Komerční banka představila výsledky za 3Q 2022

4.11.2022 08:53, BAAKOMB

Komerční banka zveřejnila své výsledky za třetí čtvrtletí. Kč. Od 13:30 se bude konat konferenční hovor s managementem. Výsledky hodnotíme neutrálně.

Zhodnocení finančních výsledků za 3Q

Čistý úrokový výnos meziročně vzrostl o 36,2 % z 5390 mil. Kč na 7342 mil. Kč., což je o 123 mil. méně než tržní konsenzus. Čisté úrokové výnosy by měly dle odhadů banky kulminovat v druhém pololetí roku 2022 (2H2022). Na obrázku níže lze vidět meziroční růst čisté úrokové marže z 1,70 % na 2,25 %.

Vývoj čisté úrokové marže (vlevo nahoře) a čistých úrokových výnosů (vpravo), zdroj: KB

Čistý úrok z poplatků a provizí meziročně vzrostl o 7,4 % a dosáhl hodnoty 1478 mil. Kč, což bylo téměř v souladu s konsenzem trhu. Na obrázku níže lze vidět strukturu jednotlivých poplatků a provizí.

Vývoj čistých poplatků a provizí, zdroj: KB

Celkové provozní výnosy vzrostly meziročně o 25,8 % na 9838 mil. Kč.

Provozní náklady vzrostly meziročně o 3,8 % na 3656 mil. Kč, což bylo o něco méně než očekávání trhu ve výši 3709 mil. Kč.

Náklady na riziko ve třetím kvartálu dosáhly 669 mil. Kč, což přesáhlo tržní odhad na úrovni 445 mil. Kč.

Čistý zisk meziročně vzrostl o 34,3 % na 4608 mil. Kč, tedy byl lehce nad očekáváním trhu. Mezikvartálně představoval pokles o 4,1 %.

Kapitál a dividenda

Kapitálová přiměřenost Komerční banky zůstává silná a to na úrovni 21,1 %. Od konce roku došlo k poklesu o čtvrt procentního bodu.

Přebytečný kapitál bude rozdělen formou dividendy ve výši 55,50 Kč za akcii. Datum výplaty je stanoveno na 22. 12. 2022.

Úvěrové portfolio a vklady

V meziročním srovnání se úvěrové portfolio Komerční banky zvýšilo o 8,6 % na 787,2 mld. Kč. Nejvíce se na tomto výsledku podepsaly korporátní úvěry následované těmi hypotečními. Objem vkladů meziročně klesnul o 3,2 % na 1 bil. Kč, když běžné účty klesly o 19 % na 648,1 mld. Kč a termínové účty vzrostly o 50 % na 354,2 mld. Kč.

Vývoj úvěrového portfolia, zdroj: KB

Výhled

Komerční banka potvrdila, že pro letošní rok očekává více jak 20% růst provozních výnosů, čisté úrokové výnosy by měly vzrůst asi o třetinu. Náklady na riziko by dle odhadů banky měly zůstat okolo 30 bps. Jako potenciální rizika pro tento výhled uvádí banka další eskalaci války na Ukrajině, nedostatek klíčových materiálů, návrat pandemické situace a celkově zhoršující se ekonomickou situaci. KB nyní očekává stagnaci vkladů, dříve očekávala jejich mírný růst.

Komentář analytika

„Komerční banka ve 3Q dosáhla ve 3Q meziročně o 36 % vyšších čistých úrokových výnosů, které však lehce (o 2 %) zaostaly za očekáváním trhu, když také u KB se projevil přesuny z běžných účtů na termínované. Tento vliv však byl kompenzován naopak nadále silnými zisky z finančních operací. Na provozní úrovni tak Komerční banka i díky nadále striktní nákladové disciplíně reportovala lehce nad odhady. I přes vyšší náklady rizika čistý zisk svým růstem o 34 % lehce překonal očekávání, dnešní výsledky KB by tak trh měl přijmout neutrálně. Pozorně sledované bude dnešní zasedání Parlamentu, který bude jednat o mimořádné dani,“ uvedl analytik Fio banky Jan Tománek.

Akcie Komerční banky

Akcie Komerční banky (BAAKOMB) před výsledky na pražské burze uzavřely na ceně 725,50 Kč, na burze RM-SYSTÉM na 731 Kč.

Zdroj: Komerční banka

Olga Švepešová Blaťáková, Fio banka, a.s.