5.5.2025 13:39, BRK.A, BRK B

Americký konglomerát Berkshire Hathaway v sobotu reportoval výsledky za 1Q. Čistý zisk dle účetních standardů meziročně výrazně poklesl, a to hlavně z důvodu přecenění investičního portfolia a horšího výsledku pojišťoven kvůli požárům v Kalifornii. Nejvíce se však mezi investory řeší oznámení Warrena Buffetta, že na konci roku odejde do důchodu.

Čistý zisk Berkshire Hathaway plynoucí z vlastního hospodaření konglomerátu a jeho dceřiných společností ve 1Q meziročně klesl o 14 % na 9,64 mld. USD. Přecenění investičního portfolia se skládalo z realizovaných zisků 2,4 mld. USD a nerealizovaných ztrát 7,4 mld. USD.

*Obsahuje kurzovou ztrátu ve výši 713 mil. USD z důvodu oslabení dolaru.

Požáry v Kalifornii ovlivnily ziskovost pojišťoven, železnice BNSF zaznamenaly vyšší objemy

Zisky z pojišťoven byly negativně ovlivněny ztrátami souvisejícími s požáry v Kalifornii. Zisk z výsledků investic meziročně vzrostl díky vyšším úrokovým výnosům z investic do amerických státních dluhopisů, což bylo částečně vyváženo nižšími dividendovými výnosy.

Železnice BNSF reportovaly meziroční růst zisků o 6,2 % díky vyšším objemům a celkovému zlepšení provozní efektivity.

Čistý zisk Berkshire Hathaway Energy (BHE) se ve 1Q meziročně zvýšil o 380 mil. USD. Tento nárůst odrážel vyšší zisky z podniků v oblasti utilit a energetiky.

Čistý zisk dalších podniků meziročně mírně poklesl. Většina podniků  zaznamenala nižší tržby a zisky v 1Q 2025 ve srovnání s 1Q 2024.

„Naše provozní výsledky mohou být v budoucích obdobích ovlivněny dopady probíhajících makroekonomických a geopolitických událostí, a to i změnami faktorů nebo událostí specifických pro dané odvětví nebo společnost. Tempo změn těchto událostí, včetně mezinárodní obchodní politiky a cel, se v roce 2025 zrychlilo. Přetrvává značná nejistota ohledně konečného výsledku těchto událostí. V současné době nejsme schopni spolehlivě předpovědět potenciální dopad na naše podnikání, ať už prostřednictvím změn v nákladech na výrobky, nákladech a efektivitě dodavatelského řetězce a poptávce zákazníků po našich výrobcích a službách,“ uvedla Berkshire ve své zprávě 10-Q.

Zpětný odkup akcií

Berkshire v 1Q neprovedla zpětný odkup svých akcií. Společnost zachovává strategii zpětného odkupu v momentě, co posoudí, že její akcie jsou podhodnocené.

Vývoj investičního portfolia

Společnost ještě nezveřejnila čtvrtletní zprávu 13F. Poslední dostupné změny portfolia ze 4Q naleznete pod odkazem zde.

Objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů mezikvartálně vzrostl ze 334,2 mld. USD na 347,7 mld. USD. V relativním vyjádření vůči velikosti bilanční sumy tak hotovost poskočila na rekordní úroveň, a to na lehce pod 30 %.

Vývoj hotovosti Berkshire Hathaway do roku 1987, kam sahá datová řada Bloombergu

Oznámení Warrena Buffetta o odchodu do důchodu

Na konci každoročního setkání s investory oznámil legendární investor a generální ředitel společnosti Warren Buffett, že na konci roku odstoupí z pozice generálního ředitele společnosti a uvedl, že představenstvu doporučí jako svého nástupce Grega Abela.

Pohled analytiků

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že zisk nenaplnil očekávání kvůli prudkému poklesu zisků z pojištění v důsledku požárů v Kalifornii, ale zbytek společnosti si dle nich vedl přiměřeně dobře.

Akcie Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway má dvě třídy akcií. Jedna akcie třídy A odpovídá 1500 akciím třídy B z hlediska ekonomického podílu a 10 000 akciím třídy B z pohledu hlasovacích práv.

Akcie třídy B (BRK B) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 2,64 % na 525,57 USD.

Vývoj akcií Berkshire Hathaway třídy B

Zdroj: Berkshire Hathaway, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.