Adobe - investiční doporučení

30.12.2003 17:00

Adobe - investiční doporučení

Společnost Adobe (ADBE $39,75, tržní kap.9mld, roční max. činí $46.38) je producentem SW Acrobat Reader. Nedávno vyhlášené výsledky výrazně předčily ziskové očekávání a zisk se zvýšil o více než 100% v porovnání se stejným obdobím minulého roku. Společnost na zveřejněné výsledky zareagovala velmi „vlažně" a neadekvátně pozitivní informaci. Před několika dny otevřela společnost Adobe ® Digital Media Store, on-line retailové stránky, jež nabízejí širokou paletu PDF ke stažení (knihy, časopisy, noviny, mapy). Zdá se, že momentálně akcie prochází fází konsolidace, kde support vytváří úroveň $37,50 a rezistenci $40. V případě poklesu pod cenu $38 ( pravděpodobně v průběhu ledna po celkové technické korekci trhu a vybírání zisku ze závěru roku) je titul atraktivní k nákupu. V horizontu několika týdnů můžeme očekávat cenu akcie na úrovni $41 či vyšší, kde doporučujeme realizovat krátkodobý zisk. Dne 19.3.2004 ohlašuje společnost čtvrtletní zisk, je tedy možné spekulovat na další pozitivní vývoj a kurz převyšující naši cílovou cenu. Trh ovšem další výrazný posun ve vývoji ziskovosti neočekává. Očekávaná hodnota EPS je 35c. V horizontu přibližně 6-7 měsíců je akcie prozatím trhem oceněna na úrovni $42-44 (na základě prozatímní call opce splatné 16.7.2004). Dnes společnost získala prestižní ocenění jako 6. nejlepší zaměstnavatel ze sta posuzovaných společností. Cenu pravidelně uděluje časopis Fortune. Vzhledem k současnému vrcholu trhu doporučujeme prozatím zařadit akcii do watchlistu a s nákupem počkat až na již zmiňovanou cenovou korekci.