ČEZ- restrukturalizace elektroenergetiky může začít

20.3.2003 15:30

ČEZ- restrukturalizace elektroenergetiky může začít

Restrukturalizace elektroenergetiky bude moci začít! Skončilo období nejistoty a sporů mezi ČEZem a ÚOHS (ČEZ se proti rozhodnutí zřejmě již neodvolá). ÚOHS dnes potvrdil, že elektrárenská společnost ČEZ se může spojit s regionálními distribučními firmami v podstatě za původních podmínek, jaké antimonopolní úřad pro fúzi stanovil již loni v prosinci. ČEZ tak neuspěl se svým rozkladem proti původnímu rozhodnutí ÚOHS a bude moci v konečné fázi vlastnit podíly pouze ve 4 z 8 regionálních distributorů elektřiny. ÚOHS v rozkladovém řízení vyhověl některým námitkám ČEZu. Prodlouženy byly lhůty pro splnění jednotlivých podmínek stanovených v rozhodnutí (bohužel zatím není známo o kolik). Převod akcií, které má ČEZ odprodat nebude podléhat předchozímu souhlasu antimonopolního úřadu. Očekávám zvýšení hodnocení ČEZu ze strany ratingových agentur. Již v prosinci ratingová agentura S&P ohodnotila vliv transakce pro ČEZ jako pozitivní a ke zvýšení ratingu zatím nepřistoupila, přičemž jedním z důvodů byly nedořešené ceny kolem transakce (ÚOHS zkoumal zda 32 mld. Kč není formou státní podpory pro ČEZ…) Očekávaný pokles ocenění prodávaného ČEPSu bude jen marginální záležitostí. Otázka odkupů při nákupech distribučních společností bude hrát roli pro rozhodování o výplatě letošní dividendy. Je však reálná šance, že ČEZ bude muset nabídnout minoritním akcionářům odkup pouze ve dvou regionálních distribučních společnostech, a to ve Středočeské energetické a Západočeské energetice (již dříve oznámil jednání ve shodě s FNM). Navíc, jestliže budou převody uskutečněny v nejbližší době, nebude se problém s odkupy ČEZu týkat vůbec. Bylo by tedy logické, kdyby akcie ČEZu v příštích týdnech vystoupily k bájné hranici 100 Kč.