Denní report - úterý 12.07.2011

12.7.2011 22:05

ČR: Burza popáté dolů, z ranních minim se však stačila zvednout, SRN: Německé akcie oslabily potřetí v řadě, USA: Trhy za mořem dnes bez větších změn

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských cen CPI se v červnu meziměsíčně propadl o -0,2 % a meziročně vzrostl o 1,8 % (odhad 0,1 % a 2,1 %). Hodnota z předchozího období činí 0,5 % a 2,0 %.

Míra nezaměstnanost se v červnu v souladu s odhady snížila na 8,1 %. V předchozím období činila 8,2 %.

Popis trhu

Pražská burza v úterý dále oslabovala, když index PX zakončil na 1195 bodech (-0,6%). Od dopoledních minim poblíž hladiny 1180 bodů se však přece jen stačila přizvednout. Největší „otočku" přitom předvedly akcie Erste, které se při ranní panice obchodovaly na dohled 780 Kč, aby se následně připojily k dalším evropským bankovním domům a začaly ztráty ukrajovat či případně jako Erste (+0,7%) nakonec zakončily v kladných hodnotách. Komerční banka sice zakončila v záporu (-0,8%), ale na druhou stranu se její akcie držely lépe v předchozích dnech. Energetické tituly kopírovaly vývoj indexu. ČEZ tak zůstal pod 860 Kč (-0,6%) a NWR po ranním ataku 230 Kč nakonec „dorážel" na 235 Kč (-0,5%). Dobře se držela Telefonica 02, která se obchodovala kolem 435 Kč (0,2%). Až další týdny ukáží nakolik jsou záměry současných kupců správné. Jestliže se trhy „oklepou" a začnou růst bude TO2 s největší pravděpodobností za trhem zaostávat nehledě na zářijovou výplatu dividendy. A jestli nás čekají další poklesy, tak se TO2 na současných úrovních těžko udrží. Podobný růst se dnes podařil CETV (0,2%).

Podnikové zprávy

Citi snížila své doporučení pro české akcie na „neutral" z původního „overweight."

Šéf společnosti CME (BAACETV) Adrian Sarbu pokračuje v prodeji firemních akcií. 30.června prodal 50 tisíc kusů. V současné době tak kontroluje 2,447 mil. akcií. Počet držených akcií postupně snižuje, v srpnu minulého roku jich Sarbu držel 3 mil. Důvodem prodeje je nutnost financovat rumunská aktiva firmy, která se potýkají s potížemi na tamním reklamních trhu.

Německo

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských cen CPI v červnu v souladu s odhady dosáhl 0,1 % (m/m) a 2,3 % (y/y). Hodnoty z předchozího období činí 0,1 % a 2,3 %. Harmonizovaná verze indexu (dle EU) také v souladu s odhady dosáhla 0,0 % (m/m) a 2,4 % (y/y). Hodnoty z předchozího období činí 0,0 % a 2,4 %

Očekávané události

8:00 Index velkoobchodních cen (červen): odhad -0,2 % (m/m) a 8,8 % (y/y), předchozí 0,0 % (m/m) a 8,9 % (y/y)

Eurozóna:

11:00 Průmyslová produkce (květen): 0,4 % (m/m očištěná) a 4,8 % (y/y bez očištění), předchozí 0,2 % (m/m očištěná) a 5,2 % (y/y bez očištění)

Popis trhu

Německé akcie pod vlivem obav z prohloubení evropské dluhové krize oslabovaly potřetí v řadě. Přesto však výsledek dnešní seance není tak špatný, jak se na jejím začátku zdálo.

Index DAX po ranním prudkém propadu nalezl (již po několikáté) podporu na 7 000 bodech a zejména v druhé polovině seance postupně mazal ztráty. Závěrečný gong jej zastihl na 7 174 bodech (-0,78%). Nejhůře si vedly akcie Infineonu (IFX -3,6%), které reagovaly na horší výsledky konkurenčního Microchip Technology, dále RWE (RWE -2,3%) a Lufthansy (LHA -2,3%). Naopak, zlepšený výhled zisku a tržeb BMW pomohl spolu se slabším eurem automobilkám (DAI +1,3, VOW3 +0,6%, BMW +0,7%, MAN +0,3%).

Podnikové zprávy

JPMorgan zvyšuje své doporučení pro Heidelberg Zement (HEI) na „overweight" z původního „neutral." Cílová cena byla naopak snížena na 56,60 EUR ze 63,90 EUR.

Německý automobilový gigant Volkswagen (VOW3) zveřejnil informace o prodejích v prvním pololetí, které poprvé přesáhly 4 mil. prodaných vozů. Vozů samotné značky Volkswagen se prodalo více než 2,5 mil. Prodeje pohání rostoucí poptávka na všech trzích. V roce 2010 Volkswagen prodal rekordních 7,2 mil. vozů, pro tento rok očekává růst o dalších 5 %. Dlouhodobý plán německé firmy počítá s tím, že nejpozději do roku 2018 předstihne Toyotu a stane se tak největší automobilkou na světě. Pomoci mu v tom má rostoucí poptávka v zemích BRIC. Součástí tohoto plánu jsou i masivní investice za více než 50 mld. EUR, které mají být uskutečněny v příštích pěti letech. Počet zaměstnanců se má zvýšit o více než 50 tis.

USA

Hlavní zprávy

Optimismus malých firem NFIB se v červnu snížil na 90,8 b. (odhad 91,2 b.). Předchozí hodnota činí 90,9 b.

Obchodní bilance zaznamenala v květnu schodek ve výši -50,2 mld. USD (odhad -44,1 mld. USD). V předchozím období byl zaznamenán revidovaný schodek -43,6 mld. USD.

Index ekonomického optimismu IBD/TIPP v červenci poklesl na 41,4 b. (odhad 43,9 b.).
Předchozí hodnota činí 44,6 b.

Minuty Fedu, tedy shrnutí nejdůležitějších závěrů z červnového jednání představitelů „centrální banky USA", naznačily, že mezi jednotlivými členy panuje rozdílný názor na budoucí postup. Zazněly názory, že centrální banka by měla postupně upustit od svého programu uvolňování monetární politiky. Nicméně proti hovoří výhledy, že ekonomický růst bude i v dalších měsících spíše slabý. Byly zmíněny způsoby opuštění současné politiky, nebylo však naznačeno, kdy se tak má stát. Index S&P 500 se posunul nad 1325 b. (+0,44 %).

Očekávané události

13:00 Počet žádostí o hypotéky MBA (k 8.červenci): předchozí -5,2 %
14:30 Index cen dovozů (červen): odhad -0,6 % (m/m) a 13,2 % (y/y), předchozí 0,2 % (m/m) a 12,5 % (y/y)
20:00 Státní rozpočet (červen): odhad -45,4 mld. USD, předchozí -57,6 mld. USD
Popis trhu

Popis trhu

Zatímco se v Evropě usilovně pracuje na řešení dluhové krize a většina regionálních indexů výrazně oslabila, zámoří jakoby vyčkávalo na větší impulz a nebo se Spojené státy začaly věnovat vlastní výsledkové sezóně. Alcoa byla prvním, kdo po včerejším závěru zveřejnil výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí. Lepší tržby a horší zisk v porovnání s očekáváním analytiků mnoho nenapověděly o dnešním vývoji na trzích. Nutno dodat, že po největším dvoudenním oslabení od letošního března si index S&P 500 zaslouží odpočinek.
Nejhůře si vedl technologický sektor, když Novellus Systems uvedl, že očekává ve třetím čtvrtletí horší výsledky, než předpokládá trh a odepsal přes 6 %. Nejhůře si v indexu Dow Jones vedl Intel (INTC; -1,7 %) a Boeing (BA; -2 %)
Přestože optimismus malých firem NFIB i index ekonomického optimismu IBD/TIPP dnes vyšly hůře, než se očekávalo, index S&P 500 se postupně posouval víš. Po zveřejnění „minut Fedu" se dostal nad 1325 b. Nakonec se však zámořské indexy opět ponořily do červených čísel. Dopomohl jim k tomu snížený rating irských dluhopisů. Index S&P 500 ztratil 0,44 % na 1313,7 b.

Podnikové zprávy

Americká hliníkářská společnost Alcoa (AA) včera po uzavření trhu zahájila hlavní část výsledkové sezóny. Dosažené výsledky za druhý kvartál zanechaly v investorech smíšený dojem a to i přes výrazný meziroční růst účetních ukazatelů. Tržby se meziročně zvýšily o 27 % na 6,59 mld. USD a předčily tak odhady analytiků, které v průměru počítaly s 6,3 mld. USD. Hůře však dopadl čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek). I přes raketový meziroční růst o více než 160 % na 364 mil. USD (0,32 USD na akcii) nedosáhl na tržní konsensus ve výši 368,5 mil. USD (0,325 USD na akcii). Alcoa profitovala především ze skutečnosti, že cena jejích hliníkových produktů rostla rychleji, než stoupající ceny surovin a dalších vstupů. Vedení společnosti si zachovává optimismus a očekává, že globální poptávka poroste jen v tomto roce o 12 % a do roku 2020 se zvýší na dvojnásobek. Analytici zachovávali vůči společnosti vesměs neutrální postoj, nákupní doporučení jen lehce převažovala nad prodejními.

Americký prodejce průmyslového materiálu Fastenal (FAST) zaznamenal v druhém kvartálu 2011 výrazný růst účetních ukazatelů a překonal tržní očekávání. Tržby se meziročně zvýšily o 23 % na 702 mil. USD a těsně tak překonaly tržní konsensus ve výši 699 mil. USD. Podobně dopadl i čistý zisk, který se zvýšil dokonce o 36 % a s 94,3 mil. USD (0,32 USD na akcii) překonal odhady analytiků, kteří v průměru očekávali pouze 90,4 mil. USD (0,304 USD na akcii). Nákupní a prodjení doporučení byla před zveřejněním výsledků v rovnováze.

Jefferies snižuje své doporučení pro Procter & Gamble (PG) na „držet" z původního „koupit."

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení