Denní report - pondělí 11.07.2011

11.7.2011 22:03

ČR: Pražská burza znovu v červeném, evropské banky na letošních minimech , SRN: DAX hluboko v červených číslech , USA: Wall Street v úvodu nového týdne ztrácí

Pražská burza

Hlavní zprávy

Devizové rezervy v červnu dosáhly 43,2 mld. USD. V předchozím období činily revidovaných 43,1 mld. USD.

Očekávané události

09:00 Index spotřebitelský cen (červen): odhad 0,1 %m/m, 2,1 % y/y; předchozí 0,5 % m/m, 2,0 % y/y
09:00 Míra nezaměstnanosti (červen): odhad 8,1 %, předchozí 8,2 %

Popis trhu

Pražská burza v pondělí počtvrté za sebou oslabovala, tentokrát se však tempo poklesu ještě zrychlilo, když index PX zavíral na 1202 bodech (-1,4%). Domácí akcie klesaly po vzoru západních trhů, kde mezi investory panují obavy z pokračují evropské dluhové krize (tentokrát je na „programu" její možné rozšíření do Itálie). Pod tlakem tak byl v Evropě zejména evropský bankovní sektor a mnohé bankovní tituly se dostaly na svá letošní minima a navíc ostře oslabovaly (Societe Generale -6%, Deutsche bank -4,5%). V tomto kontextu tak výkon Erste (-3,6%) není „špatný" a Komerční banka s lehkým poklesem -0,4% působí jako jednooký mezi slepými králem. Celkové objemy zůstaly podprůměrné, zvýšená aktivita byla patrné právě na klesající Erste (310 mil. Kč). Nedařilo se ani akciím NWR, které opět zamířily pod 240 Kč (-1,65%). ČEZ se držel v dohledu úrovně 860 Kč (-0,6%). Ačkoliv se jindy defenzivní telekomunikační sektor dnes dostal v Evropě rovněž pod tlak (Telefonica S.A. -5,5%, Deutsche Telekom -2,4%), česká Telefonica 02 zůstala obchodovaná poblíž 435 Kč (-0,3%). V kladných číslech zakončily pouze akcie KITD (+2,5%).

Podnikové zprávy

Goldman Sachs začíná po reinkorporaci opět pokrývat společnost NWR. Vydává doporučení „neutral" a cílovou cenu stanovuje na 10,60 GBP (287 Kč).

Skupina AAA Auto dokázala v 1. pololetí letošního roku zvýšit prodeje v meziročním srovnání o 18,1 %. Větší růst zaznamenal slovenský trh, kde se prodeje zvýšily o 24,5 %. V ČR byl zaznamenán nárůst o 15,9 %. V prvním pololetí 2011 prodala společnost 22240 vozů. 16454 jich bylo prodáno na českém trhu, zbylých 5786 na Slovensku. Podle tiskové zprávy společnosti byly v ČR nejsilnější prodeje v Praze a středních Čechách. Na Slovensku vzrostly prodeje nejvíce v Nitře, Banské Bystrici a Žilině.

Německo

Hlavní zprávy

Ratingové společnosti by mohly být donuceny předkládat analýzy, na základě kterých rozhodnou o snížení hodnocení. Řekl to komisař pro vnitřní trh a služby v Evropské komisi Michel Barier. Státy by mohly získat právo zkontrolovat data, podle kterých dojdou společnosti ke snížení hodnocení země. Minulý týden snížilo Moody's hodnocení pro Portugalsko o 4 stupně. Objevily se názory, že ratingové společnosti zbytečně zhoršují situaci v regionu.

Očekávané události

08:00 Index spotřebitelských cen (červen - konečný): odhad 0,1 % m/m, 2,3 % y/y
08:00 Index CPI - EU harmonizován (červen - konečný): odhad 0,0 % m/m, 2,4 % y/y

Popis trhu

Začátek nového týdne se německým akciím (stejně jako většině evropských) vůbec nevydařil. Na trh hned ráno dolehly obavy z rozšíření dluhové krize na Itálii. Investory navíc vůbec nepotěšila zpráva o čínské inflaci, kterou se tamním úřadům stále nedaří dostat pod kontrolu. Index DAX ztratil 2,33% na 7 230 bodů. Nejvíce trpěl finanční sektor (CBK -9,0%, ALV -4,9%, DBK -4,3%, MUV2 -3,9%). Silné výprodeje zasáhly rovněž automobilky (VOW3 -4,0%, MAN -3,9%, DAI -3,3%, BMW -2,8%). Opačným směrem míří pouze Metro (MEO +0,5%)

Podnikové zprávy

UBS snižuje své doporučení pro Lufthansu (LHA) na „neutral" z původního „koupit."

DZ Bank snižuje cílovou cenu pro ThyssenKrupp (TKA) na 35 EUR ze 36 EUR. Doporučení zůstává na úrovni „koupit."

USA

Očekávané události

13:30 Optimismus malých firem NFIB (červen): odhad 91,5 b., předchozí 90,9 b.
14:30 Obchodní bilance (květen): odhad -44,1 mld. USD, předchozí -43,7 mld. USD
16:00 Index ekonomického optimismu IBD/TIPP (červenec): odhad 44,2 b., předchozí 44,6 b.
20:00 Minuty Fedu
22:30 Zásoby ropy API (k 8. červenci) předchozí -3172 tis. barelů

Popis trhu

Americké akcie vstoupily do nového týdne výrazně v záporném teritoriu a navázaly tak na poklesy na západoevropských trzích. Negativní náladu způsobily opět obavy z evropské dluhové krize, která by se mohla rozšířit i na Itálii. Index DJIA propadl o -1,2% na 12505 bodů, S&P 500 oslabil o -1,81% na 1319 bodů a technologický Nasdaq ztratil -2% na 2802 bodů. Kromě výše uvedeného důvodu poklesu je třeba ještě připomenou předchozí nárůsty, když například index S&P v minulých dvou týdnech posílil téměř o 6%. A nelze ani zapomenout na neuspokojivá páteční data z amerického trhu práce, která ukazují na zpomalování ekonomiky. O stavu hospodářství může hodně napovědět výsledková sezóna za 2Q, která začíná dnes po uzavření trhu, když tradičně jako první reportuje Alcoa. Neztrátovější sektory byly finance, základní materiály a energetické společnosti.

Podnikové zprávy

Americký regulační úřad udělil bance JPMorgan Chase (JPM) pokutu 228 mil. USD za cenové manipulace na derivátovém trhu municipálních dluhopisů. Podle komise pro cenné papíry banka nelegálně spolupracovala s dalšími kupci státních a komunálních aktiv, aby získala podrobné informace a přehled o nákupní situaci na trhu. To jí umožnilo dostat se do výrazně lepší pozice než prodejní strana a dosáhnout tak milionových zisků. Transakce probíhaly v letech 1997 až 2005 a týkaly se celkem 31 amerických států. JPMorgan dle rozhodnutí regulátora vrátí 51,2 mil. USD poškozeným emitentům a 177 mil. USD jako důsledek paralelních obvinění od jiných federálních a státních úřadů.

Švýcarská společnost Lonza Group kupuje americkou chemickou společnost Arc Chemicals (ARJ) za 1,4 mld. USD. Nabídnutá cena za akcii činí 47,2 USD. Nabídka je tak téměř 36 % nad 30ti-denním cenovým průměrem akcií ARJ. Švýcaři očekávají, že spojení společností by mělo podniku ušetřit minimálně 50 mil. USD ročně, pozitivní dopad na zisk se očekává hned v prvním roce. Společný podnik bude největším světovým výrobcem přípravků používaných proti škodlivým mikrobům. Tržby společnosti mají na tomto trhu dosáhnout 1,6 mld. USD. Světový trh s těmito produkty má velikost 10 mld. USD a ročně expanduje tempem 4 až 6 %. Rychle rostoucí poptávka a vhodně se doplňující obchodní aktivity obou společností výrazně zlepšují výhled do budoucna a dělají tak z akvizice dobrou příležitost pro urychlení dalšího růstu. Transakce by měla být dokončena na konci tohoto roku.

Evropský výrobce letadel Airbus chce po úspěchu na pařížském leteckém veletrhu proniknout na nové trhy, které byly až dosud doménou jeho amerického konkurenta Boeing (BA). Airbus se snaží získat velkou zakázku od americké AMR Corp. (AMR), která vlastní American Airlines. Potencionálního kupce se snaží přesvědčit výraznými slevami a zvýhodněnou nabídkou financování koupě svých letadel. V nabídce, která má katalogovou hodnotu 23 mld. USD, figuruje celkem 130 modelů současné generace A320 a stejný počet nového modelu A320neo s výrazně nižší spotřebou paliva. Vnitřní zdroje potvrdily, že American Airlines, které v současnosti používají výhradně letadla Boeing, mohou své rozhodnutí učinit již tuto středu.

Americká společnost Stillwater Mining (SWC) zabývající se těžbou vzácných kovů, kupuje kanadského konkurenta Peregrine Metals. Stillwater zaplatí celkem 487 mil. USD a 3,28 USD za akcii. Akcionáři Peregrine Metals budou vlastnit 10,5 % nové společnosti. Důvodem pro koupi jsou podnikatelské aktivity Peregrine v Argentině, kde těží měď a zlato. Pro Stillwater, který se specializuje na palladium a platinu se tak jedná o výhodnou možnost jak diverzifikovat své produktové portfolio a snížit riziko cenové volatility na komoditních trzích. Jihoamerická aktiva Peregrine vytváří pro novou společnost potenciál stát se jedním z nejvýznamnějších producentů mědi na americkém kontinentu. Očekává se, že akvizice bude dokončena na konci září.

Texaský potravinářský řetězec Whole Foods obdržel od Goldman Sachs doporučení „kupovat".Předchozí doporučení znělo „neutral". Cílová cena byla zvýšena z 64 USD na 76 USD.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení