se ztrátou 0,37 % na 11673,42 b. Německá burza po sedmi růstových seancích zamířila do červených čísel a uzavřela blízko denních maxim. Řecké drama má v posledních dnech pauzu mezi akty, německý parlament dnes jako poslední z věřitelů schválil pomoc Řecku. Slušné zisky si připsaly tituly Deutsche Börse (DB1; +1,5 %), K+S (SDF; +1,17 %) a Thyssen Krupp (TKA; +0,90 %). Ocelářskému koncernu dnes analytici M. M. Warburg zvýšili doporučení na „buy“ z „hold“ s cílovou cenou 28 EUR. Aktualizace doporučení se dočkaly také společnosti Fresenius (FRE; -0,56 %) a Henkel (HEN3; -0,86 %), analytici Goldman Sachs však doporučují jejich prodej. Nejvýraznější ztráty však zaznamenala chemická společnost Lanxess (LXS; -2,47 %). Nedařilo se ani energetickému E.ONu (EOAN; -1,54 %) a Deutsche Post (DPW; -0,83 %).

USA

Hlavní zprávy

Započatá výstavba (červen):
aktuální hodnota: 1174 tis.
očekávání trhu: 1106 tis.
předchozí hodnota: 1036 tis. / revize: 1069 tis.

Počet nově vydaných stavebních povolení (červen):
aktuální hodnota: 1343 tis.
očekávání trhu: 1150 tis.
předchozí hodnota: 1275 tis. / revize: 1250 tis.

CPI (m-m) (červen):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,4 %

Jádrový CPI (m-m) (červen):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,1 %

CPI (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,0 %

Jádrový CPI (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 1,8 %
očekávání trhu: 1,8 %
předchozí hodnota: 1,7 %

Index spotřebitelských cen - jádrový, sezónně očištěn (červen):
aktuální hodnota: 242,193
očekávání trhu: 242,098
předchozí hodnota: 241,760

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (červenec - předběžný):
aktuální hodnota: 93,3 b.
očekávání trhu: 96,0 b.
předchozí hodnota: 96,1 b.

Popis trhu

Americkým akciovým indexům dnes vévodil technologický Nasdaq, který posílil o 0,91 % na 5210,15 a uzavřel na novém historickém maximu. Ostatním hlavním indexům se již tak nedařilo, když DJIA oslabil o 0,19 % na 18086,45 bodu a S&P 500 mírně posílil o 0,11 % na hladinu 2126,64.

Nasdaq tak dnes dále posunul svá historická maxima a byl podpořen zejména 16% růstem akcií internetového vyhledávače Google, jenž představil za 2Q 2015 lepší zisky než očekával trh. Akcie Googlu uzavřely na úrovni 698,6 USD, což jsou nová maxima. Na novém rekordu uzavřely i akcie Facebooku, které vzrostly o 4,5 % na 94,97 USD. Informačním technologiím se dařilo i v rámci indexu S&P 500, kde tento sektor jako jediný rostl, a to o 1,75 %. Na opačném pólu se dnes pohyboval energetický sektor (-1 %), když v první polovině seance negativně působila klesající cena ropy (ropa v průběhu dne ztrácela kolem 1 %). Nakonec však ropa zkorigovala dnešní ztráty a uzavřela téměř beze změny. Ropné firmy však své ztráty nestačily umazat, když např. akcie Chevron ztratily 1,4 % na 93,2 USD a patřily k titulům, které dnes nejvíce srážely index DJIA.

Z dnešních makrodat se velmi příznivě vyvíjely čísla z realitního trhu, když jak započatá výstavba, tak počet stavebních povolení překonaly tržní konsensus. Započatá výstavba tak v červnu dosáhla na druhou nejvyšší úroveň od listopadu 2007, a to zejména díky nárůstu v bytové výstavbě. Naopak červencový index spotřebitelské důvěry (dle University of Michigan) zůstal mírně za očekáváním.

Podnikové zprávy

Google

Technologický gigant Google oznámil výsledky, které investory evidentně potěšily. Kapitalizace společnosti proto přes noc vzrostla o 50 mld. dolarů. Pokud Google zisky udrží, tento skok překoná rekord v rámci S&P 500 společnosti Apple, která si přes noc připsala 46 mld. v roce 2012.

Výsledky společnosti Google Inc. za 2Q 2015
	2Q 2015	2Q 2014	Konsensus 2Q 2015
Výnosy (mld. USD)	17,727	15,955	--
Výnosy očištěné o TAC* (mld. USD)	14,35	12,662	14,3
Čistý zisk (mld. USD)	3,931	3,351	--
Zředěný čistý zisk na akcii z emise A (EPS, USD/akcie)	4,93	4,88	--
Očištěný zředěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	6,99	5,98	6,73

*traffic acquisition costs, náklady vynaložené na získání návštěvnosti vyplacené třetím stranám, affiliate partnerům)

Po očištění o vývoj měnových kurzů by byly výnosy společnosti o 1,1 mld. USD vyšší. Zisk i tržby překonaly odhady analytiků. Google standardně uvádí výnosy včetně TAC, nákladů vynaložené na získání návštěvnosti vyplacené svým affiliate partnerům, o které je analytici očišťují.

