Výrobce polovodičů TSMC reportoval za 3Q nad očekáváním a navýšil celoroční výhled růstu výnosů

16.10.2025 10:59, TSM

Tchajwanský výrobce polovodičů Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) zveřejnil své výsledky hospodaření za třetí kvartál roku 2025. Výsledky překonaly průměrné analytické očekávání. Společnost navýšila výhled celoročního růstu výnosů v dolarovém vyjádření.

* Akcie TSMC se obchodují formou amerických depozitních certifikátů (ADR), jeden odpovídá pěti akciím.

Výsledky za 3Q

Společnost ve třetím kvartále zaznamenala meziroční růst výnosů o 30,3 % na 989,92 mld. TWD při konsensu Wall Street 967,7 mld. TWD. V dolarovém vyjádření vzrostly výnosy meziročně o 40,8 % na 33,1 mld. USD.

Hrubá marže meziročně vzrostla o 1,7 p. b. na 59,5 % při konsensu 57,1 %. Provozní marže zaznamenala meziroční růst o 3,1 p. b. na 50,6 %, když trh očekával pouze 47,3 %.

Provozní zisk meziročně vzrostl o 38,8 % na 500,69 mld. TWD při predikci analytiků 458,6 mld. TWD. V dolarovém vyjádření dosáhl 16,74 mld. USD.

Čistý zisk zaznamenal meziroční růst o 39,1 % na 452,30 mld. TWD (15,1 mld. USD) při konsensu 405,47 mld. TWD. Marže čistého zisku vzrostla meziročně o 2,9 p. b. na 45,7 %.

Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) dosáhla 37,8 %. Ve 3Q 2024 činila 33,4 %.

Výnosy podle technologie

Výnosy společnosti dle jednotlivých technologií, zdroj: TSMC

Výnosy podle platformy

Výnosy společnosti dle jednotlivých platforem, zdroj: TSMC

Výhled pro 4Q

TSMC očekává ve čtvrtém kvartále výnosy v rozmezí 32,2 až 33,4 mld. USD, když trh predikoval pouze 31,23 mld. USD.

Na základě očekávaného směnného kurzu ve výši 1 USD = 30,6 TWD, tak management společnosti ve 4Q očekává hrubou marži v rozmezí 59 až 61 % a provozní marži 49 až 51 %. Konsensus Wall Street byl 57 % a 46,9 %.

V celém roce 2025 TSMC nyní očekává kapitálové výdaje ve výši 40 až 42 mld. USD, dříve společnost predikovala 38 až 42 mld. USD.

Komentář CFO

„Naše hospodaření ve třetím kvartále bylo podpořeno silnou poptávkou po našich nejmodernějších výrobních procesech,“ uvedl finanční ředitel Wendell Huang. „Očekáváme, že ve čtvrtém kvartále 2025 bude naše hospodaření i nadále podpořeno silnou poptávkou po našich nejmodernějších výrobních procesech,“ dodal Huang.

Hovor s analytiky a celoroční výhled výnosů

Generální ředitel C. C. Wei dnes analytikům uvedl, že společnost očekává za rok 2025 meziroční růst výnosů v dolarovém vyjádření o zhruba 35 %. Jedná se o zvýšení oproti dřívějšímu odhadu, který počítal s růstem kolem 30 %. Důvodem tohoto optimismu je podle něj stále sílící přesvědčení o „megatrendu umělé inteligence“. V jeho důsledku jsou výrobní kapacity TSMC „velmi napjaté“ a společnost zrychluje rozšiřování svých kapacit v USA.

Akcie TSMC

Americké depozitní certifikáty TSMC (TSM) v předburzovní fázi obchodování posilují o 2,16 % na 311,3 USD.

Vývoj ceny ADR TSMC

Zdroj: TSMC, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.