Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 2Q 2024 (+komentář analytika)

23.9.2024 08:55, BABKOFOL

Kofola dnes ráno zveřejnila výsledky hospodaření za 2Q 2024, resp. 1H 2024.

*průměr podle průzkumu společnosti Kofola

Kofola říká, že výhled EBITDA včetně nových akvizic stanovený do rozmezí 1550 – 1800 mil. Kč směřuje spíše k horní hranici.

Komentář k výsledkům:

Kofola zaznamenala vydařený druhý letošní kvartál. Tržby v souladu s naším očekáváním vzrostly o 33,7 % y/y na 3129 mil. Kč. Ziskovost překonala jak naše odhady, tak tržní konsensus. Provozní zisk EBITDA meziročně stoupl o výrazných 66,1 % na 603 mil. Kč a překonal jak naší predikci posazenou na hladinu 523 mil. Kč, tak průměrný odhad trhu 539 mil. Kč. Výrazná provozní ziskovost se pak pozitivně promítla i do čistého zisku, jenž včetně plného příspěvku akvizic dosáhl úrovně 303 mil. Kč (loni 122 mil. Kč). Po zohlednění nekontrolních podílů pak čistý zisk za 2Q 2024 činil 272 mil. Kč, vzrostl z loňských 122 mil. Kč a překonává náš odhad 207 mil. Kč.

Z dílčích čísel nás zaujal zejména akviziční příspěvek Pivovarů CZ, které Kofola prezentuje v novém segmentu Beers&Ciders. Výnosy, resp. EBITDA tohoto segmentu činily 476 mil. Kč, resp. 110 mil. Kč, což překonává náš odhad 351 mil. Kč, resp. 56 mil. Kč. Příznivý vývoj ziskovosti s EBITDA marží kolem 15 % zaznamenal i segment Fresh.

K příznivému vyznění dnešních výsledků přispívá i fakt, že Kofola i přes nedávné záplavy v ČR indikuje celoroční výhled EBIITDA blíže horní hranici rozpětí 1550 – 1800 mil. Kč.

Výsledkový report hodnotíme pozitivně.

Akcie Kofoly (BABKOFOL) v pátek na pražské burze poklesly o 1,52 % na 324 Kč, na RM-SYSTÉMu naopak mírně posílily o 0,31 % na 328 Kč.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.