Provozní náklady vzrostly meziročně o 13 % (v 1Q meziročně +21 %) , nejpomalejším tempem od roku 2013. Za lepší kontrolou výdajů stojí nová finanční ředitelka společnosti, Ruth Porat, která již dříve avizovala zaměření na náklady. Na jednu stranu Google sice často svými investicemi a projekty ohromuje celý svět, o něco však méně investory, z jejichž zisků výdaje ukrajují.

Uživatelé v průběhu druhého čtvrtletí klikli na o meziročně 18 % více reklam, v 1Q tento růst činil 13 %. Průměrná cena za proklik (CPC, cost per click) však ve 2Q byla meziročně o 11 % nižší. YouTube zaznamenal 60% růst délky sledování videí.

General Electric

Konglomerát General Electric, známý také pod zkratkou GE, oznámil výsledky za 2Q. Společnost zároveň zvýšila dolní mez výhledu zisku průmyslových operacích, na které nyní koncern sází.

Výsledky společnosti General Electric Co. za 2Q 2015
	2Q 2015	2Q 2014	Konsensus 2Q 2015
Celkové výnosy (mld. USD)	32,754	36,233	28,815
Čistý zisk (mld. USD)	-1,36	3,545	--
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	-0,13	0,35	--
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,28	0,39	0,28

 

Koncern zaznamenal růst téměř ve všech průmyslových segmentech (5% organický růst tržeb a 13% růst organických objednávek), dařilo se především energetické a vodní divizi (zisk +7,8 %, objednávky včetně vybavení +29 %) a letecké divizi (zisk +6 %, objednávky včetně vybavení +37 %). Naopak divizi ropy a plynu, která dodává vybavení a služby těžařům, zasáhl propad cen černého zlata, její zisk klesl o 12 % a objednávky o 20 %.

Jeff Immelt, dlouholetý výkonný ředitel společnosti, směřuje konglomerát zpět k průmyslu a prodává finanční aktiva. Společnost letos prodala aktiva za 68 mld. USD, celkem chce letos prodat akvita za 100 mld. USD. Další prodeje management očekává především ve 3Q.

Společnost také nabízí ústupky evropským regulátorům, kteří se obávají vyšších cen velkých plynových turbín, aby jí schválili akvizici společnosti Alstom za 17 mld. USD. Zatímco GE argumentuje, že velké turbíny globálně vyrábí čtyři společnosti včetně koncernu Siemens (SIE), podle EU by však po akvizici zbyli pouze dva skutečně velcí konkurenti. Rozhodnutí EU by mělo padnout v již prodlouženém termínu 11. září.

Pro změnu prodej divize elektrospotřebičů společnosti Electrolux za 3,3 mld. USD zatím pro změnu blokují americké úřady. Rozuzlení se případ měl dočkat do konce roku.

Společnost zvýšila svůj výhled zisku z průmyslových operací na 1,13 až 1,2 USD na akcii z předchozích 1,1 až 1,2 USD.

Mattel

Americká společnost Mattel, největší světový výrobce hraček pro děti, včera po uzavření trhů oznámila výsledky za 2Q 2015. Zatímco panenka Barbie čelí rostoucí konkurenci panenek z Disney muzikálu „Frozen“, tržby jsou pod tlakem silného dolaru.

Výsledky společnosti Mattel, Inc. za 2Q 2015
	2Q 2015	2Q 2014	Konsensus 2Q 2015
Tržby (mil. USD)	988,2	1062	991,9
Čistý zisk (mil. USD)	-11,4	28,3	--
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	-0,03	0,08	--
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,01	0,05	-0,04

 

Celosvětové hrubé tržby klesly o 6 %, po očištění o pohyb měnových kurzů vzrostly o 1 %. Hrubá marže společnosti ve výši 47,9 % překonala očekávání analytiků ve výši 46,2 %.

Hrubé tržby značek spadající přímo pod Mattel po očištění o pohyb měnových kurzů klesly meziročně o 3 % na 601,8 mil. USD. Značka Barbie zaznamenala 11% pokles, jedná se tak o sedmý kvartál v řadě, ve kterém ikonická značka Barbie zaznamenala dvojciferný pokles. Značky Hot Wheels a Matchbox zaznamenaly 26% růst.

Hrubé tržby společnosti Fischer Price, která vyrábí hračky pro nejmenší, vzrostly o 9 % na 336,8 mil. USD. Značka American Girl zaznamenala 1% růst hrubých tržeb na 84,2 mil. USD. Značky, které Mattel získal akvizicí společnosti Mega Brands, dosáhly tržeb ve výši 64,8 mil. USD.

Společnost věří, že se jí podaří splnit výhled pro letošní rok. Christopher Sinclair, který se stal trvalým výkonným ředitelem v dubnu, se snaží zrychlit vývoj hraček a zmenšit byrokra