Denní report - pátek 22.07.2011

22.7.2011 22:30

ČR: Pražská burza neudržela ranní zisky a oslabila SRN:DAX téměř beze změny USA:Nasdaq 100 nejvýše od roku 2001, Dow Jones táhne dolů CAT

Pražská burza

Očekávané události

09:00 Podnikatelská důvěra (červenec): předchozí: 12,3 b.
09:00 Spotřebitelská důvěra (červenec): předchozí: -21,8 b.
09:00 Spotřebitelská a podnikatelská důvěra (červenec): předchozí: 5,5 b.

Popis trhu

Pražská burza podobně jako okolní zahraniční trhy vstupovala do dnešní seance v kladném teritoriu, když investoři přivítali včerejší schválení záchranného plánu pro Řecko. Nicméně denních maxim dosáhl index PX krátce po openu (1221 bodů +0,92%) a poté došlo k postupnému vyklesávání s tím jak se vybíraly krátkodobé zisky. Nakonec se náš trh neudržel ani v kladném pásmu a oslabil o -0,46% 1204 bodů. Největší optimismus byl v úvodu seance na Erste Bank, která přírůstkem o 3% atakovala metu 875 Kč. Postupné realizace však titul vrátily pod včerejší závěr na 839 Kč (-0,67%). Zklamání z dnes ohlášených cen produkce na 3Q a dosažených objemů za 2Q stlačilo cenu NWR o -3,5% na 233 Kč, čímž se titul stal nejztrátovější ve spadu. Naopak nejziskovější byly dnes akcie CME, které růstem o +3,5% na 307 Kč zredukovaly předchozí ztráty. Čez korigoval včerejší 3,5% nárůst a poklesl o -0,88% na 870 Kč.

Podnikové zprávy

Společnost New World Resources dnes oznámila své prodejní ceny pro třetí čtvrtletí a objemy produkce a prodejů na druhý kvartál. Cena koksovatelného uhlí pro třetí kvartál mírně poklesla o 9% na 192 euro za runu uhlí. U cen koksu byl dohodnut pouze 4% pokles cen na 378 euro za tunu uhlí. V druhém čtvrtleté společnost vytěžila 3,251 milionů tun uhlí a vyprodukovala 198 tisíc tun koksu. Ve druhém čtvrtletí bylo prodáno 1,121 milionů tun koksovatelného uhlí za 210 euro za tunu, dále pak 1,645 milion tun energetického uhlí za cenu 69 euro za tunu a NWR prodala 141 tisíc tun koksu za cenu 392 euro za tunu. Společnost NWR zároveň potvrdila své prodejní cíle ve výši 10,3 mil tun koksu, s to rovnoměrně rozdělené mezi koksovatelné a energetické a 720 tisíc tun koksu. Produkční cíle byla také ponechány na hodnotě 11 milionů tun uhlí a 800 tisíc tun koksu.
Uvedený pokles cen pro třetí kvartál o 9% respektive o 4% společně s vytěženými a prodanými objemy uhlí a koksu pro druhé čtvrtletí jsou v souladu s našimi odhady.

UniCredit snižuje cílovou cenu pro NWR na 256 Kč z předchozích 306 Kč s nezměněným doporučením „držet".

Maďarské regulatorní orgány povolily Erste Bank Hungary koupi 50 % podílu v Magyar Factor, zbývající polovinu bude vlastnit Intermarket Bank, kterou kontroluje Erste.

Německo

Hlavní zprávy

IFO index podnikatelského klimatu v červenci klesá na 112,9 b. při odhadovaném poklesu na 113,7 b. z předchozí hodnoty 114,5 b.
IFO index současných podmínek v červenci klesá na 121,4 b. při odhadovaném poklesu na 122,3 b. z předchozí hodnoty 123,3 b.
IFO index očekávání v červenci dle očekávání klesá na 105 b. z předchozí hodnoty 106,3 b.

Eurozóna

Nové průmyslové objednávky vzrostly v květnu meziročně o 15,5 %, očekával se růst pouze o 10,1 %. Předchozí růst 8,6 % byl revidován na 10,3 %.
Nové průmyslové objednávky v květnu po očištění rostly meziměsíčně o 3,6 % při odhadu 0,8 %. Předchozí hodnota 0,7 % byla revidována na -0,1 %.

Podle agentury Fitch čelí Řecko po včerejší dohodě Eurozóny selektivnímu bankrotu.

Popis trhu

Německé akcie po většinu dnešní seance mírně rostly, když těžily ze včerejší dohody o pomoci předluženému Řecku.

Po otevření amerických trhů však dobrá nálada částečně vyprchala. Index DAX se krátce před koncem obchodování pohybuje v okolí 7 315 bodů (+0,3%). Za celý týden si připsal zhruba 2%. Nejlépe si dnes vedly akcie Adidasu (ADS +3,3%). Výkonný ředitel firmy odmítl spekulace o horších tržbách ve druhém čtvrtletí letošního roku. Akcionáře potěšila také Commerzbank (CBK +3,2%) a Volkswagen (VOW3 +2,3%). Nedařilo se naopak chemickému sektoru (LIN -1,0%, HEN3 -0,9%, BAS -0,7%).

Podnikové zprávy

CEO společnosti Adidas Herbert Heiner se snaží předejít pověstem o horších výsledcích v druhém kvartále. Výsledky, které budou zveřejněny 4. srpna, by měly dle jeho slov přinést plánovaný „vyšší jednociferný růst tržeb" a růst čistého zisku mezi 10 a 15 procenty.
Deutsche Bank zvyšuje cílovou cenu pro akcie Adidasu na 64 EUR z předchozích 52 EUR, doporučení zvyšuje na „kupovat" z předchozího „držet".

Commerzbank snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Metro na 50 EUR z předchozích 60 EUR, doporučení však ponechává na „kupovat". Cílovou cenu snižuje i Nomura, která určuje cíl 49 EUR po předchozích 53 EUR, doporučení také ponechává na „kupovat".

USA

Očekávané události

14:30 Index výrobní aktivity chicagského Fedu (červen): předchozí: -0,37 b.
16:30 Index výrobní aktivity dallaského Fedu (červenec): odhady: -7,2 b., předchozí: -17,5 b.

Výsledková sezóna

Baker Hughes - 12:00
Texas Instruments - 22:30

Popis trhu

I přes zhruba +2% týdenní růst, který měly americké indexy za sebou se v pátek investoři na Wall Street k vybírání zisků příliš neměli. Naopak převážně technologický Nasdaq se vypjal k dalšímu růstu (+0,8%) a překonal viditelně svým výkonem Dow Jones (-0,3%). Index Nasdaq100 je dokonce na nejvyšší hladině od února roku 2001! V technologiích se dařilopředevším akciím Sandisk (+11%), Flextronics (+9%) či Micron (MU +6,9%). Včera po zavření trhu oznámené výsledky firmy Microsoft se i přes počáteční nerozhodnost nakonec zalíbily a titul se plynule zvedl k úrovni 27,5 USD (+1,5%). Banky dnes nepatrně ztrácely (BAC -1%, C -0,3%, JPM -0,4%). Dow Jones táhla dolů společnost Caterpillar, jejíž akcie prodejci trestali za neuspokojivé výsledky (-6%).

Podnikové zprávy

Microsoft, největší světový výrobce softwaru, včera po uzavření zveřejnil výsledky za čtvrtý kvartál svého fiskálního roku a tím pádem i celý fiskální rok. Tržby i zisk překonaly konsensus hlavně díky vyšší poptávce společností a nižší než očekávané míře zdanění. Tržby Microsoftu vzrostly v jeho závěrečném účetním kvartále meziročně o 8,28 % na 17,367 mld. USD, o necelé procento tak překonaly analytický konsensus. Čistý zisk vzrostl meziročně o 30 % na 5,874 mld. USD, což překonalo konsensus o pětinu a bylo do dokonce výše, než se pohybovaly nejvyšší odhady. Stejně pak dopadl čistý zisk na akcii při 69 centech, když analytici očekávali 57,9 centů. Co se týče celoročního výkonu společnosti, prodeje společnosti vzrostly meziročně o 11,94 % na 69,943 mld. USD, zisk na akcii pak o 28,1 % na 2,69 USD. Společnosti se dařilo hlavně díky rostoucím prodejům velkým společnostem napříč svými divizemi, u poptávky spotřebitelů jsme byli naopak svědky poklesu poptávky z důvodu konkurence Applu a Googlu. Microsoft tratí na tom, že výrobci tabletů neukazují vysoký zájem o implementaci operačního systému Windows, ani na trhu s mobilními telefony se Microsoftu nedaří. Microsoft také zvýšil podíl zahraničních tržeb na celkových tržbách a podařilo se mu tak snížit efektivní míru zdanění oproti loňskému roku o 7 %.

General Electric, společnost s velmi diverzifikovaným portfoliem produktů, které zahrnuje například poskytování půjček či péče o zdraví, dnes zveřejnila výsledky za druhý kvartál. Díky zotavení trhu s úvěry se velmi dařilo její divizi GE Capital, společnost také profitovala z prodeje těžkého vybavení mimo USA jako třeba motorů do letadel či elektrických turbín. Tržby meziročně poklesly o 4 % na 35,6 mld. USD a podařilo se jim překonat očekávání 34,7 mld. USD. Pokles společnost přikládá chybějícím tržbám po prodeji divize NBCU, po očištění o tržby z ní společnost zaznamenala růst o 7 %. Čistý zisk 3,764 mld. USD znamenal meziroční růst o pětinu, tržní očekávání překonal téměř o desetinu. Zisk na akcii očištěný o mimořádné položky byl 34 centů, analytici očekávali 32,5 centu.

Verizon Communications, druhá největší telefonní společnost v USA, dnes reportoval výsledky za druhý kvartál letošního roku. Společnosti se opět dařilo díky prodejům iPhonů a získala více předplatitelů, než se čekalo. Tržby společnosti vzrostly meziročně o 2,85 % na 27,536 mld. USD, což je mírně nad odhady analytiků 27,428 mld. USD. Mírně nad odhady je také čistý zisk 1,609 mld., před rokem byla společnost ve ztrátě 1,192 mld. USD. Analytici očekávali 1,55 mld. USD. Čistý zisk na akcii dosáhl 57 centů, tržní konsensus byl 54,7 centu. Společnosti se podařilo mírně překonat odhady díky skutečnosti, že v uplynulém kvartále získala 1,3 mld. předplatitelů, ačkoli analytici očekávali v průměru 948 tis. Společnost zde těžila z toho, že konkurenčnímu AT&T vypršela exkluzivita na prodej iPhonů společnosti Apple.
Společnost oznámila, že ve funkci výkonného ředitele nahradí stávajícího Ivana Seidenberga Lowell McAdam, Seidenberg zůstave ve funkci předsedy.

Největší světový výrobce stavebního a důlního vybavení Caterpillar dnes zveřejnil výsledky za druhý kvartál letošního roku. Čistý zisk nenaplnil očekávání analytiků, Caterpillar se potýkal se slabší poptávkou z Číny a nižšími tržbami z katastrofou postiženého Japonska a hlavně čelil vyšším nákladům. Tržby společnosti vzrostly na 14,23 mld. USD z loňské hodnoty 10,4 mld. USD a překonaly tak i nejvyšší odhady, konsensus byl 13,237 mld. USD. Jedná se také o rekordní druhý kvartál v historii. Čistý zisk se vyšplhal na hodnotu 1,02 mld. USD, respektive 1,52 USD na akcii, což je o 44 % více, než loni. Pokud nezapočítáme jednorázový náklad 204 ml. USD na akvizici společnosti Bucyrus International, zisk na akcii dosahuje 1,72 USD, což zaostává za analytickým konsensem 1,75 USD. Společnost čelila v uplynulém kvartále tlakům ze strany výrobních nákladů, když rostly ceny materiálů a přepravy a společnost více investovala do výzkumu a vývoje. Odhadovaná provozní ztráta z nižší poptávky v Japonsku, která by se dle CEO společnosti snad neměla opakovat, činila 60 ml. USD. Společnost zvýšila výhled tržeb i zisku na letošní rok. Pokud by nebrala v potaz již zmíněnou akvizici, zisk na akcii by se měl pohybovat mezi 6,75 USD a 7,25 USD. Dosud byla udávána hodnota mezi 6,25 USD a 6,75 USD, analytický konsensus je 7,062 USD. Tržby by se měly pohybovat mezi 54 a 56 mld. USD, předchozí odhad byl 52 až 54 mld. USD, analytický konsensus byl dosud 54,43 mld. USD. Společnost nadále předpokládá, že Bucyrus přispěje k tržbám za letošek 2 mld. USD, ale negativně ovlivní zisk, což by se mělo projevit poklesem zisku na akcii o 0,50 USD.

Největší světový řetězec restaurací McDonald's dnes zveřejnil výsledky za druhý kvartál letošního fiskálního roku, kterým se podařilo překonat odhady analytiků na všech úrovních. Prodeje vzrostly meziročně o 16 % na 6,905 mld. USD a podařilo se jim překonat nejen analytický konsensus 6,649 mld. USD, ale i nejvyšší odhadované hodnoty. Čistý zisk vzrostl o 15 % na 1,41 mld. USD a i jemu se podařilo překonat nejen konsensus, který činil 1,343 mld. USD, ale i nejoptimističtější odhady. Čistý zisk na akcii pak činil 1,35 USD, očekávalo se 1,284 USD. CEO společnosti Jamesi Skinnerovi se tak vyplatila sázka na zavedení prodejů McCafé z května 2009, aby tak zvýšil příjmy i mimo časy oběda a večeře. Nyní uvedl, že společnost výrazně profitovala i ze zavedení studených nápojů.
Akcie společnosti byly mírně negativně ovlivněny zprávami o odhadovaných prodejech v obchodech otevřených nejméně po 13 měsíců, když podle odhadů tyto rostly v květnu pouze o 3,1 % (analytici přitom očekávali 3,6 %). V červnu ovšem tyto prodeje překvapily růstem o 7,7 %, ačkoli analytici očekávali pouze 3,6 %. Jednalo se tak o nejsilnější měsíc od října 2008. Z hlediska celého kvartálu rostly „srovnatelné tržby" o 5,6 %, přičemž USA se podílelo růstem 4,5 %, Evropa 5,9 % a EMEA 5,2 %. Provozní zisky ze srovnatelných prodejů pak rostly o 6 % v USA, o 24 % v Evropě (10 % v lokálních měnách) a 34 % v EMEA (19 % v lokálních měnách), kde zazářily prodeje v Číně.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení