AMD reportovalo za 2Q, výrobce čipů se potýká s nejistotou ohledně dodávek do Číny

6.8.2025 13:52, AMD

Americký výrobce čipů AMD reportoval své hospodářské výsledky za druhý kvartál roku 2025. Čísla byla podle očekávání, i když někteří analytici upozornili na tržby z datových center. Tématem těchto výsledků se však stala nejistota ohledně dodávek čipů MI308 do Číny. Trumpova administrativa v dubnu zakázala dodávky takových čipů do Číny, avšak minulý měsíc otočila kurz. Generální ředitelka Lisa Su uvedla, že licence jsou stále přezkoumávány, a proto výhled pro 3Q nezahrnuje žádné dodávky těchto čipů do Číny.

Výsledky

AMD zaznamenalo meziroční růst tržeb o 32 % na 7,69 mld. USD.

Očištěná hrubá marže meziročně poklesla o 10 p. b. na 43 % při tržním očekávání 43,1 %. Hrubý zisk byl ponížen o přibližně 800 mil. USD z důvodu odpisů zásob, což je spojené s omezením vývozu čipů MI308 do Číny ze strany USA, bez tohoto negativního vlivu by očištěná hrubá marže činila přibližně 54 %.

Očištěný provozní zisk meziročně poklesl o 29 % na 897 mil. USD a očištěná provozní marže klesla o 10 p. b. na 12 % při konsensu 12,1 %. I zde byl pokles způsoben negativním vlivem odpisů zásob.

Kapitálové výdaje byly ve 2Q meziročně o 83 % vyšší na úrovni 282 mil. USD při očekávání 176,5 mil. USD. Výdaje na výzkum a vývoj meziročně vzrostly o 20 % na 1,89 mld. USD při konsensu 1,72 mld. USD.

Volné hotovostní toky (FCF) dosáhly 1,18 mld. USD při očekávání 474,1 mil. USD. V minulém roce ve stejném období činily 439 mil. USD.

Výhled

AMD ve třetím kvartále tohoto roku očekává:

• Tržby v rozmezí 8,4 až 9,0 mld. USD. Wall Street predikoval 8,37 mld. USD.
• Očištěnou hrubou marži přibližně 54 %. Očekáváno bylo 54,1 %.

Výhled nezahrnuje žádné tržby z dodávek čipů MI308 do Číny. Trumpova administrativa v dubnu zakázala dodávky takových čipů do Číny, ačkoliv minulý měsíc změnila kurz, což vzbudilo naděje, že AMD a konkurenční Nvidia by mohly brzy dodávky obnovit. „Vzhledem k tomu, že naše licence jsou stále přezkoumávány, nezahrnujeme do našeho výhledu pro třetí kvartál žádné tržby z MI308,“ uvedla generální ředitelka Lisa Su během konferenčního hovoru s analytiky.

Komentář vedení

„Ve druhém kvartále jsme dosáhli silného růstu tržeb, a to především díky rekordním prodejům serverových a počítačových procesorů,“ uvedla generální ředitelka Lisa Su. „Zaznamenáváme silnou poptávku napříč naším portfoliem výpočetních produktů a produktů pro umělou inteligenci a máme dobrou pozici k tomu, abychom v druhé polovině roku dosáhli významného růstu, a to díky náběhu našich akcelerátorů řady AMD Instinct MI350 a pokračujícímu získávání podílu na trhu procesorů EPYC a Ryzen,“ dodala Su.

„V tomto kvartále jsme dosáhli 32% meziročního růstu tržeb a vygenerovali rekordní volný hotovostní toky, což odráží naši disciplinovanou realizaci,“ řekla finanční ředitelka Jean Hu. „Naše strategické investice do hardwaru, softwaru a systémů nám poskytují dobrou pozici pro podporu silného budoucího růstu a pro tvorbu dlouhodobé hodnoty pro akcionáře,“ dodala Hu.

Pohled analytiků

Analytici z Morgan Stanley uvedli, že ačkoli AMD vykázalo ve všech segmentech silný kvartál, tak načasování obnovení dodávek do Číny je méně jasné, než se očekávalo.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že výhled je robustní a nezahrnuje žádné tržby z dodávek MI308 do Číny, protože žádosti společnosti o licence jsou v současné době přezkoumávány vládou USA. Nesplnění provozních marží více než kompenzovaly robustní tržby, přičemž pozitivní vývoj nastal v herním segmentu, zatímco kritický segment datových center byl pouze v souladu s očekáváním.

Analytici z Evercore ISI upozornili na fakt, že tržby z datových center byly pod konsensem.

Vývoj akcie

Akcie Advanced Micro Devices (AMD) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 5,63 % na 164,5 USD.

Zdroj: AMD, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.