Denní report - čtvrtek 19.05.2011

19.5.2011 22:07

ČR: , SRN: , USA:

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza se ve čtvrtek podobně jako ostatní evropské trhy pohybovala v kladných číslech. Index PX přidal +0,76% na 1254 bodů, aktivita byla bohužel velmi nízká. ČEZ díky převaze přímých obchodů registroval objem 410 mil. Kč. Jeho kurz přitom stagnoval u hladiny 945 Kč. Trochu vzruchu bylo možné spatřit na Komerční bance (380 mil. Kč), která se po úvodním poklesu ke 4130 Kč následně vzpamatovala nad metu 4200 Kč, o kterou však v závěru přišla se závěrem u 4190 Kč (+1,3%). Druhý bankovní titul Erste rostla k úrovni 825 Kč (+0,8%). Důlní společnost NWR se nedokázala odlepit od 280 Kč hladiny (+0,15%). Podobný „pohyb" i objem (55 mil. Kč) byl ke spatření na akciích Telefonica 02, která zůstala pod cenou 415 Kč. Při pohledu na letošní vývoj indexu PX je patrné, že přes občasné „úlety" na jednu či druhou stranu, působí hladina 1250 bodů jako poměrně silný magnet. Stabilita či nuda? Záleží na úhlu pohledu...

Podnikové zprávy

Philip Morris CR ohlásil za první kvartál meziroční pokles výnosů o 0,8 % na 2,49 mld. Kč. Společnost čelila nižším prodejům na klíčových trzích. Pomohly jí vyšší prodejní ceny. Prodej v ČR poklesl meziročně o 9,3 %. Na Slovensku dokonce o 12,8 %. Objem exportu vzrostl o 4,2 %.

Credit Suisse snižuje své investiční doporučení pro NWR (BAANWRUK) na „neutral" z „outperform."

Goldman Sachs zvyšuje cílovou cenu pro Erste Group Bank z 1104,54 Kč na 1147,56 Kč. Bylo ponecháno doporučení „buy/neutral".

Německo

Očekávané události

08:00 Výrobní ceny (duben): odhad 0,6 % m/m, 6,0 % y/y; předchozí 0,4 % m/m, 6,2 % y/y10:00 Eurozóna: Běžný účet (březen): předchozí -7,2 mld. EUR sezónně očištěno, -9,5 mld. EUR bez sezónního očištění
16:00 Eurozóna: Spotřebitelská důvěra (květen): odhad -12,0 b., předchozí -11,6 b.

Popis trhu

První část obchodní seance probíhala v optimistickém duchu, když se na evropské trhy přelila nákupní nálada, která vládla v zámoří po zveřejnění zápisu z dubnového zasedání amerického FOMC. V závěru obchodování však trhy zchladila americká makrodata. DAX přesto končí v zelených číslech, konkrétně se ziskem 0,75% na 7 358 bodech. Vyšší váha v indexech MSCI a FTSE pomohla k silnému růstu Commerzbank (CBK +3,1%). Dobře si vedl také Siemens (SIE +2,3%) a díky pozitivnímu komentáři od J.P.Morgan Infineon (IFX +2,3%). Opačným směrem vyrazil naopak Merck (MRK -1,7%). Firmu tíží snížené doporučení rovněž od J.P.Morgan. Na chvostu jí dělá společnost Metro (MEO -0,5%) a Bayer (BAYN -0,2%).

Podnikové zprávy

JPMorgan snižuje doporučení pro německý Merck z „neutral" na „underweight". Cílovou cenu však zvyšuje z 63 EUR na 67 EUR.

CFO Siemensu (SIE) Joe Kaeser dnes v rozhovoru pro Financial Times Deutschland potvrdil, že společnost upřednostňuje organický růst před akvizicemi. Svůj postoj ospravedlňuje skutečností, že Siemens nemá žádné mezery ve svém produktovém portfoliu. Pokud by německý koncern přesto nějakou společnosti převzal, velikost akvizice by se pohybovala maximálně okolo 5 mld. EUR. Siemens chce během několika let zvýšit své roční tržby ze 70 mld. EUR na 100 mld. EUR.

Německá Commerzbank pravděpodobně nabídne nové akcie, a to při ceně o 45 % nižší než páteční zavírací cena. Uvedli to údajně čtyři nejmenovaní lidé seznámení s transakcí. Cena by se tak mohla pohybovat mezi 2,1 a 2,2 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Mezinárodní energetická agentura (IEA) dnes vznesla neobvyklou výzvu na producenty ropy. Ti by měli podniknout kroky na ochranu ekonomiky a navýšit těžbu. Tento krok je velmi neobvyklý. Zásady IEA totiž velí nevyjadřovat se k postupu producentů ropy. Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) ponechala cíl dodávek beze změny i při cenách přesahujících 120 dolarů za barel.

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti ke 14.květnu dosáhly 409 tis. a 3711 tis. (pokračující) (odhad 420 tis. a 3725 tis.). Hodnota z předchozího období činí 438 tis. a 3792 tis. (pokračující).

Prodeje existujících domů poklesly v dubnu meziměsíčně o 0,8 % (5,05 mil.) při očekávaném růstu o 2,0 % (5,20 mil.). V předchozím období byl zrevidován růst o 3,7 % (5,10 mil.) na 3,5 % (5,09 mil.).

Index předstihových ukazatelů poklesl v dubnu o 0,3 % oproti očekávanému růstu o 0,1 %. Předchozí růst o 0,4 % byl revidován na 0,7 %.

Index výrobní aktivity Philadelphia Fed poklesl v květnu na 3,9 b. Analytici očekávali růst z předchozích 18,5 b. na 20,0 b.

Zásoby zemního plynu vzrostly k 13. květnu na 92 mld. kubických stop. Očekával se růst na 90 mld. z předchozích 70 mld. kubických stop.

Popis trhu

Úvodní optimismus sice zchladila makrodata v 16:00, přesto se však podvečerní ztráty ukázaly jako dočasné. Hlavní indexy končí silnější o 0,1-0,3%. Rostou telekomunikace (+0,5%) a internetové společnosti (+0,3%). Naopak, nedaří se polovodičovému sektoru (-1,0%) a developerům (-0,6%). Komodity vesměs oslabují (ropa -1,6%, pšenice -0,6%, zlato -0,2%).

Podnikové zprávy

Goldman Sachs snižuje své investiční doporučení pro Intel (INTC) na „prodat" z původního „neutral." Důvodem je očekávané zpomalení růstu na trhu osobních počítačů a převis nabídky procesorů nad poptávkou. Cílová cena byla snížena na 20 USD ze 21 USD.

Provozovatel profesionální sociální sítě LinkedIn ocenil své akcie pro veřejnou nabídku na 45 USD za kus Pohybuju se tak u horní hranice svého odhadu. Optimismus majitelů ohledně veřejné emise tak nebere konce. Již na začátku tohoto týdne společnost zvýšila svůj odhad ceny emitovaných akcií z intervalu 32 až 35 USD na 42 až 45 USD. Celá společnost by tak měla hodnotu 4,25 mld. USD a její IPO v objemu 350 mil. USD by bylo jednou z největších technologických emisí od Googlu (GOOG) z roku 2004. Obchodování s akciemi má začít ve čtvrtek na NYSE. Analytici i přes vysoké ocenění očekávají další růst jejich ceny. Pohled do minulosti odhaluje nesmírně dynamický rozvoj internetového odvětví. V roce 2010 zaznamel LinkedIn zisk ve výši 15 mil. USD při tržbách 243 mil. USD a 100 mil. uživatelů. Rok předtím skončil ve ztrátě s tržbami okolo pouhých 120 mil. USD. Další zajímavý pohled nabízí ocenění akcií, na jaře 2009 odhadoval LinkedIn cenu své akcie na pouhé 2,32 USD. Pesimisté však současný vývoj považují za opakování technologické bubliny, jejíž splasknutí v roce 2000 vyústilo v několikaletý pokles hlavních akciových trhů.

Americký provozovatel maloobchodní sítě Sears Holdings (SHLD) vykázal v prvním kvartálu fiskálního roku 2012 pokles všech účetních ukazatelů. Tržby se meziročně snížily o zhruba 3,5 % na 9,7 mld. USD, přesto však překonaly tržní očekávání ve výši 9,63 mld. USD. Hospodářský výsledek zaznamenal výrazně horší výsledek, když ve stejném období skončil v čisté ztrátě 170 mil. USD (1,39 USD na akcii na upravené bázi). Analytici očekávali ztrátu 0,99 USD na akcii. V meziročním srovnání se jedná o výrazné zhoršení, v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2011 dosáhl Sears zisku ve výši 16 mil. USD. Na horších výsledích se výrazným způsobem podílel pokles tržeb v USA. Jedná se o důsledek zhoršené ekonomické situace spotřebitelů a ukončení vládních stimulačních programů z roku 2010. Většina analytiků byla ohledně akcií SHLD neutrální, zbytek doporučení byl rovnoměrně rozdělen mezi nákupní a prodejní.

Ford Motor Co. oznámil, že se dohodl s čínským partnerem na výstavbě továrny pro výrobu převodovek. Ford uvedl, že Joint venture pro osobní automobily Chagan Ford Mazda Automobile Ltd. (CFMA) podepsal memorandum pro výstavbu továrny se samosprávou Chongqing. Továrna s počáteční investicí 350 mil. USD bude vyrábět šestistupňové automatické převodovky s roční kapacitou 400000 jednotek. Ford hodlá spustit výrobu ve čtvrtém kvartálu 2013.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení