Makroekonomický výhled pro tento týden: Maloobchodní tržby (USA), index CPI (eurozóna)

16.10.2023 17:12

V tomto týdnu budou investoři sledovat především makroekonomické ukazatele ze Spojených států, kde budou zveřejněny například maloobchodní tržby za září a podnikové zásoby za srpen.Sledovat se budou rovněž vyjádření jednotlivých zastůpců Fedu, a to v Ekonomickém Klubu v New Yorku. Projev Jeroma Powella je plánován na čtvrtek. Starý kontinent nabídne především konečné hodnoty indexu CPI za září, očekává se pokračující se snížení inflačních tlaků v ekonomice.

Maloobchodní tržby a podnikové zásoby v USA

V úterý budou reportovány maloobchodní tržby za září a podnikové zásoby ve Spojených státech za srpen. Trh očekává meziměsíční růst maloobchodních tržeb o 0,3 %. Růst by měl být poháněn především prodejem aut. Jednotkové prodeje nových aut v září vzrostly o 4,2 %, přičemž ceny pohonných hmot na sezónně očištěné bázi zaznamenaly růst o 2,1 %. Dle agentury Bloomberg by měl maloobchodním online prodejcům pomoci svátek práce, který se každoročně slaví první pondělí v září. Důležitým barometrem pro vývoj maloobchodních tržeb jsou rovněž údaje o spotřebě na kreditních kartách. Dle dat BEA’s se spotřeba na kreditních kartách v září meziměsíčně snížila o 5,5 %.

Zásoby za srpen by za srpen měly dle predikcí vzrůst o 0,3 %. Z již zveřejněných zásob již víme, že maloobchodníci své zásoby v srpnu zvýšily o 1,1 %, zásoby výrobců vzrostly rovněž, a to o 0,3 %. Velkoobchodníci své zásoby snížili 0,1 %.

Maloobchodní tržby a podnikové zásoby v USA
Datum	Makroekonomický ukazatel	Období	Odhad*	Předchozí
17. 10.	Maloobchodní tržby (m-m) (předběžný)	září	0,3 %	0,6 %
17. 10.	Podnikové zásoby	srpen	0,3 %	0,0 %

Béžová kniha Fedu

Dva týdny před zasedáním Fedu je vždy zveřejněna tzv. Béžová kniha, což je zpráva americké centrální banky o situaci americké ekonomiky. V tomto týdnu bude zveřejněna během středy. Agentura Bloomberg očekává další signály ochlazující se poptávky americké ekonomiky. Očekává se, že spotřebitelé, kteří v létě utráceli za cestování, nyní mají menší zájem spotřebovávat za statky zbytné spotřeby. Současně přísná monetární politika ze strany Fedu vede k ochlazení poptávky a růstu domácího produktu. Agentura Bloomberg dodává, že lobbystické skupiny bytového sektoru průmyslu se pokusí urgovat centrální bankéře o nutnosti již nezvyšovat úrokové sazby, jelikož jejich průmysl je vysokými sazbami negativně ovlivněn.

Projev Jerome Powella

Ve čtvrtek bude mít svůj projev pro Ekonomický Klub z New Yorku Jerome Powell. Agentura Bloomberg očekává, že jeho projev bude spíše v neutrální tónů s tématem, který bude podobný ostatním projevům členů Fedu z minulých týdnů, tj. že sazby se blíží, či jsou na svém vrcholu.

Index CPI v eurozóně

Ve středu v 11:00 budou zveřejněny konečné hodnoty indexu CPI v eurozóně. Trh očekává další oslabení inflačních tlaků. Index by měl ze srpnových 5,2 % poklesnout na 4,3 %. U jádrové inflace se predikuje pokles z 5,3 % na 4,5 %. Agentura Bloomberg uvádí, že nižší index CPI bude částečně způsoben vyšší srovnávací základnou a statistickými distorzemi ze září 2022. I přesto by se ECB měla nacházet na konci utahování monetární politiky.

Index CPI v eurozóně
Datum	Makroekonomický ukazatel	Období	Odhad*	Předchozí
18. 10.	CPI (y-y)	září - konečný	4,3 %	4,3 %
18. 10.	CPI (m-m)	září - konečný	0,3 %	0,3 %
18. 10.	CPI jádrový (y-y)	září - konečný	4,5 %	4,5 %

Další makroekonomické ukazatele

Ostatní makroekonomické ukazatele
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Období	Odhad*	Předchozí
SRN	17. 10.	Průzkum ZEW - index očekávání	říjen	-9,0 b.	-11,4 b.
SRN	17. 10.	Průzkum ZEW - index současných podmínek	říjen	-80,8 b.	-79,4 b.
USA	17. 10.	Využití kapacit	září	79,6 %	79,7 %
USA	17. 10.	Index realitního trhu NAHB	říjen	44 b.	45 b.
USA	19. 10.	Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti	14. října	212 tis.	209 tis.
USA	19. 10.	Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti	7. října	1700 tis.	1702 tis.
SRN	20. 10.	PPI (m-m)	září	0,4 %	0,3 %
SRN	20. 10.	PPI (y-y)	září	-14,1 %	-12,6 %

*Odhady analytiků se mohou v průběhu týdne měnit.

Zdroj: Bloomberg

Jakub Němec, Fio banka, a.s.