National Semiconductor Corp (NSM) - nákupní doporučení

8.12.2003 15:30

National Semiconductor Corp (NSM) - nákupní doporučení

Společnost National Semiconductor Corp (NSM tržní kap.$7,75Mld, roční min.$12,54, roční max.$45,25, akt.cena $41,14) - významný výrobce polovodičových součástek, čipů podporujících životnost baterií notebooků a mobilních telefonů včera oznámil výsledky za poslední čtvrtletí. Ty výrazně převýšily výsledky z minulého roku a zároveň byly mírně nad očekáváním trhu I po zohlednění jednorázové daně. Prodeje za 3 měsíční období končící 23.11.03 činily $473,5MIO oproti $422,3MIO za stejné období minulého roku. Zisk vzrostl z hodnoty $6,2MIO (EPS 3c) na 65,8MIO (EPS 34c). Hodnota 34c je již po zohlednění jednorázové položky, jež snížila EPS o 2c. Výrazné zlepšení hospodaření je dle managementu dáno vyššími objednávkami notebooků a PC o 36%. Také pro následující Q je očekáván další růst příjmů v rozmezí 3-5%. Tyto údaje předurčují tuto společnost k dalšímu růstu I přes aktuální obchodování poblíž ročním maximům. Tuto akcii považujeme krátkodobě za vhodnou ke sledování a nákupu pod hodnotou $41 v závislosti na okamžitém vývoji na trhu. Krátkodobý zisk vyvolaný pozitivní reakcí na dosažené výsledky po návratu k růstovému trendu doporučujeme realizovat při dosažení hodnoty $44,50. Aktuálně došlo ke zvýšení cílové ceny akcií společnosti v jednoletém horizontu z původních $52 na $56. Titul se tedy jeví jako perspektivní I v delším horizontu. Samozřejmě důležitý bude celkový sentiment na trhu a je nutné vyčkat na růstovou fázi a nevstupovat do pozice ukvapeně. Dle aktuálního vývoje futures lze vyvozovat mírně negativní open s rizikem dalšího poklesu technického rázu.