Denní report - pátek 24.06.2011

24.6.2011 22:05

ČR: Burza potřetí za sebou oslabila, prodejní tlak na bankách, růst NWR, SRN: DAX uzavřel v červených číslech, USA:Americké akcie odepsaly přes procento

Pražská burza

Hlavní zprávy

Spotřebitelská důvěra v červnu vzrostla na 12,3 b. z předchozích 12,0 b.

Souhrnný index spotřebitelské a podnikatelské důvěry v červnu stagnoval na 5,5 b.
Podnikatelská důvěra v červnu poklesla na -21,8 b. z předchozí hodnoty -20,5 b.

Popis trhu

Pražská burza na závěr týdne potřetí v řadě poklesla, když index PX zavíral na 1205 bodech (-0,4%). Trh znovu ovlivňovala nejistota kolem Řecka, investoři přitom budou upírat zrak na jednání řeckého parlamentu příští týden, který bude schvalovat navrhované škrty. Olej do ohně bankovnímu sektoru dnes navíc přilila agentura Moody´s, která v poledne snížila výhled pro některé italské banky. Výsledkem byl propad do červených čísel do té doby rostoucích evropských bankovních titulů. Akcie Erste zamířily až pod 810 Kč (-3,13%) a Komerční banka nakonec neudržela metu 4000 Kč (-0,17%). Na obou titulech se zobchodoval objem přes 250 mil. Kč. ČEZ se nakonec při objemu 290 mil. Kč nedokázal probojovat zpět nad 880 Kč. Akcie Telefonica 02 se při daném vývoji obchodovaly překvapivě na 435 Kč a zatím se na nich neobjevilo vybírání zisků. Prodejní tlak polevuje na NWR, které v předchozích 5 dnech ztratily -7,5%. Dnešní korekce vrátila titul nad 240 Kč (+1,7%) a když nepočítáme „bankrotové" ECM (+10%), tak bylo NWR nejvíce růstovou akcií.

Podnikové zprávy

CME dnes oznámila dohodu s držiteli 3,5 % konvertibilních dluhopisů se splatností v roce 2013 za 5 % konvertibilní dluhopisy se splatností v roce 2015. Vyměněny budou dluhopisy v objemu 52,3 ml. USD plus platba v hotovosti 4,6 ml. USD za úrokové platby. Letos v únoru společnost vypsala konvertibilní dluhopisy se splatností v roce 2015 s kupónem vypláceným půlročně a výnosem 5 % p.a. v objemu 206,3 ml. USD. Při splnění zvláštních podmínek je pak bude možno vyměnit za 50 USD za akcii CME typu A.

Evropská komise zřejmě otevře vyšetřování týkající se možného zneužití dominantního postavení společnosti ČEZ. Podle Evropské komise mohl ČEZ v roce 2009 nelegálně zvyšovat ceny na českém trhu s elektřinou. Vyšetřování by mělo být podle zdrojů Reuters zahájeno už příští týden.

Renaissance Capital zahajuje pokrývání společnosti Telefónica s doporučením „držet" a cílovou cenou 418 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Index podnikatelského klimatu IFO v červnu vzrostl na 114,5 b., očekával se pokles na 113,4 b. z předchozích 114,2 b.

Index současných podmínek IFO v červnu vzrostl na 123,3 b., očekával se pokles na 120,8 b. z předchozích 121,4 b.
Index očekávání IFO v červnu dle očekávání klesl na 106,3 b. z předchozích 107,4 b.

Očekávané události

Nečekáme žádné významné makroekonomické události.

Popis trhu

Německý index DAX uzavřel dnešní obchodní seanci na hodnotě 7121,38 bodů, což znamená mezidenní pokles o 0,39 %.

Podnikové zprávy

Grupo Santander zvyšuje doporučení pro akcie společnosti Siemens na „kupovat" z předchozího „držet" s cílovou cenou 106 EUR.

BofA Merrill Lynch snižuje výhled tržeb z léku Bayeru Xarelto na 2 mld. EUR z předchozích 2,4 mld. EUR. Toto snížení je reakcí na studii společností Pfizer a Bristol-Myers Squibb prokazující relativně lepší vlastnosti jejich léku Apixaban. Společnost následně snižuje cílovou cenu pro akcie Bayeru na 69 EUR z předchozích 71 EUR s nezměněným doporučením kupovat.

Natixis snižuje cílovou cenu pro Bayer na 62 EUR z předchozích 66 EUR. Deutsche Bank snižuje cíl pro Bayer na 63 EUR z předchozích 65 EUR. Obě společnosti nic nemění na svém doporučení „kupovat".

USA

Hlavní zprávy

Počet objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v květnu vzrostl o 1,9 % při odhadovaném růstu o 1,5 % a předchozím poklesu o 2,7 % (revize z -3,6 %).

Objednávky kapitálových statků mimo zbraní a letadel v květnu vzrostly o 1,6 % při odhadovaném růstu o 1,0 % a předchozím poklesu o 0,8 % (revize z -2,6 %).

Hrubý domácí produkt v USA vzrostl v prvním kvartále oproti minulému kvartálu annualizovaně (přepočteno na roční bázi) o 1,9 %, což bylo v souladu s konsensuálním odhadem analytiků, přičemž v minulém kvartále vzrostl HDP o 3,1 %. Osobní spotřeba vzrostla o 2,2 %, což bylo opět v souladu s odhady analytiků. Příjemně překvapily soukromé investice, které vzrostly o 12,4 %. Růst exportů oproti minulému odhadu mírně poklesnul na 7,6 % a importů na 5,1 %. Vládní spotřeba vykázala pokles ve výši 5,8 %. Mezikvartální zpomalení HDP lze připsat na vrub rychlému poklesu vládní spotřeby, což je pro dluhopisové investory jistě dobrá zpráva. Zveřejněná data hodnotíme neutrálně, neboť oproti druhému odhadu nedoznaly významných změn.

Očekávané události

14:30 Osobní příjmy (květen): odhady: 0,4 %, předchozí: 0,4 %
14:30 Osobní spotřeba (květen): odhady: 0,1 %, předchozí: 0,4 %
14:30 Deflátor výdajů na osobní spotřebu (r-r, květen): odhady: 2,4 %, předchozí: 2,2 %
14:30 Výdaje na osobní spotřebu - jádrové (květen): odhady: 0,2 % (m-m), 1,1 % (r-r), předchozí: 0,2 % (m-m), 1,0 % (r-r)
16:30 Index výrobní aktivity dallaského Fedu (červen): odhady: -3,1 b., předchozí: -7,4 b.

Popis trhu

Americký index skončil dnešní obchodní seanci poklesem o 1,17 % na hodnotu 1268 bodů. Americké akcie se propadají již třetím dnem v řadě a na dnešním obchodování se projevila zejména řecká dluhová krize a horší výsledky společnosti Oracle. Nejméně se dařilo sektoru technologií právě z důvodu horších tržeb hardwaru společnosti Oracle.

Podnikové zprávy

Kaufman Brothers zahajuje pokrývání společnosti AT&T s doporučením „držet" a cílem 31 USD.

Accenture, druhá největší společnost na světě poskytující poradenství v technologickém sektoru, dnes zveřejnila hospodářské výsledky za třetí kvartál svého fiskálního roku. Společnost se kromě růstu počtu objednávek svých služeb těšila i příznivému kursovému vývoji a výrazně zvýšila výhled pro tento fiskální rok. Prodeje dosáhly meziročně růstu o 20,56 % (15 % v lokálních měnách) na 6,720 mld. USD a překonaly tak očekávání analytiků o 4,5 %. Tržby konzultantské divize vzrostly o 23 % na 3,97 USD, tržby divize, která má na starosti outsourcing, vzrostly o 17 % na 2,75 mld. USD. Z geografického hlediska pak nejvíce rostl region Asie & Pacifik, kde tržby vzrostly o 38 % (25 % v lokálních měnách) na 865 ml. USD. Tržby regionů Amerika a EMEA (Evropa, Střední Východ a Afrika) byly shodně 2,9 mld. USD, pro Ameriku to znamenalo růst o 16 % (14 % v lokální měně) a 21 % pro EMEA (13 % v lokální měně). Čistý zisk mezikvartálně vzrostl o 27,5 % na 628,318 ml. USD, velmi mírně tak zaostal za konsensem 633,5 ml. USD. Čistý zisk na akcii 96 centů překonal i po odečtení mimořádných položek odhady o 3,8 %. Společnost také zvýšila výhled pro letošní růst. Růst tržeb by se měl pohybovat okolo 14 až 15 % (předtím 11 až 14 %). Čistý zisk na akcii bude mezi 3,36 USD a 3,40 USD (předchozí výhled 3,22 USD až 3,30 USD). Analytický konsensus byl dosud 3,287 USD na akcii, respektive růst prodejů pouze o 7,44 %.

Oracle dnes zveřejnilo výsledky za čtvrtý kvartál svého fiskálního roku, a současně tedy výsledky za celý fiskální rok 2011. Ačkoli důležité hodnoty ve výkazech znamenaly výrazný růst a minimálně dorovnávaly očekávání analytiků, akcionáři jsou pesimističtí ohledně poklesu v prodejích hardwaru. Prodeje vzrostly meziročně o 12 % na 10,806 mld. USD a velmi mírně tak překonaly analytický konsensus. Ještě lépe se při meziročním růstu o 26 % na 3,955 mld. USD vedlo čistému zisku, který tak překonal konsensus o 8 %. Zisk na akcii pak činil 75 centů při očekávání 71,3 centů. Na celkových tržbách se podílel prodej nových softwarových licencí, který meziročně vzrostl o 19 % na 3,7 mld. USD, updaty na softwarové licence a uživatelská podpora, kde tržby vzrostly o 15 % na 4 mld. USD, a konečně prodej hardware, u něhož tržby poklesly o 6 % na 1,2 mld. USD. Společnost však ve svém výhledu z března predikovala růst prodejů hardware o 6 až 12 %. Hardwarová divize je přitom ve společnosti nováčkem, Oracle koupil společnost Sun Microsystems relativně nedávno a hodně si od této akvizice sliboval. CEO společnosti Oracle Safra Catz předpokládá, že v příštím kvartálu tržby z prodejů hardware se trochu zotaví a vykážou něco mezi poklesem a růstem o 5 %. Celkově by se tržby podle CEO v příštím kvartále měly pohybovat mezi 8,27 mld. USD a 8,5 mld. USD. Analytický konsensus je 8,3 mld. USD. Tržby za celý rok dorovnaly konsensus při růstu o 33 % na 35,85 mld. USD. Čistý zisk na akcii překvapil při hodnotě 2,22 USD o 1,5 %. Oracle vyplatí za tento fiskální rok dividendu ve výši 0,06 USD na akcii s rozhodným dnem 13. července.

Společnost Alcoa podepsala dohodu o dodávání hliníkových a slitinových produktů pro Airbus v několika příštích letech v celkové hodnotě přibližně 1 mld. USD. Airbus by měl využívat produkty společnosti Alcoa ve všech druzích svých letadel. Dohoda byla podepsána na pařížské Air Show.

Americká Správa potravin a léčiv (FDA) odložila udělení povolení pro lék Remoxy společností Pfizer a Pain Therapeutics. Společnosti důvody odložení zatím nespecifikovaly, nicméně Pfizer se již v minulém měsíci vyjádřil ve smyslu, že kvůli určitým potížím by rozhodnutí odloženo být mohlo. Remoxy patří do skupiny opioidních analgetik s bonbonovitým povrchem, který zajišťuje, aby nebyl velmi snadno rozdrcen nebo rozpuštěn v alkoholu. Jeho potenciál tržeb je odhadován na 1 mld. USD ročně. První odložení povolení od FDA přišlo už v roce 2008, kdy bylo vyžadováno více testů.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení