ČEZ- rovněž krátkodobý výhled pozitivní

4.3.2003 14:30

ČEZ- rovněž krátkodobý výhled pozitivní

Akcie ČEZu považujeme za dlouhodobě podhodnocený titul. Po včerejším vyjádření antimonopolního úřadu se rovněž zlepšil krátkodobý výhled pro ČEZ. ÚOHS rozhodl, že cena, kterou má ČEZ zaplatit za státní podíly v osmi regionálních distributorech elektřiny (32 mld. Kč) není nedovolená veřejná podpora. Tato zpráva je pro titul jednoznačně pozitivní. Šetření o možné veřejné podpoře a z toho pramenící nejistota investorů titul na několik měsíců paralyzovaly v blízkosti hladiny 90 Kč. V závěru minulého týdne zveřejnil ČEZ velmi dobré hospodářské výsledky. Management naznačil možnost zvýšení dividendové politiky o minimálně 50% (očekáváme 5Kč na akcii). Stále ještě není známo rozhodnutí ÚOHS o výsledku řízení týkajícího se odvolání ČEZu proti nutnosti prodeje podílů ve 3 minoritních a 1 majoritní společnosti do jednoho roku po jejich nabytí. I v případě záporného výsledku je ČEZ při současných hladinách u 92 Kč zajímavý k nákupu již v krátkodobém horizontu. Cena by se do jednoho měsíce měla bez problémů posunout k 95 Kč.